近期市场交易热点主要围绕半导体芯片与卫星通信展开。产业趋势上，华为全面完成IMT-2020(5G)推进组5G-A关键技术测试，多项技术性能取得重大突破；智能算力自主可控势在必行，昇腾助力打造国内通用人工智能新底座。产业政策端，上周新基建及CCER相关政策颁布，建议持续关注数字经济及双碳进展。此外，近期，稳预期政策（活跃资本市场、房地产、地方化债）实际出台节奏超过此前市场预期，未来政策端有望持续发力，配合存量政策形成组合拳，改善市场信心。
　　【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕半导体芯片与卫星通信展开。热点一：半导体芯片。拜登政府10月17日更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，计划阻止英伟达等公司向中国出口先进的AI芯片。AI芯片出口管制禁令或对当下市场产生深远影响。短期内，我国大模型发展，算力租赁产业或将承压。但从长期来看，将加速国产替代以及东数西算节点建设；热点二：卫星通信。10月19日，上海市人民政府印发《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案（2023-2026年）》，其中提到，布局“天地一体”的卫星互联网。2023中国卫星应用大会将于10月25日-27日在北京召开，大会主题为“数字化转型赋能卫星应用产业”。
　　【全球产业趋势】华为全面完成IMT-2020(5G)推进组5G-A关键技术测试，多项技术性能取得重大突破；智能算力自主可控势在必行，昇腾助力打造国内通用人工智能新底座。产业趋势一：5G-A。10月21日，据“华为中国”微信公众号消息，华为全面完成IMT-2020(5G)推进组5G-A关键技术测试，测试结果表明，华为在多项5G-A上下行超宽带技术上取得重大性能突破，并且首次将端到端跨层协同技术应用在5G-A宽带实时交互上，在容量和时延方面实现关键进展。产业趋势二：昇腾算力。10月17日拜登政府更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定；10月20日，科大讯飞在三季报业绩说明会上表示，公司已于2023年初与华为昇腾启动专项攻关，合力打造我国通用人工智能新底座，当前华为昇腾910b性能已基本做到可对标英伟达A100。
　　【重要政策追踪】1）产业政策上，本周政策主要围绕数字经济和双碳两条主线，一方面，数字经济从底层基建和应用端综合发力：上海、广东发布新基建方案，北京发行人工智能算力券，车联网进入测试阶段，上海布局医疗机器人前沿赛道，成都发布数字经济政策；另一方面，《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》发布，CCER重启更进一步，建议持续关注电力市场改革下，未来容量电价等相关配套措施落地情况；2）回顾近期出台的一揽子政策可以明显发现，当前房地产、活跃资本市场、化解地方性债务等稳预期政策力度强劲，积极回应了市场关切重点，后续政策仍有发力空间，有望持续改善市场信心。
　　【重要资讯】英伟达：拜登政府10月17日更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，计划阻止英伟达等公司向中国出口先进的AI芯片。根据最新的规则，英伟达包括A800和H800在内的芯片对华出口都将受到影响。新规将在向公众征求30天意见后生效。这些限制还将影响AMD和英特尔等公司向中国销售的芯片，包括应用材料公司、泛林集团和KLA等芯片设备厂商也受牵连。特斯拉：10月19日，特斯拉发布2023年第三季度财报。财报显示，特斯拉第三财季营收234亿美元，同比增长9%，环比下降6%；第三财季净利润18.53亿美元，同比下降44%，环比下降31%；第三财季调整后每股收益0.66美元，自由现金流8.48亿美元。特斯拉维持全年产量指引在180万辆不变；2023年前三季度已累计交付电动车超132.4万辆，超过2022年131.4万辆的总和。
　　【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，10月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（存储、封测、材料）、数字经济（数据要素、数据确权）、汽车智能化（自动驾驶）、消费电子（面板、苹果华为产业链）、有色（铜铝、煤炭、贵金属）。
　　【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注AI+科技革命下的数字经济（数据要素）、人工智能、自主可控等产业趋势，以及降本增效驱动下碳中和产业链的新技术路线，电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。
　　【全球股市表现】上周全球股市跌多涨少，产业方面，A股涨幅较高的产业指数为：炒股软件、天然气和证券精选。板块方面，日常消费和能源板块表现较好，信息技术、工业、材料和医疗保健板块表现较差。过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，日常消费和可选消费行业公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，信息技术和医疗保健行业公司居多。
　　风险提示：宏观经济波动，主观预判存在偏差，产业发展不及预期