动态演进的产业政策、坚持开放合作、以基建为支撑、以市场为导向，是产业体系在各阶段的发展中反复实践并得到验证的共同特征，也是把握现代化产业体系的重要脉络。延续上一篇专题报告对现代化产业体系发展脉络梳理的框架，我们在本篇报告中探讨现代化产业体系的内涵及其新变化，并对未来发展进行展望。
　　产业体系的变革来源于外生环境与内生动力的双向影响。现代化产业体系的最大变化是发展与安全并举下的链式结构发展，这决定了产业体系将围绕完整性、先进性、安全性的要求与智能化、绿色化、融合化的特征，在补链、延链、升链、建链的过程中实现变革。
　　战略性新兴产业和未来产业是产业接续发展的重点。各阶段产业体系的变革中均有新的支柱产业或优势产业形成，新时代需要新的支柱产业。我们认为战略性新兴产业正成为建设现代化产业体系的重中之重，未来产业则是长周期视角下接力战略性新兴产业、引领产业体系变革的中坚力量。
　　新一轮国企改革行动将围绕国企战略功能价值进行改革，在现代化产业体系建设中充分发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用。央国企的战略功能的体现将主要通过战略性新兴产业和未来产业的布局发挥。结合已有研究，我们认为现代化产业体系的投资机会可能主要从三个方向体现。
　　展望一：国有资本投资公司。国有资本投资公司拥有培育发展新主业、适度开展非主业投资的授权，17家国有资本投资公司均已布局战略性新兴产业。同时，“管资本”导向下的国有资本投资公司各项改革更深入，体现出组织管理市场化、主业产业聚集化、产业投资基金化、资本运作多元化的特点，旗下上市平台价值创造能力更强，在专业化整合等资本运作上具备政策优势。（详见系列报告二）。
　　展望二：现代产业链“链长”。“链长”央企主要集中于新一代信息技术、高端装备、新材料等战略性新兴产业，通过打造原创技术“策源地”提高产业链竞争力控制力、前瞻布局未来产业。旗下的“科改企业”、“双百企业”、“世界一流专精特新示范企业”创新能力突出、核心竞争力强，有望在专业化整合、融资上市、激励机制等方面继续受益于新一轮国企改革行动。（详见系列报告十八）
　　展望三：参与“共链行动”的各类所有制企业。各类所有制企业始终是建设现代化产业体系的重要参与主体，在产业链融通发展的趋势中，处于战略性新兴产业的各类所有制企业、特别是专精特新企业，有望与同产业链的央国企实现更深层次的对接和合作，获得更宽广的成长空间。
　　风险提示：现代化产业体系及国企改革相关政策的推进进度不及预期，或后续政策方向发生变化；科技研发进展不及预期