核心观点：
　　海外方面，美国零售超预期，巴以冲突局势恶化。国内经济方面，10月前20天，30城商品房成交面积同比降幅缩窄，10月前15天，乘联会乘用车零售销量同比增速续升。本周沿海八省电厂发电耗煤单周同比增速由负转正，电炉开工率续升。综合来看，终端需求转好，生产低位震荡。物价方面，肉价、菜价下跌，果价上涨；油价上涨，煤价下跌，钢价上涨。国内流动性方面，公开市场净投放10270亿元，短端利率上行，人民币汇率贬值，中美国债利差倒挂、环比走阔。国内要闻方面，召开第三届“一带一路”高峰论坛。
　　一周扫描：
　　海外经济：美国零售超预期，巴以冲突局势恶化。经济方面，美国10月14日当周首次申请失业救济人数超预期降至19.8万人；美国9月零售食品服务销售季调环比降至0.7%，高于预期；美国8月批发销售季调环比升至1.8%，零售库存同比升至4.6%，批发库存同比降至-0.6%；美国9月政府财政赤字升至1709.82亿美元；美国9月新屋开工同比升至-7.2%；美国9月成屋销售年化季调环比降至-2.0%，高于预期。通胀方面，日本9月CPI同比如期降至3.0%；英国9月CPI同比超预期持平在6.7%。美联储暗示暂停加息。巴以冲突局势恶化。
　　国内经济：需求转好，生产震荡。10月前20天，30城商品房成交面积同比降幅缩窄至7.2%，10月前15天，乘联会乘用车零售销量同比增速续升至23%。本周沿海八省电厂发电耗煤单周同比增速由负转正，电炉开工率续升。综合来看，终端需求转好，生产低位震荡。
　　国内物价：10月猪价下跌，油价下跌。10月，食品方面，猪价、菜价、果价较上月均值分别下跌3.2%、下跌3.6%、下跌2.8%。工业生产方面，Brent原油、动力煤、螺纹钢价较上月均值分别下跌2.5%、上涨2.4%、下跌0.7%。
　　国内流动性：短端利率上行，人民币汇率贬值。最新一周（10月16日-10月20日）R001和DR001均值分别环比回升21BP和回升9BP至2.03%和1.83%；R007和DR007均值分别环比回升33BP和回升14BP至2.34%和2%。半年期国股银票的直贴、转贴（有三农）、转贴（无三农）利率周均值分别环比回落47.6BP、回落48BP、回落48BP至0.6%、0.42%、0.47%。1Y、10Y国债到期收益率分别环比上行13.3BP、3.5BP至2.31%、2.71%。央行（10月16日-10月20日）公开市场净投放10270亿元。离岸美元兑人民币汇率周均值回升至7.33。美元指数回升至106.27，中美国债利差倒挂，环比走阔15BP。国债与地方政府债（10月16日-10月20日）合计净融资4639亿。
　　国内要闻：召开第三届“一带一路”高峰论坛。全国人大常委会会议在京召开。国家主席习近平出席第三届“一带一路”国际合作高峰论坛并发表主题演讲。在会议前后同多国元首举行会晤。中方同多国发表联合声明。发改委环资司约谈四省市节能主管部门负责同志。
　　风险提示
　　海外市场波动超预期。