核心观点：
　　海外方面，美通胀表现顽固，IMF对经济预期悲观。国内经济方面，10月前13天，30城商品房成交面积同比降幅缩窄至8.7%。9月前30天，乘联会乘用车零售销量同比增速续升至6%。本周沿海八省电厂发电耗煤单周同比降幅缩窄，电炉开工率反弹。综合来看，终端需求转好，生产低位企稳。物价方面，肉价、菜价、果价下跌；油价下跌、煤价上涨、钢价下跌。国内流动性方面，公开市场净回笼17810亿元，短端利率下行，人民币汇率升值，中美国债利差倒挂、环比收窄。国内要闻方面，习总书记会见舒默一行。
　　一周扫描：
　　海外经济：美通胀表现顽固，IMF对经济预期悲观。经济方面，美国10月7日当周首次申请失业救济人数持平至20.9万人，低于预期；美国9月30日当周持续领取失业救济人数超预期升至170.2万人；欧元区8月工业产出同比降至-5.1%，低于预期；韩国10月前10日出口同比升至-1.7%，跌幅收窄。通胀方面，美国9月CPI同比持平至3.7%，高于预期，核心CPI同比如期降至4.1%；美国9月PPI同比升至2.2%，核心PPI同比升至2.7%，均高于预期。美欧官员最新表态强调需维持紧缩。IMF对经济预期悲观，OPEC、IEA对石油需求预测分化。
　　国内经济：需求转好，生产企稳。10月前13天，30城商品房成交面积同比降幅缩窄至8.7%。9月前30天，乘联会乘用车零售销量同比增速续升至6%。本周沿海八省电厂发电耗煤单周同比降幅缩窄，电炉开工率反弹。综合来看，终端需求转好，生产低位企稳。
　　国内物价：10月猪价下跌，油价下跌。10月，食品方面，猪价、菜价、果价较上月均值分别下跌2.5%、下跌2.5%、下跌3.1%。工业生产方面，Brent原油、动力煤、螺纹钢价较上月均值分别下跌3.2%、上涨4.0%、下跌0.8%。
　　国内流动性：短端利率下行，人民币汇率升值。最新一周（10月7日-10月13日）R001和DR001均值分别环比回落13BP和回落9BP至1.82%和1.74%；R007和DR007均值分别环比回落39BP和回落27BP至2.01%和1.86%。半年期国股银票的直贴、转贴（有三农）、转贴（无三农）利率周均值分别环比回落114.3BP、回落117.8BP、回落117.8BP至1.08%、0.9%、0.95%。1Y、10Y国债到期收益率分别环比上行1BP、下行0.5BP至2.18%、2.67%。央行（10月7日-10月13日）公开市场净回笼17810亿元。离岸美元兑人民币汇率周均值回落至7.3。美元指数回落至106.16，中美国债利差倒挂，环比收窄10BP。国债与地方政府债合计净融资5996亿。
　　国内要闻：习总书记会见舒默一行。国家主席习近平会见美国参议院多数党领袖舒默一行。总书记主持召开进一步推动长江经济带高质量发展座谈会。总理主持召开国务院常务会议及经济形势专家和企业座谈会。央行举行三季度金融数据新闻发布会。住建部介绍，超大特大城市城中村改造或分三类实施。
　　风险提示
　　美国通胀可能超预期。
　　

研究报告全文：