【市场概览】
　　PTA：中国大陆装置变动：本周新材料360万吨装置重启，英力士110万吨停车检修，其他个别装置恢复，至本周四PTA负荷调整至77%。另根据PTA装置日产/（国内PTA产能/365)计算，至周四PTA开工率在83.6%附近。备注：2023年8月新加入恒力惠州250万吨PTA产能，CCF产能基数调整至7894万吨。产能基数增加后，PTA负荷同步调整。
　　PTA期货价格震荡整理，现货市场商谈一般性，宁波方向货源基差松动。日内10月货源在01+30~35有成交，部分略高在01+37成交，成交价格区间在5785~5855附近。11月货源在01+30~35有成交，主港主流货源在01+35。
　　MEG：0月18日张家港某主流库区MEG发货量在4800吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在6800吨附近。
　　截至10月19日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在58.18%（较上期下降4.57%），其中煤制乙二醇开工负荷在60.98%（较上期下降2.86%）。2023年10月份起，中国大陆地区乙二醇总产能为2777.5万吨，煤制乙二醇总产能为943万吨，新增新疆天业二期30万吨新装置。
　　韩国一套16万吨/年的MEG装置已于近日停车执行检修，预计检修时长在25天附近。
　　MEG现货/准现货偏高价成交3995元/吨附近，偏低价成交3965元/吨附近，综合考虑现货日均价3980元/吨；11月下期货偏高价成交4035元/吨附近，偏低价成交4010元/吨附近，综合考虑11月下期货日均价4022元/吨；另评估宁波市场现货均价4015元/吨，华南市场非煤制现货均价4095元/吨（不含合成气制）（9.26-10.19MEG月结参考价：4007.14元/吨，10.1-10.19MEG月均价：3992.45元/吨）
　　聚酯：本周随着萧山两家聚酯装置的恢复，聚酯负荷整体有所回升，其他装置暂未听闻变动计划。综合来看，截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在90.5%。（2023年10月1日起，国内大陆地区聚酯产能基数调整至7911万吨，详情见公告《2023年10月CCF聚酯产业链产能基数》，聚酯负荷同步调整。）另外，大连一套30万吨聚酯新装置于近日投料，配套生产工业丝级切片。
　　本周涤纶工业丝大厂开工负荷多数均维持，个别略下滑，截至本周四，国内涤纶工业丝总体理论开工负荷调整至59%左右。（2023年10月起，涤纶工业丝产能基数调至334万吨）
　　江浙涤丝产销整体依旧偏弱，至下午3点半附近平均估算在4成略偏上，江浙几家工厂产销分别在40%、0%、30%、50%、35%、40%、80%、80%、50%、55%、50%、30%、20%、60%、80%、30%、20%、0%、20%、0%、110%、0%、40%。
　　直纺涤短产销一般，平均56%，部分工厂产销：80%，50%，70%，80%，50%，60%，30%，40%，30%。
　　【趋势强度】
　　对二甲苯趋势强度：0 PTA趋势强度：0 MEG趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　对二甲苯：短期不追空，趋势仍偏弱。PXN回归合理估值，多PTA空PX减仓止盈。PXN回落至350美金/吨，估值合理，进一步下降空间有限。四季度国内PX装置开工率将逐步回升，中金石化及福佳大化预计11-12月份检修。PX10月份累库5万吨。单边价格受到原油和汽油价格影响，可能短期有小反弹，建议不追空。
　　PTA：关注5700-5800元/吨位置支撑，短期下方空间或有限，下游需求负反馈背景下，本轮PTA反弹幅度明显弱于原油。成本端原油超预期去库，价格反弹。多PTA空PX减仓止盈。PTA的交易关键驱动力仍在成本端。供应方面，PTA开工率77%（+2%）。需求方面，聚酯开工率90.5%（+1%），PTA四季度将面临单月累库10万+的局面，市场预期未来现货资源充分，基差进一步走弱5元/吨至30-35元/吨，月差季节性走弱，1-5月差反套。单边交易的核心仍是成本端的变动，油价阶段性反弹，PTA震荡市，关注5700-5800区间支撑位表现。
　　乙二醇：成本端煤价反弹，乙二醇跟随反弹；多乙二醇空PTA对冲操作。本周乙二醇到港预报18.8万吨，偏高，预计后续有累库压力。供应端，58.18%（较上期下降4.57%）；进口方面，10月份进口到港预报较多，进口预期提升至60万吨+，10月份乙二醇供需平衡表或将修正为不去库。月差转为反套逻辑，1-5反套为主。
　　

研究报告全文：期货研究商品2023年10月20日研究国泰君安期货商品研究晨报-能源化工观点与策略对二甲苯PXN估值合理不追空2PTA不追空2MEG成本支撑反弹2橡胶震荡偏弱5国合成橡胶区间震荡6泰沥青供需双弱窄幅震荡8君LLDPE短期不追空中期仍偏弱10安PP短线不追空中期调整未结束11期烧碱现货大规模下跌趋势仍偏弱12货纸浆震荡运行13研甲醇维持震荡14究尿素上方空间逐渐收窄16苯乙烯纯苯低库存矛盾仍在18所纯碱短线不追空下跌未结束19LPG低位震荡20短纤成本支撑利润短扩结束21PVC暂时企稳上涨需等待去库开启22燃料油夜盘弱势震荡估值仍有支撑24低硫燃料油走势偏强高低硫价差暂时企稳24请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年10月20日品研究对二甲苯PXN估值合理不追空PTA不追空产业服务MEG成本支撑反弹研究贺晓勤投资咨询从业资格号Z0017709hexiaoqin024367gtjascom所基本面跟踪对二甲苯PTAMEG基本面数据项目昨日收盘前日收盘昨成交万手昨持仓万手PX405合约840084207967期货TA401合约5778580011921440EG2401合约40794075289537202310172023101820231019变动值PX5月-9月1241361382月差TA11月-1月383430-4EG1月-5月-113-116-11603TA405-2PX405508434402-323TA409-2PX409654622600-22TA-EG1月171717251699-26品种间TA-EG5月154615671539-28价差TA-PF11月-1580-1580-1622-42TA-PF1月-1488-1490-1492-2TA-LU11月109010371024-13TA-LU1月119111181098-20项目202310172023101820231019变动值汇率美元-人民币日7312773176731460日本石脑油653673672-2PX华东现货848285158432-83现货价PXCFR台湾人民币价863786768599-77格PXCFR台湾102910291020-9PXFOB韩国10021006997-9PXFOB美国海湾1084108810880华东地区PTA市场价583758565810-46华东地区乙二醇现货市场价格400139953978-17PXN美元吨375356349-7现货加PTA元吨1581731774工费MEG油制利润美金-213-211-228-17MEG煤制利润元-1827-1849-1855-6资料来源Plattsifind隆众国泰君安期货市场概览请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究PTA中国大陆装置变动本周新材料360万吨装置重启英力士110万吨停车检修其他个别装置恢复至本周四PTA负荷调整至77另根据PTA装置日产国内PTA产能365计算至周四PTA开工率在836附近备注2023年8月新加入恒力惠州250万吨PTA产能CCF产能基数调整至7894万吨产能基数增加后PTA负荷同步调整PTA期货价格震荡整理现货市场商谈一般性宁波方向货源基差松动日内10月货源在013035有成交部分略高在0137成交成交价格区间在57855855附近11月货源在013035有成交主港主流货源在0135MEG0月18日张家港某主流库区MEG发货量在4800吨附近太仓两主流库区MEG发货量在6800吨附近截至10月19日中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在5818较上期下降457其中煤制乙二醇开工负荷在6098较上期下降2862023年10月份起中国大陆地区乙二醇总产能为27775万吨煤制乙二醇总产能为943万吨新增新疆天业二期30万吨新装置韩国一套16万吨年的MEG装置已于近日停车执行检修预计检修时长在25天附近MEG现货准现货偏高价成交3995元吨附近偏低价成交3965元吨附近综合考虑现货日均价3980元吨11月下期货偏高价成交4035元吨附近偏低价成交4010元吨附近综合考虑11月下期货日均价4022元吨另评估宁波市场现货均价4015元吨华南市场非煤制现货均价4095元吨不含合成气制926-1019MEG月结参考价400714元吨101-1019MEG月均价399245元吨聚酯本周随着萧山两家聚酯装置的恢复聚酯负荷整体有所回升其他装置暂未听闻变动计划综合来看截至本周四初步核算国内大陆地区聚酯负荷在9052023年10月1日起国内大陆地区聚酯产能基数调整至7911万吨详情见公告2023年10月CCF聚酯产业链产能基数聚酯负荷同步调整另外大连一套30万吨聚酯新装置于近日投料配套生产工业丝级切片本周涤纶工业丝大厂开工负荷多数均维持个别略下滑截至本周四国内涤纶工业丝总体理论开工负荷调整至59左右2023年10月起涤纶工业丝产能基数调至334万吨江浙涤丝产销整体依旧偏弱至下午3点半附近平均估算在4成略偏上江浙几家工厂产销分别在4003050354080805055503020608030200200110040直纺涤短产销一般平均56部分工厂产销805070805060304030趋势强度对二甲苯趋势强度0PTA趋势强度0MEG趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议对二甲苯短期不追空趋势仍偏弱PXN回归合理估值多PTA空PX减仓止盈PXN回落至350美金吨估值合理进一步下降空间有限四季度国内PX装置开工率将逐步回升中金石化及福佳大化预计11-12月份检修PX10月份累库5万吨单边价格受到原油和汽油价格影响可能短期有小反弹建议不追空PTA关注5700-5800元吨位置支撑短期下方空间或有限下游需求负反馈背景下本轮PTA反弹请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究幅度明显弱于原油成本端原油超预期去库价格反弹多PTA空PX减仓止盈PTA的交易关键驱动力仍在成本端供应方面PTA开工率772需求方面聚酯开工率9051PTA四季度将面临单月累库10万的局面市场预期未来现货资源充分基差进一步走弱5元吨至30-35元吨月差季节性走弱1-5月差反套单边交易的核心仍是成本端的变动油价阶段性反弹PTA震荡市关注5700-5800区间支撑位表现乙二醇成本端煤价反弹乙二醇跟随反弹多乙二醇空PTA对冲操作本周乙二醇到港预报188万吨偏高预计后续有累库压力供应端5818较上期下降457进口方面10月份进口到港预报较多进口预期提升至60万吨10月份乙二醇供需平衡表或将修正为不去库月差转为反套逻辑1-5反套为主请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究商2023年10月20日品研究橡胶震荡偏弱高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom国基本面跟踪泰君表1基本面数据安期货研究所资料来源QinRex国泰君安期货研究趋势强度橡胶趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议东南亚及国内产区旺产期新胶释放仍显不足产区胶水抢夺情绪不减原料收购价格有继续上行预期且实际收胶价格偏高原料端炒作提振胶价国内天胶库存去库幅度放缓但持续去库预期偏强下游工厂开工高位对原材料高价抵触心理或压制胶价上行力度预计日内震荡偏弱运行请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商品2023年10月20日研究合成橡胶区间震荡高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom产杨鈜汉联系人从业资格号F03108173yanghonghan025588gtjascom业基本面跟踪服务合成橡胶基本面数据研项目项目名称昨日数据前日数据变动幅度究日盘收盘价元吨126651259075所顺丁橡胶主力成交量手86695111515-24820期货市场01合约持仓量手97104101075-3971成交额万元547898710002-162104基差山东顺丁-期货主力-90-280190价差数据月差BR01-BR02265140125华北顺丁民营12200122000华东顺丁民营12500125000顺丁价格华南顺丁民营12500125000山东顺丁市场价交割品012750-12750现货市场齐鲁丁苯型号15021260012700-100丁苯价格齐鲁丁苯型号17121160011700-100江苏主流价89509000-50丁二烯价格山东主流价92009250-50项目名称昨日数据前日数据变动幅度顺丁开工率702258702258000基本面重要指标顺丁成本元吨1197611667309顺丁利润元吨424733-309资料来源同花顺iFinD钢联国泰君安期货研究趋势强度合成橡胶趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究观点及建议近期顺丁橡胶现货市场成交偏淡叠加顺丁自身基本面压力较大预计现货及盘面承压运行盘面估值区间为12200元吨13100元吨现货端顺丁橡胶华北地区可交割品BR9000市场价整体在12700元吨附近为阶段性成交高位估值方面盘面13100-13200元吨或为当前的基本面而言上方偏极限其一当前BR2401合约升水山东地区市场价400元吨左右目前盘面产生持现货抛盘面的无风险套利空间套保头寸将逐渐使盘面上方空间压力增大其二当前下游轮胎生产企业生产利润偏低对原料采购仍有抵触现象负反馈加剧根据调研目前中低端半钢胎利润20-40元条高端胎利润70-100元条部分全钢胎生产已经产生亏损工厂有做调整排产的意向其三如果后续合成橡胶对泰混现货价差持续打开中小轮胎厂对丁苯以及少量顺丁产生天胶与合成替换占总量约5-10下方估值而言丁二烯预计持续偏强震荡成本端对盘面估值形成支撑此外目前盘面预计锁定部分仓单所对应的现货导致盘面产生对现货流通性收缩产生估值溢价但由于顺丁在高供应背景下累库预期利润下滑预计盘面12200-12300元吨为下方的底部区间基本面而言原料端目前丁二烯呈现供需双增的格局供应端伴随多套装置复产丁二烯本周整体供应增量明显预计未来一周丁二烯整体的供应量将仍然维持高位需求端而言目前丁二烯四大下游ABSSBS顺丁橡胶以及丁苯橡胶整体开工率均维持高位此外受外盘丁二烯上涨所带动国内丁二烯内外比价心态明显但由于当下丁二烯港口库存处于高位供应压力将抑制丁二烯上方高度整体而言受四大下游积极采购原材料所带动丁二烯价格预计呈现偏强震荡格局顺丁橡胶方面伴随部分装置复产顺丁橡胶整体供应端增量明显预计顺丁橡胶的高供应将维持一段时间需求端目前轮胎开工率较为稳定在海外出口需求的支撑下轮胎厂排产持续维持高位对顺丁橡胶维持刚需采购库存方面目前顺丁橡胶生产企业库存逐渐开始累库预计现货出厂价以及市场价在高开工高利润以及库存升高背景下上方压力逐渐增加请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商2023年10月20日品研究沥青供需双弱窄幅震荡王涵西投资咨询从业资格号Z0019174wanghanxi023726gtjascom国基本面跟踪泰表2沥青基本面数据君项目单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌安BU2312元吨37070223700-019BU2401元吨36560493647-025昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期期货BU2312手227713799904283746货BU2401手153531334131965910936研昨日仓单仓单变化沥青全市场手320400究昨日价差前日价差价差变动价差基差山东-12元吨138151-13所12-01跨期元吨5161-10昨日价格价格变动厂库现货折合盘面价仓库现货折合盘面价山东批发价元吨3845-539934140长三角批发价元吨4040040964163现货市场本周10月12日更新上周10月9日更新变动炼厂开工率41114238-127炼厂库存率30513231-180资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度沥青趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多策略推荐成本方面假期间风险偏好恶化带动大类资产普跌但OPEC减产叠加区域原油库存持续下滑为油价提供了较强支撑短期原油或呈现震荡反弹走势从沥青自身供需情况来看当前刚需修复依然迟缓不过库存压力尚可同样限制了价格下跌空间密切关注炼厂供应变化策略方面单边上BU预计将随成本端震荡为主反弹力度恐有不及月间套利和盘面利润上建议暂时观望当前驱动相对中性观点及建议昨夜BU延续日内走势窄幅震荡成本方面受伊拉克叙利亚黎巴嫩和也门等地遭遇火箭袭击的消息冲击隔夜油价再度反弹短期来看市场对巴以战火蔓延的担忧叠加OPEC持续推进减产支撑四季度供应预期维持偏紧原油或延续震荡反弹态势现货市场方面昨日山东地区主流价格小幅下调5元吨华东地区主流现货价格持稳周四炼厂开工有所回升厂库继续小幅下降社库略微降低当前生产利润较低炼厂产沥青意愿不高成本高企背景下利润回落或部分修正供应预期建议持续关注库存变化需求方面旺季需求释放迟滞北方需求已近尾声南方需求也未见起色虽因厂库压力可控为现货带来部分支撑不过实际成交仍以低端资源为主价格上方空间相对受限根据美国财政部最新发布的暂缓令未来六个月中暂时解除委内瑞拉制裁授权与该国石油和天然气部门进行交易不过考虑到12-3月恰请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究逢国内沥青消费淡季原料需求也会相应回落下游刚需恐难为原料价格提供太多支撑油价延续上行态势也可能会进一步加深稀释沥青贴水有关政策影响暂时有限建议持续观望请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2023年10月20日品研究LLDPE短期不追空中期仍偏弱张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom产陈嘉昕联系人从业资格号F03087772chenjiaxin023887gtjascom业基本面跟踪服务LLDPE基本面数据昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动研期货L24017939-050325307-3830究昨日价差前日价差所持仓变动01约基差216901-05合约价差1621昨日价格元吨前日价格元吨华北7960-81308000-8180重要现货价格华东8050-83508090-8400华南8200-85508230-8550资料来源卓创资讯国泰君安期货现货消息LLDPE市场价格部分下跌价格变动幅度在10-60元吨个别石化下调出厂价格部分贸易商随盘低报终端订单跟进缓慢刚需采购为主市场状况分析首先油价短期偏强聚乙烯暂不宜追空需求方面农膜10月开工见顶刚需进一步扩张有限下游工厂在国庆节前已有过阶段性备货节后进一步补库意愿不高囤货需求偏弱因此市场将面临产量回升库存回升结构偏弱因此中期趋势仍偏弱第二中国聚乙烯生下游制品平均开工率较前期-0590其中农膜整体开工率较前期063PE管材开工率较前期-134PE包装膜开工率较前期-104供应方面目前开工在8742处于偏高位置整体看10月聚乙烯处于供应上升而需求扩张有限的情况第三2023年四季度中后期原油支撑仍然较强因此四季度市场不能以简单的持续偏弱思路来对待可能会是震荡格局趋势强度LLDPE趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期不追空中期仍偏弱01合约上方压力8250下方支撑79007800请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究商2023年10月20日品研究PP短线不追空中期调整未结束张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012462gtjascom产基本面跟踪业服PP基本面数据昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓变动务期货研PP24017434-034378434-583究昨日价差前日价差价差01合约基差4699所01-05合约价差2625昨日价格元吨前日价格元吨华北7490-75707490-7580重要现货价格华东7480-76007520-7630华南7450-77207470-7720资料来源卓创资讯国泰君安期货现货消息国内PP市场价格窄幅调整波动幅度有限中间商随行调整报盘出货积极降库为主下游需求平淡谨慎观望心态增加场内成交困难市场状况分析首先首先短线市场追空要谨慎自9月下以来PP连续下跌近1个月暂不宜追空尤其近期下游有一定接货意愿导致基差走强不过近期月差仍偏弱成本支撑仍不稳固后期市场仍偏弱第二目前产业链下游需求不振利润偏低导致市场成交持续偏弱基差持续偏弱限制了市场周转上游以及贸易端压力持续偏大近期贸易商全力去库为主第三在四季度将会是较为纠结的时期一方面供应端不仅有近6左右潜在产能待投产且明年新增产能仍不低另一方面中期趋势成本端趋势支撑仍然较强因此四季度市场可能会是震荡格局PP基差或将持续走弱市场需要特别注意基差陷进趋势强度PP趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短线不追空中期调整未结束01合约上方压力7600-7650中期下方支撑7300-7350请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究商2023年10月20日品研究烧碱现货大规模下跌趋势仍偏弱张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom产陈嘉昕联系人从业资格号F03087772chenjiaxin023887gtjascom业基本面跟踪服务烧碱基本面数据研究山东现货32碱价格05合约期货价格山东现货32碱价格折百基差所交割库企业25279102844-317资料来源隆众资讯国泰君安期货现货消息自10月20日起山东地区某氧化铝厂家液碱采购价格下调40元吨32离子膜碱采购出厂在860元吨市场状况分析首先市场核心在于做空烧碱利润山东地区因采取重污染天气橙色预警减排措施部分氧化铝厂将从10月14日-22日期间减产50影响山东地区烧碱需求同时山东主流氧化铝企业因厂家烧碱送货量大幅上升超过日耗量开始下调采购价向烧碱厂压价意味着下游刚需和囤货到极限第二站在现货的角度各区域价格均存在压力山东地区10月份虽有大厂检修但因需求下滑库存上升现货价格也开始出现下调江苏地区检修较少产量上升库存上升结构偏弱部分企业开始降价整体看四季度中后期随着检修装置复产市场将会面临高产量高库存高利润的局面结构偏弱趋势强度烧碱趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议空单持有05合约上方压力2550-2580下方支撑25002400请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究商2023年10月20日品研究纸浆震荡运行高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom国泰基本面跟踪君安表1基本面数据项目项目名称昨日数据前日数据变动幅度期日盘收盘价元吨6200616238货夜盘收盘价元吨61846190-6研纸浆主力成交量手690553743546-52993期货市场究01合约持仓量手276985287957-10972仓单数量吨494682493905777所前20名会员净持仓手41434379-236银星-期货主力50138-88基差价差数据金鱼-期货主力非标-600-512-88月差SP01-SP022228-6品种品牌国内价格元吨国际价格美元吨北木6500865凯利普6450940金狮6450750针叶浆月亮6300680银星6250690现货市场俄针6000-金鱼5600-明星5600550阔叶浆小鸟5550530布阔5500-化机浆昆河4850490本色浆金星6500660资料来源隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度纸浆趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议纸浆供应端压力不减全球主要产浆国库存天数及欧洲库存均呈现相对高位水平主要市场发运至中国数量增加国内主要港口库存均呈现高位水平供应端整体对纸浆市场支撑有限国内现货市场价格区间偏弱整理市场高价成交难度增加市场外售货源紧俏情况缓解并不明显业者普遍试探报低以促成交下游原纸厂家需求延续清淡采购情绪一般预计日内震荡整理请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究商2023年10月20日品研究甲醇维持震荡黄天圆投资咨询从业资格号Z0018016Huangtianyuan022594gtjascom产基本面跟踪业甲醇基本面数据服昨日前日变化昨日前日变化务MA23112430238842MA11-011367研MA24012417238235MA01-05603129究MA2405235723516MA华东港口基差2348-25甲醇持仓量20630452139149-76104内蒙古5500大卡化工煤7607600所甲醇成交量12473451443214-195869陕西5800大卡化工煤849855-6内蒙古甲醇价格20602070-10山东甲醇价格234023400陕北甲醇价格20602070-10华东甲醇价格2440243010资料来源隆众资讯国泰君安期货现货消息北线地区主流企业竞拍顺畅区内主力企业荣信竞拍3000吨起拍价2060元吨全部成交成交区间2070-2080元吨较上一期窄幅上涨10元吨久泰报价2070元吨较昨日持平新奥报价2070元吨较昨日持平贸易商转单价格2070元吨较昨日持平期货触底反弹区内市场氛围整体表现尚可内地现货市场交投活跃度略有提升下游终端陆续备货整体采购情绪尚可生产企业平价出货溢价成交成交顺畅当前企业库存低位徘徊同时开工率整体下滑供应略有收紧贸易商谨慎出货成交略有放量转单稳中偏强预计整体价格区间波动为主内蒙古西北能源停车预计年后重启内蒙南线主流厂家报价2070元吨较昨日持平生产企业低价出货为主下游刚需补库价格窄幅回落坑口原料煤价格弱稳甲醇现货价格平稳北线主流煤制甲醇盈利关注煤价走势南线地区现货价格坚挺为主区内主流企业榆林凯越竞拍5000吨起拍价2060元吨全部成交成交价格2060元吨贸易商转单价2060元吨较昨日持平期货触底反弹南线市场情绪表现尚可整体交投活跃度有所提升终端下游高价抵制但部分下游和贸易商补货对市场需求支撑力度尚可厂家平价竞拍后终端及贸易商参与拿货积极性较高平价成交成交顺畅贸易商略有挺价转单价格平稳运行市场氛围表现积极预计现货价格区间波动为主关中地区主力企业报价2250元吨附近较昨日持平市场情绪一般厂家平价出货陕北地区煤价延续跌势区内甲醇现货价格窄幅波动煤制甲醇盈利重点关注区内厂家检修时间市场状况分析1成本支撑天然气原油煤炭化工煤偏弱国庆节期间煤强油弱节后随着国内煤炭情绪转弱原油海外地缘政治动荡导致煤油强弱改变目前煤炭自身基本面基本见顶化工煤需求仍然偏高支撑边际煤炭定价煤制甲醇利润已经被快速挤压至二季度低位外盘天然气整体偏强短期没有体现在甲醇的供应减量中盘面支撑需要有实际的供应减量出现2库存与需求在下游富德停车消息的刺激下盘面快速回落港口库存节后快速去化支撑基差请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究月差本周到港38万吨整体压力偏大内地库存进入累库持续高产量压力显现虽然甲醇利润目前已被挤压至低位但是仍然没有集中检修关注内蒙古世林30内蒙古荣信90云南解化15等装置重启下游需求仍然处于金九银十旺季刚需仍然较好二甲醚甲醛MTBE等开工继续提升整体刚需有支撑3建议1-5反套为主趋势强度甲醇趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议反套为主请务必阅读正文之后的免责条款部分15期货研究商品2023年10月20日研究尿素上方空间逐渐收窄高琳琳投资咨询从业资格号Z0002332gaolinlingtjascom产杨鈜汉联系人从业资格号F03108173yanghonghan025588gtjascom业基本面跟踪服务尿素基本面数据研项目项目名称昨日数据前日数据变动幅度究收盘价元吨22802174106结算价元吨22552144111所尿素主力成交量手987322511303476019期货市场01合约持仓量手37574835375521993仓单数量吨527541-14成交额万元445276121923382260423山东地区基差130226-96基差丰喜-盘面运费约100元吨2076-56东光-盘面最便宜可交割品140246-106月差UR01-UR05182185-3河南心连心243524350兖矿新疆205020500山东瑞星243024300尿素工厂价山西丰喜2300225050河北东光242024200现货市场江苏灵谷245024500山东地区2410240010贸易商价格山西地区2300225050供应端重要指开工率79328050-118标日产量吨174730177330-2600资料来源同花顺iFinD钢联国泰君安期货研究趋势强度尿素趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议现货端周四现货市场成交持续活跃贸易商采购积极持续对现货市场价格形成提振基本面而言目前法检政策有所放松出口贸易商日度按需采购整体现货市场需求对价格支撑较为明显库存方面请务必阅读正文之后的免责条款部分16期货研究从周三的库存数据来看尿素企业库存呈现小幅去库库存从45万吨下降至39万吨整体累库不及市场预期空头逻辑阶段性被证伪后续在有储备需求驱动的逻辑之下现货价格下方空间较为有限盘面而言由于市场对尿素远月需求预期存在较大分歧因此以交易近端现货矛盾为主由于昨日盘面已经充分交易估值中国出口报价为360-365美元吨折山东2420元吨河南2450元吨目前UR2311合约暂无出口利润且升水最便宜交割品约100元吨预计尿素各合约日内震荡为主下方有支撑请务必阅读正文之后的免责条款部分17期货研究商2023年10月20日品研究苯乙烯纯苯低库存矛盾仍在黄天圆投资咨询从业资格号Z0018016Huangtianyuan022594gtjascom产业基本面跟踪服务苯乙烯基本面数据研昨日前日变化昨日前日变化究EB23108700865050EB基差-2055-75所EB2311861986154EB2310-2311813546EB23128539852019EB2311-EB23128095-15苯乙烯华东现货86808705-25苯乙烯仓单数455498-43苯乙烯成交量814491670440144051苯乙烯持仓量434025440041-6016资料来源同花顺卓创国泰君安期货趋势强度苯乙烯趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议低库存现实与成本支撑价格1苯乙烯供应与库存维持短期去库格局浙石化11月POSM镇海降低负荷新阳也有降负对盘面有支撑纯苯仍然是低库存格局持续去库至月底现实端矛盾仍然在2需求1EPSPSABSEPS面临双11订单较好包装料需求旺盛10-12月高开工可以持续PS开工负荷继续提升订单良好ABS预售偏弱需求一般UPR工厂节后接单较好但是更下游有反馈没有新单订单情况基本与下游利润恢复情况吻合EPS和PS利润修复明显好于ABS2纯苯下游投产进度苯酚投产大概率落地苯酚下游投产远大于自身环节己内酰胺关注巴陵30申远30三宁20恒力的己二酸关注下周产品情况纯苯刚需整体有支撑进一步增量暂无纯苯下游苯酚苯胺利润好己内酰胺己二酸继续挤压基本与投产吻合请务必阅读正文之后的免责条款部分18期货研究商2023年10月20日品研究纯碱短线不追空下跌未结束张驰投资咨询从业资格号Z0011243Zhangchi012412gtjascom国基本面跟踪泰君纯碱基本面数据昨日收盘价日涨跌昨日成交持仓量安期货SA24011732117684091969042期昨日价差前日价差货价差01合约基差10181397研01-05合约价差8169究昨日价格元吨前日价格元吨华北27503100所重要现货价格华东30003000华中29002900资料来源卓创资讯国泰君安期货研究现货消息国内纯碱市场趋弱震荡市场成交重心下移观望情绪浓郁碱厂装置维持稳定供应延续高位企业库存环比增加626万吨待发订单表现一般下游企业需求偏弱采购情绪不佳预计短期市场趋弱震荡市场状况分析第一11合约持仓仍偏高而11合约名义贴水幅度达到400-500重碱名义上低库存也给了多头勇气这是10月底之前不宜追空的关键但是纯碱周度产量达到70万吨周高供应打压基差即使短期有反弹后期也会回落在现货端玻璃厂采购情绪不佳纯碱厂陆续降价平均降速200元周以此计算11合约贴水幅度并不大第二01合约高基差意味着市场潜在利空已经充分反应只有基差的明确走弱才能打压期货价格远期预期相关的利空信息往往是空头陷阱未来纯碱或将是底部逐步下滑但临近交割补贴水的节奏未来纯碱的底部信号是远期升水幅度达到无风险套利条件趋势强度纯碱趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议短期震荡趋势仍偏弱01合约压力1750-1800下方支撑15001450请务必阅读正文之后的免责条款部分19期货研究商2023年10月20日品研究LPG低位震荡李雪晨投资咨询从业资格号Z0018995lixuechen022665gtjascom基本面跟踪LPG基本面数据研昨日收盘价日涨幅夜盘收盘价夜盘涨幅究PG231151511345184064PG231250691305095051所期货昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动PG2311255940-2431750040-9865PG231212107010383667971137昨日价差前日价差价差广州国产气对11合约价差-131-63广州进口气对11合约价差-91-43本周上周产业链重PDH开工率657677要价格数MTBE开工率650650据烷基化开工率449458资料来源同花顺隆众资讯国泰君安期货研究趋势强度LPG趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多宏观及行业新闻110月19日珠三角地区国产气成交价为4950-5070元吨珠三角地区进口气成交价为5020-5130元吨2隆众资讯报道10月18日11月份沙特CP预期丙烷596美元吨较上一交易日涨27美元吨丁烷611美元吨较上一交易日涨27美元吨12月份沙特CP预期丙烷599美元吨较上一交易日涨26美元吨丁烷614美元吨较上一交易日涨26美元吨观点及建议昨日PG2311主力合约收涨008海外油价止跌反弹对盘面形成一定支撑然而海外供需相对疲软进口成本表现弱势部分购买了中东货的贸易商开始在市场上进行转卖中东也仍有部分现货销售空间且美国货较为充足出口近期较为旺盛供应端偏宽松需求方面中国PDH装置倒挂严重开工率较低需求较为疲软供需宽松格局下海外丙丁烷价格提振有限国内现货市场因近期到港偏多且节后下游补库不及预期现货价格走弱但有企稳止跌迹象预计本周在原油价格提振下盘面有所支撑但考虑到自身基本面的弱势预计维持低位震荡区间5000-5300元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分20