随着经济的持续复苏，近期生产端、价格端、工业企业盈利和外需等数据均有所改善，部分行业中观数据回升。细分来看主要有PPI回升部分资源品价格改善、消费数据持续修复以及TMT和医药板块景气和盈利拐点初现。从近期披露的三季报业绩来看，预计公用事业、消费服务和中游制造业绩增速相对较高。结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和赛达价值等多个维度，本期推荐关注汽车（汽车零部件、商用车、乘用车）、贵金属、化学制药、电子（半导体、消费电子、汽车电子等）、纺织服饰等细分领域。
　　【本期关注】当前景气度改善及三季报业绩重点关注领域有哪些？
　　近期经济修复斜率持续改善，部分中观数据回升迹象明显。生产端，随着项目投放提速，生产边际改善，9月PMI上行至50.2%，自今年4月份以来首次回升至荣枯线以上，生产、新订单、出厂价格指数都扩张至50以上的荣枯分水岭，显示需求的扩张得到确认。价格端，在专项债发行提速、地产政策驱动以及部分供给因素影响下，南华工业品指数同比增速已经转正，PPI同比降幅收窄。工业企业盈利方面，8月工业企业盈利当月同比增速实现自2022年以来首次转正，并且增幅较大，预计A股盈利也将触底回升。外需方面，9月出口同比降幅进一步收窄至-6.2%，超市场预期，其中家电、汽车、医疗器械等贡献较多增量。整体看经济数据普遍好转。
　　细分行业改善主要集中在以下几个领域：1）PPI回升部分资源品价格改善，近期可重点关注基本面相对较好的价格较为坚挺的石油石化、煤炭以及价格跌幅较大并且近期出现改善的水泥等；2）消费数据持续修复，地产开工和竣工端均有改善迹象，对产业链消费带来拉动，同时家电、汽车、纺织服饰等出海保持较高增速或改善；3）TMT及医药板块景气和盈利拐点初现。
　　三季报业绩披露情况及推荐关注方向：
　　截至10月24日共有341家上市公司披露了2023年业绩预告类型，783家上市公司披露了业绩预告/快报/报告。行业层面来看，业绩披露率较高的行业主要有公用事业、社会服务、商贸零售、汽车、家用电器、国防军工等；
　　综合业绩预告披露情况、工业企业盈利和分析师一致盈利预测，预计三季报全A盈利增速较中报有所改善。大类行业方面，盈利增速较高的行业预计主要集中在公用事业、消费服务、中游制造；上游资源品和医药生物业绩降幅有望较中报收窄，具体推荐关注以下方向：
　　延续较高增速的中游制造和公用事业领域如：汽车零部件、商用车、乘用车、光伏设备、船舶、电力等；
　　持续复苏的消费服务领域预计三季度仍有较高业绩增速，如家电、酒店餐饮、纺织制造、家居用品、旅游零售等；
　　改善确定性较高的部分TMT和医药生物领域：如消费电子、半导体、软件开发、出版、影视、化学制药等。
　　风险提示：业绩超预期下修，产业政策扶持力度不及预期。