本报告导读：
　　全球智能手机市场3Q23环比增长，助推存储芯片价格上涨，促进国产存储原厂提升资本开支，国内存储厂商扩产在即，推荐半导体设备产业链。
　　摘要：
　　全球智能手机市场3Q23环比高增，头部厂商步入复苏轨道。根据Canalys数据，2023年第三季度，在区域性复苏和新产品升级需求的带动下，全球智能手机市场在旺季前的第三季度达到两位数的环比增长，三星市场份额20%保持领先，苹果以17%的市场份额夺得第二名，小米以14%的份额排名第三，出货量同比和环比均有所恢复，OPPO（包括OnePlus）市场份额9%位列第四，传音以9%的份额和显著的年度增长率，稳居前五。此外，华为和苹果的新产品引爆手机市场，华为Mate系列的新品搭载最新的麒麟芯片，在消费者中引起热烈反响，运营商正在竞相备货华为设备以满足激增的需求；苹果全新iPhone 15系列全方位升级，提供更出色的性能和功能，不断刺激消费者需求。
　　华为手机持续火爆，斩获中国移动120万台手机订单。根据BCI数据，华为手机销量迎来快速增长，W37-W40四周的同比增速分别达到91%、46%、83%和95%。华为手机的销量份额也由Mate60系列发布前的10%左右增长至W40（10月2日-10月8日）的19.4%，位居国内市场第一。10月16日，中国移动宣布拟采购华为Mate 60权益版等5款手机产品，需求量为120万台。目前华为Mate 60系列仍处于供不应求的状态，此前华为常务董事、终端BGCEO余承东表示，华为正加班加点紧急生产手机，满足用户的需求。
　　存储芯片价格上涨基本达成一致，促进国产存储厂提升资本开支。根据澎湃新闻，江波龙在接受投资者调研时表示，在原厂减产效应的影响下，晶圆价格上涨的趋势已经形成，产业链上下游对于本轮价格调整基本达成一致。另一家存储芯片公司佰维存储日前也表示，当前行业正在回暖复苏中，上游原厂逐步提高晶圆及颗粒售价。根据TrendForce数据，由于供应商严格控制产出，NANDFlash预计4Q23合约价全面起涨，涨幅约8~13%，并预估4Q23 NANDFlash Wafer合约价将强势上涨，涨幅约13~18%。手机等消费终端的回暖将促进存储芯片价格上涨，进而促进国产存储厂提升资本开支，国内存储厂商扩产在即，持续推荐半导体设备产业链：拓荆科技、中微公司、芯源微、北方华创；相关受益公司微导纳米、广钢气体、安集科技、鼎龙股份、中科飞测。
　　催化剂。华为手机等消费终端持续火爆；存储芯片量价齐升。
　　风险提示。市场需求不及预期；市场竞争加剧。
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo电子元器件TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20231019上次评级增持手机头部厂商步入复苏轨道助推国产存储厂Capex提升细分行业评级TablesubIndustry行电子板块推荐点评王聪分析师舒迪分析师陈豪杰研究助理业021-38676820021-38676666021-38038663事wangconggtjascomshudigtjascomchenhaojie026733gtjascom件证书编号S0880517010002S0880521070002S0880122080153快TableDocReport本报告导读相关报告评全球智能手机市场3Q23环比增长助推存储芯片价格上涨促进国产存储原厂提升电子元器件AIPC引领新创新行业向上拐点明确资本开支国内存储厂商扩产在即推荐半导体设备产业链20231018摘要电子元器件手机存储容量提升带动芯片价格上涨存储厂商扩产在即TableSummary全球智能手机市场3Q23环比高增头部厂商步入复苏轨道根据20231016Canalys数据2023年第三季度在区域性复苏和新产品升级需求的电子元器件晶圆厂龙头先进制程突破在带动下全球智能手机市场在旺季前的第三季度达到两位数的环比即半导体材料国产化超预期增长三星市场份额20保持领先苹果以17的市场份额夺得第20231013电子元器件华为Mate60系列出货量上二名小米以14的份额排名第三出货量同比和环比均有所恢调全场景生态不断拓展复OPPO包括OnePlus市场份额9位列第四传音以9的份20231012额和显著的年度增长率稳居前五此外华为和苹果的新产品引电子元器件华为引领芯片需求回升晶爆手机市场华为Mate系列的新品搭载最新的麒麟芯片在消费者圆厂自主可控顺利推进20231012证中引起热烈反响运营商正在竞相备货华为设备以满足激增的需券求苹果全新iPhone15系列全方位升级提供更出色的性能和功研能不断刺激消费者需求究华为手机持续火爆斩获中国移动120万台手机订单根据BCI数据华为手机销量迎来快速增长W37-W40四周的同比增速分别达报到914683和95华为手机的销量份额也由Mate60系列告发布前的10左右增长至W4010月2日-10月8日的194位居国内市场第一10月16日中国移动宣布拟采购华为Mate60权益版等5款手机产品需求量为120万台目前华为Mate60系列仍处于供不应求的状态此前华为常务董事终端BGCEO余承东表示华为正加班加点紧急生产手机满足用户的需求存储芯片价格上涨基本达成一致促进国产存储厂提升资本开支根据澎湃新闻江波龙在接受投资者调研时表示在原厂减产效应的影响下晶圆价格上涨的趋势已经形成产业链上下游对于本轮价格调整基本达成一致另一家存储芯片公司佰维存储日前也表示当前行业正在回暖复苏中上游原厂逐步提高晶圆及颗粒售价根据TrendForce数据由于供应商严格控制产出NANDFlash预计4Q23合约价全面起涨涨幅约813并预估4Q23NANDFlashWafer合约价将强势上涨涨幅约1318手机等消费终端的回暖将促进存储芯片价格上涨进而促进国产存储厂提升资本开支国内存储厂商扩产在即持续推荐半导体设备产业链拓荆科技中微公司芯源微北方华创相关受益公司微导纳米广钢气体安集科技鼎龙股份中科飞测催化剂华为手机等消费终端持续火爆存储芯片量价齐升风险提示市场需求不及预期市场竞争加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分行业事件快评表本报告覆盖公司估值表截至2023年10月19日盈利预测EPS元PE公司名称代码收盘价元评级2023E2024E2023E2024E拓荆科技688072SH2553526340497096321增持中微公司688012SH1629028631956965107增持芯源微688037SH1392519329372154753增持北方华创002371SZ2442368697335602510增持数据来源Wind国泰君安证券研究注上述公司数值均来自国泰君安证券预测值请务必阅读正文之后的免责条款部分2of3行业事件快评本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价行业投资评级中性基本与沪深300指数持平或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分3of3