【资金面】
　　资金价格：R007和DR007分别收于3.01%（前值2.03%）和2.31%（前值1.88%）。
　　票据利率：6M国股（无三农）转贴利率收于1.21%（前值1.28%）。
　　资金融出：大行净融出规模上升至3.89万亿后回落至2.52万亿。
　　公开市场操作：央行逆回购投放14540亿元，MLF投放7890亿元，逆回购到期6660亿元，MLF到期5000亿元，合计净投放10770亿元。下周有14540亿元逆回购到期。
　　政府债券发行和缴款：本周国债净发行-1023亿元，地方债净发行5662亿元，政府债券合计净发行4639亿元；本周国债净缴款-597亿元，地方债净缴款4419亿元，合计净缴款3822亿元。下周政府债券净发行合计3576亿元，政府债券净缴款合计5463亿元。
　　杠杆率：本周质押式回购交易量上涨至7.61万亿后回落至5.81万亿。银行间市场杠杆率回落至107.69%（前值109.35%）。
　　【同业存单】
　　发行：同业存单发行5223亿（前值3756亿），净融资-3171亿（前值-568亿）。
　　分银行类型：城商行发行1337亿元，股份行发行1315亿元，国有大行发行1926亿元，农商行发行489亿元。分期限类型：1M期限发650行亿元，3M期限发行693亿元，6M期限发行2614亿元，9M期限发行89亿元，1Y期限发行1021亿元。
　　到期收益率：3M收益率上升14.3bps至2.45%，6M收益率上升10.48bps至2.54%，1Y收益率上升6bps至2.55%。
　　利差：1YMLF与存单利差收窄6bps至-5bp，1Y-3M期限利差收窄8.3bps至10.07bp，1Y中票-存单利差走阔3.17bps至13.65bp。
　　【机构行为】
　　欠配情况：当周利率债欠配指数为0.03（前值-0.17），利率债欠配程度缓解，信用债欠配指数为-0.96（前值-0.79），信用债欠配程度加深。
　　银行理财：银行理财破净率3.37%，破净率继续下降。
　　现券净买入：
　　（1）总量来看，农商行、保险、理财都呈现净买入，主要卖出机构为股份行、城商行、券商、基金和货币基金。农商行净增持761亿元，保险净增持377亿元，理财净增持1268亿元。
　　（2）分券种来看，农商行主要增持利率债，理财和保险主要增持存单，基金主要减持利率债和二永债，货币基金大幅减持存单。存单方面，货币基金净减持存单1113亿元，存单主要由保险和理财承接，保险净增持存单296亿元，理财净增持存单845亿元；利率债方面，基金净减持利率债245亿元，利率债主要由农商行承接，农商行净增持利率债745亿元；二永债方面，基金净减持258亿元，其他产品类净增持二永债171亿元。
　　（3）分期限来看，农商主要增持3-5年、7-10年政金债和7-10年国债。理财净增持1年及以下利率债和信用债分别160亿元和183亿元，净增持1年以上利率债和信用债分布19亿元和62亿元。基金主要减持1年及以下、3-5年和7-10年利率债。
　　边际加权期限：我们将各类机构净增持现券的期限以规模为权重进行加权，得到加权期限。农商行边际加权期限下降至10.14年，保险边际加权期限下降至9.14年，理财边际加权期限上升至1.12年，基金边际加权期限回落至4.35年。
　　风险提示：赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差