本期投资提示：
　　投资分析意见：短期看，白酒行业景气处于磨底阶段。中期维度，8-9月宏观经济数据已现企稳信号，9月社零同比增长5.5%，其中餐饮同比13.8%。展望年底及明年，在稳增长政策和经济内生修复的双重作用下，消费需求有望企稳回升，行业也有望进入景气复苏通道。现阶段，我们继续看好高端酒、强区域龙头，中期更关注具备长期竞争力、且调整较充分的底部品种。核心推荐：泸州老窖、迎驾贡酒、山西汾酒、贵州茅台、今世缘；五粮液、水井坊、古井贡酒、洋河股份。大众品，成本压力已逐步缓解并将继续改善，需求恢复尚需时间，当前看好两类公司，一类是调整较充分、估值处历史低位、分红率可观的龙头公司，二是行业成长空间广阔、公司本身治理优秀且能积极捕捉消费者和渠道的变化、创新产品和销售模式，估值/市值相对合理的成长品种。核心推荐：安井食品、华润啤酒、中炬高新、青岛啤酒、伊利股份；关注劲仔食品、洽洽食品、盐津铺子。
　　白酒板块：本周白酒板块大幅调整，一方面消化中秋双节的平淡和对春节的谨慎预期，另一方面是对龙头公司季报的担心，但主要是投资者对市场和板块信心的不足。周五贵州茅台发布三季报，23年前三季度实现营业总收入1053.16亿，同比增长17.3%，归母净利润528.76亿，同比增长19.09%。其中23Q3实现营业总收入343.29亿，同比增长13.14%，归母净利润168.96亿，同比增长15.68%。公司业绩基本符合我们预期，但高于市场此前的悲观预期。23Q3茅台酒营收279.91亿，同比增长14.55%，直销渠道营收147.87亿，同比增长35.25%，占比44.13%，同比提升7个百分点。公司报表质量高，23Q3销售商品提供劳务收到的现金421.81亿，同比增长20.97%，期末预收账款128.21亿，环比增加45.79亿。我们认为茅台依然具备极高的业绩确定性和长期稳定的成长性，当前公司股价已进入价值区间，建议把握非基本面回调带来的机会，维持买入评级。
　　食品板块：本周大众食品跟随市场整体调整，重点关注三季报情况。本周中炬高新发布三季报，公司23Q3实现营收13.0亿（yoy -0.4%），归母净利1.70亿（yoy +61.3%），扣非归母净利（yoy+64.10%），收入符合预期，利润超预期。美味鲜Q3实现收入12.19亿（yoy+3.86%），归母净利1.59亿（yoy+64.57%）。分品类看，23Q3单季度酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他分别实现收入7.4/1.6/1.4/1.6亿，同比+4.2%/+15%/-2.9%/-0.6%。美味鲜23Q3毛利率33.27%，同比提升3.77pct，主要系成本压力缓解，美味鲜归母净利率为13.97%，同比提高5.16pct。公司公告聘任高管，标志着公司股权、人事调动落地。新领导来自华润，具备丰富的消费品任职经历，有望赋能公司未来调味品发展，并将对公司未来发展做出细致规划。后续聚焦主业、激励等事宜有望得到推进。随着公司关键岗位的人员到位，预计经营效率有望得到改善，有望进入加速通道。
　　风险提示：食品安全问题，经济下行影响白酒及大众品需求。