汽车电子板块估值处于近两年相对低位。截至8月25日，我们选取的30家公司构成的汽车电子板块整体PE（TTM）达38.83x，板块估值仍处于近两年相对低位。
　　新能源车渗透率继续提升，金九银十有望拉动汽车消费。根据Wind、乘联会数据，8月国内新能源乘用车批发/零售销量分别达到79.8/71.6万辆，同比分别增长25.6%/34.5%，环比分别增长8.2%/11.8%；1-8月国内新能源乘用车批发、零售销量分别为507.8/444.1万辆，同比分别增长38.5%/36.0%；8月国内新能源车批发、零售销量渗透率分别为35.7%/37.3%，同比分别提升5.5pcts/9.0pcts；1-8月国内新能源累计批发/零售渗透率分别为33.0%/33.6%，同比分别提升8.0pcts/8.4pcts。我们认为，随汽车传统旺季“金九银十”到来，新能源车销量有望继续增长。
　　特斯拉中国8月销量大幅反弹，蔚小理8月交付量表现亮眼。1）特斯拉：8月批发销量为84159辆，环比增长31%，8月销量大幅反弹；2）比亚迪：8月销量达274086辆，环比增长5%；3）蔚小理：蔚来/小鹏/理想8月交付量分别为19329辆/13690辆/34914辆，环比分别变化-6%/+24%/+2%，其中理想月交付量连续三个月破三万，小鹏月交付量连续七个月增长；4）二线新势力：零跑/哪吒8月交付量分别为14190辆/12103辆，环比分别下降1%/24%；5）传统车企新能源独立品牌：广汽埃安8月销量45029辆，极氪/长安深蓝月交付量分别为12303辆/14736辆，环比分别增长2%/12%，广汽埃安、极氪月交付量创历史新高。
　　投资策略。我们认为，长期来看，智能网联汽车的大幕才刚刚开始，从A00级车到豪车都值得向电动化、智能化方向重新打磨升级。2023年建议关注电动化、智能化渗透率提升逻辑明确的细分子板块。建议关注激光雷达【炬光科技】、车用连接器【电连技术、永贵电器】、车载CIS【韦尔股份、思特威】、HUD【水晶光电】、IGBT【士兰微、时代电气】、车用薄膜电容【法拉电子】、车载存储【北京君正】、车用模拟IC【纳芯微】、车载显示【聚飞光电、京东方精电】。
　　风险提示。新冠疫情恶化致供应链波动的风险；原材料价格上涨风险