上周观点及逻辑：
　　上周棕榈油先涨后跌，前半周棕榈油延续前一周的反弹势头，但是下半周由于缺乏新的上涨驱动，棕榈油再次回落。马来西亚10月前20日的高频数据显示10月的产量和9月差不多持平，出口好于9月，但是由于仍然处于旺产期，所以预计10月份马来西亚棕榈油仍然是累库状态，马来的报价低于印尼，一定程度上反映马来的库存压力大于印尼。由于暂时仍然没有供应收紧的预期，产地棕榈油价格相对稳定，但是缺乏上涨驱动，下半周在CBOT豆油再次下行影响下，棕榈油回落。
　　上周DCE豆油也是先涨后跌，国内豆油大幅降库以及CBOT大豆持续反弹，对豆油价格构成支撑，但是下半周豆油还是跟随油脂板块回落，国内现货端，豆油价格相对来说没有性价比，这导致当其他油脂价格下行时，豆油无法独善其身。
　　上周菜油期货再次变成三大油脂中表现最弱的品种，还是和俄菜油再次出现进口利润有关，市场担忧菜油进口量将维持高位。
　　本周观点及逻辑：
　　棕榈油：从10月前20天的产量和出口数据来看，10月份马来棕榈油可能仍将累库，而且马来为了消化库存压力，保持报价的竞争力，所以马盘棕榈油暂时仍不具备上涨的驱动，继续关注马盘棕榈油在3500-3600一线的支撑。国际棕榈油价格仍受其他植物油价格影响，短期主要关注CBOT豆油的影响。国内棕榈油库存预计仍然维持高位，关注进口利润的变化。
　　豆油：关注国内大豆压榨量和豆油库存，上周大豆压榨量回升，豆油上周库存预计有所增加，未来半个月大豆压榨量预计中性，11月中旬以后大豆压榨量预计随着大豆到港增加而上升，所以豆油整体供应预计仍然稳定。豆油走势将继续受CBOT大豆走势影响，由于美豆产量进一步下调，目前来看CBOT大豆在1250一线构筑较强的技术支撑，另外，关注巴西西北部天气，如果巴西主产区天气改善，CBOT大豆短期支撑会减弱，仍有试探1250的可能，反之，CBOT大豆有支撑。美豆出口销售最近2周比较正常，但是整体出口进度仍然偏慢，关注美豆升贴水走势。
　　菜油：由于预期菜油进口稳定，且菜籽11月进口到港增加，预计菜油库存很难下降，供应充足仍令菜油缺乏驱动。
　　当前全球的油料作物供应充足，棕榈油减产的迹象还未出现，南美大豆天气炒作也只是刚刚开始，国内油脂供应充足，油脂缺乏上涨动能，预计仍然需要等待供应端出现新的驱动。市场基本消化马来棕榈油累库的预期，马盘棕榈油在3500-3600一线构筑支撑，USDA对美豆出口的调整也阶段性到位，美豆低库存将对CBOT大豆构成支撑，美豆出口压力将主要表现在升贴水上，所以，油料作物阶段性来看大跌的驱动也有所减弱，目前看预计油脂短期偏弱震荡，操作上暂且观望。