华为全液冷超充站上线318川藏线，引领液冷超充充电桩技术趋势。2023年4月上海车展上，华为正式对外发布全液冷超充架构，融合光储，支持两个协同“车桩协同，桩网协同”；2023年10月3日华为在官网宣布，华为数字能源助力打造的全液冷超充站在川藏南线暨理塘、亚丁公路沿线多地正式上线。全液冷超充充电桩技术行业领先：1）充电更快，“一秒一公里”：最大输出功率600kW，最大电流600A，是海拔最高、充电功率最大的充电基础设施；2）设备高可靠，寿命长：全液冷技术，可耐高温、高湿，且能防灰尘、防腐蚀，适应高原沿线复杂工况；3）匹配所有车型：充电范围200-1000V，一次充电成功率99%，匹配特斯拉、小鹏、理想等乘用车及货拉拉等商用车。超充技术趋势带动液冷技术广泛应用。超充快充带来散热明显增加，液冷相比传统风冷可显著提升设备的散热能力和安全性，有望成为主流技术方案。
　　华为昇腾计算产业搭建全栈AI计算基础设施，数据中心液冷势在必行。昇腾计算产业是基于昇腾系列处理器（昇腾310、910）和基础软件构建的全栈AI计算基础设施、行业应用及服务。2023年7月27日，华鲲振宇发布全新一代算力基础设施与解决方案，华为集群计算业务副总裁王振华认为液冷是必然趋势：1）数据中心能耗非常高，传统风冷数据中心PUE已经达到1.6、1.7，如果要PUE降低到1.2只能使用液冷；2）随着芯片工艺的演进和算力增加，整个芯片功耗将大幅增加，当芯片的典型功耗超过300W时，需要用液冷；3）随着芯片功耗增加，服务器单柜功率4-5Kw将提升至12KW-15KW，高性能服务器会达到20KW，传统风冷无法满足要求。他认为“液冷能够使能重算力、高算力芯片的应用，同时还可以大幅度提高服务器芯片的可靠性，还能有效降低PUE”。
　　投资建议：华为液冷超充充电桩引领技术趋势，服务器液冷需求放量在即，建议关注产业链相关供应商和合作商。1）泰嘉股份：公司形成“锯切+电源”双主业发展格局，根据投资者互动平台，公司已建成投产包括充电桩等新能源电源产品产线，主要为户用充电桩；2）申菱环境：公司数据服务空调主要应用于数据中心、通信基建等，华为是公司重要客户之一；3）英维克：公司深耕数据中心热管理行业；此外根据投资者互动平台，公司在超快充电桩上已有成熟的风冷、液冷解决方案及产品，与众多充电桩厂商进行合作；4）强瑞技术：公司从事工装和检测用治具及设备业务，根据投资者互动平台，公司目前的液冷测试设备主要应用于液冷服务器产品；5）永贵电器：公司掌握大功率液冷直流充电枪技术，目前电压指标1000V,最大电流指标600A，是国内首家液冷充电枪商业化量产的企业；6）鑫宏业：公司布局充电桩线缆，根据公告，公司联合吉利汽车率先研发出小外径、轻量化、大功率液冷充电线缆结构设计及加工工艺应用于“极能”充电站。
　　风险提示：充电桩建设进度不及预期、技术迭代速度不及预期、个股基本面不及预期