核心观点
　　中性
　　棉农与轧花厂双方僵持时间较以往延长，盘面快速下跌打击棉农信心，成交价下滑至7.5-7.8元/斤。关注内外棉价差走缩机会。
　　全球终端消费
　　中性
　　美国服装及服装面料批发商库存下降缓慢，依然处于高位（偏空），我国棉纺出口东南亚份额上升，但是欧美日韩份额下滑（中性）。东南亚、国内纱线开机率依然高位维持（偏多），内外盘纱价走势疲弱（偏空）。
　　宏观
　　中性
　　9月社零当月同比5.5%，规上工增累计同比4%，固定资产投资累计同比3.1%，预计国内四季度经济走平