投资建议：我们认为，新能源汽车产业链有望迎来逐步改善，长期价值凸显，建议关注：1）电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能、珠海冠宇、豪鹏科技；2）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、绿能慧充、科士达。3）中游优选具备技术或者产品迭代的细分材料环节或者公司，包括磷酸锰铁锂、钠离子电池、复合集流体等，推荐标的：德方纳米、新宙邦，受益标的：元力股份、宝明科技、东威科技；4）机器人产业化进程加速，受益标的：鸣志电器。
　　特斯拉23年Q3实现营收233.5亿美元，全球共交付43.51万辆。特斯拉23年Q3实现营收233.5亿美元，同比增长9%，环比下滑6%。其中，核心业务汽车收入196.25亿美元，同比增长5%，环比下滑8%。整体毛利率17.9%，同比下滑7.2pct，环比下滑0.3pct。净利润18.53亿美元，同比下滑44%，环比下滑31%。交付量受上海停产升级影响，盈利能力下滑。23Q3全球共交付43.51万辆，同比增长26.5%，环比下滑6.7%；其中主力车型M 3/Y交付41.91万辆，同比增长28.9%，环比下滑6.2%。单车均价约4.51万美元，环比-0.05万美元，系公司降价和汇率影响。单车扣非净利0.43万美元，环比下降0.15万美元，系费用端投入加大。
　　生态环境部摸底碳排，打开氢能在工业领域应用空间。10月生态环境部发文要求石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、民航等重点行业，年度温室气体排放量达2.6万吨二氧化碳当量及以上的重点企业纳入本通知年度温室气体排放报告与核查工作范围。通过规范重点行业企业温室气体排放数据管理，有助于氢能在工业领域应用空间进一步扩展。
　　锂电池及材料价格基本稳定。根据鑫椤资讯统计数据，2023年10月16日-10月20日，除部分负极材料、电解液、隔膜和辅材价格未变动外，锂电池、上游资源有所变动：1）方形动力电芯和方形三元（高镍）价格下滑1.7%；2）碳酸锂价格下滑1.8%；3）电解镍价格均下滑1.9%；4）四氧化三钴价格上涨4.8%。
　　风险提示：新能源汽车销量不及预期，行业产能过剩导致竞争加剧。