事件：公司发布2023年三季报，2023年1-9月实现营业收入10.1亿元（+26.7%），归母净利润2.1亿元（+36.7%），扣非归母净利润1.7亿元（+33.4%）；其中3Q23实现营业收入3.7亿元（+22.4%），归母净利润0.8亿元（+9.2%），扣非归母净利润0.7亿元（+18.2%）。
　　公司业绩稳定增长，降本控费效果显著。2023年1-9月实现营业收入10.1亿元（+26.7%），其中3Q23营业收入为3.7亿元（+22.4%），环比+14.8%。2023年1-9月公司实现归母净利润2.1亿元（+36.7%），扣非归母净利润1.7亿元（+33.4%）；其中3Q23归母净利润为0.8亿元（+9.2%），环比+5.5%，扣非归母净利润为0.7亿元（+18.2%），环比+15.0%。一方面，公司深度挖掘原有业务，努力拓展优质新客户，产品市场份额持续提升；另一方面，随着国内新能源汽车市场的持续发力，公司重点布局的新能源汽车轻量化结构件、高附加值精密零部件及氢燃料电池汽车核心部件等业务取得较好增长。3Q23公司毛利率为36.5%，环比+0.5pct。公司严格控制成本，不断提升成本管理水平，助推降本控费见实效。3Q23销售/管理/研发/财务费用率分别为0.8%/7.9%/3.4%/0.2%，环比分别+0.3/-1.6/-0.7/+2.2pct。
　　持续推进智能制造，助力精密零部件业务增长。公司立足于主业，通过聚焦大数据、自动控制、工业物联网等新技术的研发和应用，提升公司业务智能化、数字化、自动化水平。在智能制造助力下，公司主营业务产品中的涡轮增压器核心零部件产能、产量、销量、销售收入等实现了稳步增长。公司在持续做实做强现有业务的同时，向增程式、混动汽车零部件拓展，确保公司现金流和基本盘，支撑公司转型升级发展需要。
　　定位电动、氢燃料汽车核心零部件，持续夯实新能源汽车领域布局。近年来新能源汽车发展势头强劲，新能源汽车零部件业务已成为公司重点业务拓展方向之一。为进一步夯实在新能源汽车领域的实体布局，公司在安徽省马鞍山市含山县设立了全资子公司“安徽贝斯特新能源汽车零部件有限公司”，以此重点布局新能源汽车轻量化结构件、高附加值精密零部件以及氢燃料电池汽车核心部件等的研发、制造和销售，旨在进一步扩大新能源汽车零部件的产能规模，进一步围绕市场优化产品结构，围绕潜在或现有客户加快响应速度，为客户提供更高效和优质的服务、更稳定和优质的产品，进一步增强客户粘性，提升公司在新能源汽车产业链中的竞争力。
　　布局直线滚动功能部件，切入“工业母机”新赛道。公司充分利用现有资源，发挥公司在工装夹具、智能装备领域的技术优势和在汽车行业的生产管理体系优势，抢抓机遇，全面布局直线滚动功能部件。公司设立全资子公司“无锡宇华精机有限公司”（产品包括：高精度滚珠/滚柱丝杠副、高精度滚动导轨副等），瞄准高端机床领域、半导体装备产业、自动化产业、机器人领域等市场进行大力开拓，快速切入“工业母机”新赛道。
　　维持“强烈推荐”投资评级。公司在深度挖掘原有业务的同时，紧扣市场需求，布局新能源汽车产业链，导入“工业母机”新赛道，持续提高综合竞争力，不断提高盈利水平。预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为2.8/3.3/4.0亿元，维持“强烈推荐”投资评级。
　　风险提示：汽车行业周期波动风险；原材料价格波动风险；产品价格下降风险。