本系列的第一篇报告《构建央企ESG评价体系：中国特色指标是核心》提出央企通过引入绿色金融（可持续金融）的概念，来提高央企估值，弥补央企成本。交通运输业作为可持续发展的重要支撑行业，《绿色交通“十四五”发展规划》对交运行业“十四五”期间的绿色发展目标提出了一定的要求。根据国家发改委发布的《绿色产业指导目录（2023年版）》，交通基建产业的绿色发展主要集中在基础设施的绿色升级。近年来，国家相关部门相继出台一系列政策及指引，提出“生态优先，绿色发展”、“系统推进，重点突破”、“创新驱动，优化结构”和“多方参与，协同共治”的发展原则，在“十四五”规划中强调绿色和可持续发展，并制定具体目标。
　　交运行业央企ESG评价体系在央企通用指标的基础上增加了『生物多样性』、『绿色运输』、『安全运营』、『安全风险管理』、『供应链管理』，共设有4大类加分项和1类减分项，且均为客观评价指标。其中，加分项包括4个议题，分别是“通用指标”、“环境指标”、“社会指标”和“治理指标”，下设22个一级指标和47个二级指标。减分项包括1个议题，是“违法违规事件或处罚”，对应有1个一级指标和3个二级指标。
　　 “环境指标”的设置是在减碳环保的原则上，结合相关政策及交通运输行业的特点进行筛选，新增『生物多样性』及『绿色运输』两个交运特色指标，共6个一级指标和15个二级指标，满分是30分。本系列此前报告中提到的『能源消耗信息』、『温室气体排放及污染物信息』、『防治污染及突发环境事件应急管理』、『减排措施』，这些也均为交运行业重点关注指标。
　　 “社会指标”能够很好的反映交运行业企业在社会中承担的责任，因交通运输与人们的生活出行息息相关，我们设立『安全运营』指标来反映企业在社会中对于人们出行安全承担的重要责任。在本系列的第一篇报告中梳理了5个一级指标和9个二级指标，一级指标包括『乡村振兴』、『社会公益』、『消费者权益保护』、『职工权益保护』。针对交运行业，我们阅读了大量A股交运行业央企上市公司发布的最新ESG报告，结合信息披露实际情况，新增1个一级指标『安全运营』。
　　 “治理指标”是企业长期开展可持续发展工作的基石，指标和分值比重较高，结合交运行业的特点，本文新设『安全风险管理』及『供应链管理』两个一级指标，共对应8个一级指标和20个二级指标，满分是44分。一级指标包括：『党建业务』、『ESG绩效管理』、『董事会下设的专业委员会』、『信息披露管理』、『投资者关系管理』、『合规风险管理』、『安全风险管理』、『供应链管理』，其中前六个指标已在本系列此前报告中阐述，本文着重强调新增的两个交运特色指标『安全风险管理』及『供应链管理』。
　　减分项是规范议题，包含1个一级指标是『违法违规事件或处罚』。其下设立3个二级指标，分别是环境方面、社会方面和治理方面，评分是违反一条，扣3分，与央企通用指标保持一致。
　　风险提示：ESG相关政策推动的节奏不及预期

研究报告全文：行业及产交通运输业2023年10月17日构建交运央企ESG评价体系绿色行业研安全管理是核心究行看好A股央企ESG系列报告之三业点评相关研究本期投资提示油运旺季迟到但未缺席上有弹性下有证重置成本安全边际重申推荐-申万宏源本系列的第一篇报告构建央企ESG评价体系中国特色指标是核心提出央企通过引入交运一周天地汇券绿色金融可持续金融的概念来提高央企估值弥补央企成本交通运输业作为可持研20231009-202310132023年10续发展的重要支撑行业绿色交通十四五发展规划对交运行业十四五期间的绿究月14日报乘一带一路东风交运物流行业开色发展目标提出了一定的要求根据国家发改委发布的绿色产业指导目录2023年版告启时代蓝海-第三届一带一路国际交通基建产业的绿色发展主要集中在基础设施的绿色升级近年来国家相关部门相继出合作高峰论坛事件点评2023年10月台一系列政策及指引提出生态优先绿色发展系统推进重点突破创新驱动14日优化结构和多方参与协同共治的发展原则在十四五规划中强调绿色和可持续发展并制定具体目标证券分析师交运行业央企ESG评价体系在央企通用指标的基础上增加了生物多样性绿色运输闫海A0230519010004安全运营安全风险管理供应链管理共设有4大类加分项和1类减分项且yanhaiswsresearchcom陆灏川A0230520080001均为客观评价指标其中加分项包括4个议题分别是通用指标环境指标社luhcswsresearchcom会指标和治理指标下设22个一级指标和47个二级指标减分项包括1个议题王胜A0230511060001是违法违规事件或处罚对应有1个一级指标和3个二级指标wangshengswsresearchcom研究支持环境指标的设置是在减碳环保的原则上结合相关政策及交通运输行业的特点进行筛闫海A0230519010004选新增生物多样性及绿色运输两个交运特色指标共6个一级指标和15个二yanhaiswsresearchcom级指标满分是30分本系列此前报告中提到的能源消耗信息温室气体排放及污联系人闫海染物信息防治污染及突发环境事件应急管理减排措施这些也均为交运行业重点862123297818关注指标yanhaiswsresearchcom社会指标能够很好的反映交运行业企业在社会中承担的责任因交通运输与人们的生活出行息息相关我们设立安全运营指标来反映企业在社会中对于人们出行安全承担的重要责任在本系列的第一篇报告中梳理了5个一级指标和9个二级指标一级指标包括乡村振兴社会公益消费者权益保护职工权益保护针对交运行业我们阅读了大量A股交运行业央企上市公司发布的最新ESG报告结合信息披露实际情况新增1个一级指标安全运营治理指标是企业长期开展可持续发展工作的基石指标和分值比重较高结合交运行业的特点本文新设安全风险管理及供应链管理两个一级指标共对应8个一级指标和20个二级指标满分是44分一级指标包括党建业务ESG绩效管理董事会下设的专业委员会信息披露管理投资者关系管理合规风险管理安全风险管理供应链管理其中前六个指标已在本系列此前报告中阐述本文着重强调新增的两个交运特色指标安全风险管理及供应链管理减分项是规范议题包含1个一级指标是违法违规事件或处罚其下设立3个二级指标分别是环境方面社会方面和治理方面评分是违反一条扣3分与央企通用指标保持一致风险提示ESG相关政策推动的节奏不及预期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明行业点评目录1交运央企ESG政策政策频出不断强化42构建交运央企ESG评价体系绿色安全管理是核心53附表8请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共11页简单金融成就梦想行业点评图表目录表1关于交运央企ESG的政策梳理政策频出不断强化4表2交运央企ESG评价体系加分项通用指标5表3交运央企ESG评价体系加分项环境指标6表4交运央企ESG评价体系加分项社会指标7表5交运央企ESG评价体系加分项治理指标8表6央企ESG评价体系减分项规范指标8附表1构建交运央企ESG评价体系绿色安全管理是核心8请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共11页简单金融成就梦想行业点评本系列的第一篇报告构建央企ESG评价体系中国特色指标是核心通过分析央企ESG政策内容以及结合国内外主流ESG评价指标构建了央企ESG评价体系交通运输业是指使用运输工具将货物或旅客送达目的地使其空间位置转移的业务活动是国民经济中基础性先导性战略性产业和重要的服务性行业也是可持续发展的重要支撑根据国家统计局数据2022年我国交通运输业GDP占总GDP约4十四五现代综合交通运输体系发展规划提出目前中国绿色交通正在稳步推进要进一步落实碳达峰碳中和目标要求贯彻总体国家安全观强化资源要素节约集约利用推动交通运输绿色低碳转型加强运行安全和应急处置能力建设提升国际互联互通和运输保障水平保障产业链供应链安全本报告作为央企ESG系列报告中的第三篇报告将针对交通运输行业中的央企构建ESG评价体系1交运央企ESG政策政策频出不断强化本系列此前的报告提出央企通过ESG政策引入绿色金融可持续金融概念来提高央企估值弥补央企成本交通运输业作为可持续发展的重要支撑绿色交通十四五发展规划对于交运行业十四五期间的绿色发展目标也提出了一定的要求根据国家发改委发布的绿色产业指导目录2023年版交通基建产业的绿色发展主要集中在基础设施的绿色升级近年来国家相关部门相继出台一系列政策及指引提出生态优先绿色发展系统推进重点突破创新驱动优化结构和多方参与协同共治的发展原则在十四五规划中强调绿色和可持续发展并制定具体目标部分政策整理如下表所示表1关于交运央企ESG的政策梳理政策频出不断强化发布时间发布单位发布政策2022118国务院十四五现代综合交通运输体系发展规划20211029交通运输部绿色交通十四五发展规划20201222国务院中国交通的可持续发展2020724交通运输部绿色出行创建行动方案2020521交通运输部公路工程节能规范2020515交通运输部绿色港口等级评价指南2019919国务院交通强国建设纲要201966交通运输部绿色出行行动计划2019-2022资料来源申万宏源研究交运行业一直以来都是绿色发展中的重点行业可持续发展政策频出不断强化对交运行业绿色和可持续发展的管理措施2017年1月交通运输部发布绿色交通标准体系主要围绕运输用能设备设施的能效排放标准资源循环利用标准污染防治标准和节能环保评定与统计标准四个方面做出规范化要求2020年12月国务院发布中国交通的可持续发展白皮书重点阐述了新时代中国交通的发展之路交通治理现代化推动构建全球交通命运共同体等内容对加快建设绿色和可持续发展的交通强国提出了新的要求2021年10月交通运输部发布绿色交通十四五发展规划该规划对减污降碳用能结构等方面设置了具体的量化指标对绿色交通基础设施运输结构车辆船舶及港口污染防治水平均提出了详细要求是近年来交运行业较为重要的绿色交通发展政策2022请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共11页简单金融成就梦想行业点评年发布的十四五现代综合交通运输体系发展规划进一步详细阐述了到2025年综合交通运输要基本实现一体化融合发展在智能化绿色化方面要取得实质性突破对于综合能力服务品质运行效率和整体效益要有显著提升以推进交通运输发展向世界一流水平迈进未来A股多家交运行业公司将在十四五政策的指引下逐渐完善企业的ESG绩效管理策略如何评价交运行业央企的ESG绩效是下一步的重点关注我们将引入交运行业特色指标并结合本系列报告中的央企ESG评价体系尝试构建交运行业央企ESG评价体系具体内容详见本文第二章2构建交运央企ESG评价体系绿色安全管理是核心交运行业央企ESG评价体系在央企通用指标的基础上增加了生物多样性绿色运输安全运营安全风险管理供应链管理共设有4大类加分项和1类减分项且均为客观评价指标其中加分项包括4个议题分别是通用指标环境指标社会指标和治理指标下设22个一级指标和47个二级指标减分项包括1个议题是违法违规事件或处罚对应有1个一级指标和3个二级指标因本系列此前报告已阐述央企ESG评价体系本文便不再赘述央企指标体系着重于交运行业特色指标具体来看通用指标主要衡量ESG报告的整体真实性与规范化包括3个一级指标满分是7分分别为报告编制依据第三方鉴定及是否发布ESG专项报告三个指标的设立目的及依据均已在此前报告陈述本文不再赘述指标及分值情况见下表表2交运央企ESG评价体系加分项通用指标央企ESG评价体系加分项议题编号一级指标编号二级指标评分1报告编制依据1报告编制依据2通用2第三方鉴定2第三方鉴定33是否发布ESG专项报告3是否发布ESG专项报告2资料来源申万宏源研究环境指标的设置是在减碳环保的原则上结合相关政策及交通运输行业的特点进行筛选新增生物多样性及绿色运输两个交运特色指标共6个一级指标和15个二级指标满分是30分本系列此前报告中提到的能源消耗信息温室气体排放及污染物信息防治污染及突发环境事件应急管理减排措施也均为交运行业重点关注的指标十四五现代综合交通运输体系发展规划重点指出要坚持生态优先全面推动交通运输规划设计建设运营养护全生命周期绿色低碳转型协同推进减污降碳形成绿色低碳发展长效机制让交通更加环保出行更加低碳具体如下生物多样性对应1个二级指标是生物多样性保护工作指标设立的依据有2点1随着世界航运业的快速发展船舶压载水中有可能携带入侵物种威胁当地生态系统请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共11页简单金融成就梦想行业点评国际船舶压载水及沉积物管理与控制国际公约提出要规范压载水处理操作和减少生物污垢管理操作船舶需要安装压载水处理系统降低生物多样性风险2绿色交通十四五发展规划提出到2025年生态保护要取得显著成效交通基础设施与生态环境协调发展水平要得到进一步提升同时要有效降低全生命周期资源消耗水平绿色运输对应1个二级指标是绿色运输工具指标设立的依据有2点1绿色交通十四五发展规划提出要推动交通用能低碳多元发展积极推广新能源和清洁能源运输车辆稳步推进铁路电气化改造推动内河船舶更多使用清洁能源进一步降低交通工具污染物排放强度2十四五现代综合交通运输体系发展规划提出要加强交通运输设施绿色化改造加快港口船舶岸电设施和机场电动设施设备建设使用并推进京杭运河现代绿色航运综合整治工程表3交运央企ESG评价体系加分项环境指标央企ESG评价体系加分项议题编号一级指标编号二级指标评分4万元产值综合能耗24能源消耗信息5能源分类消耗26耗水量27温室气体排放总量28温室气体范围一29温室气体范围二25温室气体排放及污染物信息10温室气体强度数据2环境11废气排放量212废水排放量213废弃物排放量214防治污染管理26防治污染及突发环境事件应急管理15突发环境事件应急管理27减排措施16减排措施28生物多样性17生物多样性保护工作29绿色运输18绿色运输工具2资料来源申万宏源研究社会指标能够很好的反映交运行业企业在社会中承担的责任因交通运输与人们的生活出行息息相关我们设立安全运营指标来反映企业在社会中对于人们出行安全所承担的重要责任在本系列的第一篇报告中梳理了5个一级指标和9个二级指标一级指标包括乡村振兴社会公益消费者权益保护职工权益保护针对交运行业我们阅读了大量A股交运行业央企上市公司发布的最新ESG报告结合信息披露实际情况新增1个一级指标安全运营安全运营其下设立1个二级指标为安全运营基础设施指标设立依据有3点1交通运输行业历来都是安全事故的频发行业且一旦发生事故后果极为严重铁路客运航空客运等客运方式一旦发生社会性安全事故造成的伤亡是非常严重的所以每个企业都有义务保障其设施的安全运营22022年3月31日全国安全生产电视电话会议召开深刻吸取各类安全生产事故教训对全国安全生产工作进行再动员再部署坚决防范遏制各类安全生产事故发生2022年3月交通运输部和公安部联合印发了公请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共11页简单金融成就梦想行业点评路安全设施和交通秩序管理精细化提升行动方案分别针对高速公路普通国省干线公路和农村公路部署了12项重点任务力争到2025年底实现公路安全保障能力系统提升安全管理水平显著提升交通事故明显下降的目标3绿色交通十四五发展规划提出要坚持总体国家安全观落实国家安全战略维护和塑造国家安全将安全发展贯穿于综合交通运输各领域各环节牢牢守住安全底线夯实安全发展基础提升突发事件应急保障能力筑牢国家安全屏障表4交运央企ESG评价体系加分项社会指标央企ESG评价体系加分项议题编号一级指标编号二级指标评分19乡村振兴实施项目210乡村振兴20资金支出金额221社会公益案例描述211社会公益22捐赠金额2社会23消费者权益保护制度212消费者权益保护24消费者沟通方案225职工权益保护制度313职工权益保护26离职率214安全运营27安全运营基础设施2资料来源申万宏源研究治理指标是企业长期开展可持续发展工作的基石指标和分值比重较高结合交运行业的特点本文新设安全风险管理及供应链管理两个一级指标共对应8个一级指标和20个二级指标满分是44分一级指标包括党建业务ESG绩效管理董事会下设的专业委员会信息披露管理投资者关系管理合规风险管理安全风险管理供应链管理其中前六个指标已在本系列此前报告中阐述本文着重强调新增的两个交运特色指标安全风险管理及供应链管理安全风险管理其下设立3个二级指标分别是安全管理制度是否有定期的设备检查是否有事故预防机制指标设立依据有3点1十四五现代综合交通运输体系发展规划提出要强化交通基础设施安全风险评估和分级分类管控加强重大风险源识别和全过程动态监测分析以及预测预警建立健全基础设施资产管理体系严把设施设备产品源头质量关健全企业安全风险分级管控隐患排查治理事故和重大险情技术调查等工作机制加强生产安全事故统计分析强化监督检查执法健全综合交通运输应急管理体制机制完善应急协调机制和应急预案体系加强交通运输调度与应急指挥平台建设2中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要提出要加强安全生产监测预警和监管监察执法深入推进危险化学品矿山建筑施工交通消防民爆特种设备等重点领域安全整治实行重大隐患治理逐级挂牌督办和整改效果评价供应链管理其下设立1个二级指标为是否对供应商进行定期考核指标设立的依据十四五现代物流发展规划明确提出到2025年我国计划基本建成供需适配内外联通安全高效智慧绿色的现代物流体系强调深入推进物流领域节能减请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共11页简单金融成就梦想行业点评排物流公司需要定期对供应商进行考评制定供应商行为准则定时更换或督促不符合规定的供应商表5交运央企ESG评价体系加分项治理指标央企ESG评价体系加分项议题编号一级指标编号二级指标评分15党建业务28党建业务329是否设立ESG领导机构316ESG绩效管理30ESG绩效与考核机制挂钩331是否设置审计委员会217董事会下设的专业委员会32是否设置其他专业委员会233信息披露制度218信息披露管理34信息披露负责人机制或审核机制235投资者沟通方案219投资者关系管理36投资者关系责任部门237业绩说明会召开情况2治理38是否设有合规委员会239合规管理制度240是否设有违规举报平台220合规风险管理41内部控制制度242内部控制自我评价报告243风险管理制度244安全管理制度321安全风险管理45是否有定期的设备检查246是否有事故预防机制222供应链管理47是否对供应商进行定期考核2资料来源申万宏源研究减分项是规范议题包含1个一级指标是违法违规事件或处罚其下设立3个二级指标分别是环境方面社会方面和治理方面评分是违反一条扣3分与央企通用指标保持一致表6央企ESG评价体系减分项规范指标央企ESG评价体系减分项议题编号一级指标编号二级指标评分1环境方面-3条规范1违法违规事件或处罚2社会方面-3条3治理方面-3条资料来源申万宏源研究3附表附表1构建交运央企ESG评价体系绿色安全管理是核心央企ESG评价体系加分项编议题一级指标编号二级指标评分号请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共11页简单金融成就梦想行业点评1报告编制依据1报告编制依据2通用2第三方鉴定2第三方鉴定33是否发布ESG专项报告3是否发布ESG专项报告24万元产值综合能耗24能源消耗信息5能源分类消耗26耗水量27温室气体排放总量28温室气体范围一29温室气体范围二25温室气体排放及污染物信息10温室气体强度数据2环境11废气排放量212废水排放量213废弃物排放量2防治污染及突发环境事件应14防治污染管理26急管理15突发环境事件应急管理27减排措施16减排措施28生物多样性17生物多样性保护工作29绿色运输18绿色运输工具219乡村振兴实施项目210乡村振兴20资金支出金额221社会公益案例描述211社会公益22捐赠金额2社会23消费者权益保护制度212消费者权益保护24消费者沟通方案225职工权益保护制度313职工权益保护26离职率214安全运营27安全运营基础设施215党建业务28党建业务329是否设立ESG领导机构316ESG绩效管理30ESG绩效与考核机制挂钩331是否设置审计委员会217董事会下设的专业委员会32是否设置其他专业委员会233信息披露制度218信息披露管理34信息披露负责人机制或审核机制235投资者沟通方案219投资者关系管理36投资者关系责任部门2治理37业绩说明会召开情况238是否设有合规委员会239合规管理制度240是否设有违规举报平台220合规风险管理41内部控制制度242内部控制自我评价报告243风险管理制度244安全管理制度321安全风险管理45是否有定期的设备检查246是否有事故预防机制2请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共11页简单金融成就梦想行业点评22供应链管理47是否对供应商进行定期考核2共计100央企ESG评价体系减分项编议题一级指标编号二级指标评分号1环境方面-3条规范1违法违规事件或处罚2社会方面-3条3治理方面-3条资料来源申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共11页简单金融成就梦想行业点评信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组茅炯021-33388488maojiongswhysccom华东B组李庆021-33388245liqing3swhysccom华北组肖霞010-66500628xiaoxiaswhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入Buy相对强于市场表现20以上增持Outperform相对强于市场表现520中性Neutral相对市场表现在55之间波动减持Underperform相对弱于市场表现5以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好Overweight行业超越整体市场表现中性Neutral行业与整体市场表现基本持平看淡Underweight行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论申银万国使用自己的行业分类体系如果您对我们的行业分类有兴趣可以向我们的销售员索取本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有属于非公开资料本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共11页简单金融成就梦想