研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可201231号金融2023年10月17日星期二一行情建议品种行情评述操作建议股指震荡下跌部分白马股大幅下挫市场回顾昨日A股震荡下跌半导体产业链下挫光刻机方向领跌锂电池储能AI应用题材回调截至收盘沪深300下跌10至3627上证50下跌08至2468中证500下跌09至5581中证1000下跌09至6024市场成交额8138亿元北向资金实际净卖出6477亿元股指观点上周多重利好推出证监会出台融券政策提升融券保证金比例取消高官和核心员工融券出借以限制股票做空社轻仓持有底融出口数据均有所改善经济温和复苏但利好信息并没有层多单为主对股指带来明显提振市场情绪延续低迷北向资金继续大幅推荐星级股指流出根本原因可能在于一是美联储加息周期尚未终结美利率水平高企中美利差处于历史高位加剧了外资流出压力二是9月经济数据虽有改善但中期内地产下行趋势难以扭转市场预期悲观三是当前资本市场制度仍在不断优化和改革中浙江国祥IPO事件暴露了一二级市场收益分配不均等问题加剧了市场的悲观情绪该事件也导致了部分关联基金产品被大量赎回加剧了部分基金重仓股如海天味业的下挫结合当前国内经济缓慢复苏稳增长政策力度相对克制以及复杂的海外局势等因素来看四季度股指预计维持震荡筑底走势偏低的估值为股指形成一定的安全垫策略上仍以轻仓持有底层多单为主保守的做法是待市场面临某次恐慌情绪的下挫后布局多单当前时机可逐步关注做多机会资金价格好转债期多数收涨操作上建议1公开市场方面央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕低位做多国债10月16日开展了1060亿元7天期逆回购操作和7890亿元1年期MLF操作中标利率均持平分别为1825充分满足了金融机构需求Wind数据显示今日2400亿元逆回购和500亿元国库现金定存推荐星级金融投研日报到期因此单日全口径净投放6050亿元本月累计5000亿元MLF到期到期日10月17日资金面方面上周资金面整体均衡偏宽松银行间隔夜和7天期利率保持小幅波动2资金价格好转国债期货收盘多数上涨30年期主力合约涨01110年期主力合约涨0065年期主力合约涨0022年期主力合约持平政治局会议定调了下半年的政策基调大概率在多领域发力出台相关的接续政策针对经济内需不足的问题政策若能出台具有针对性的举措优化企业运营环境改善居民就业和收入预期或稳定资产价格减少居民缩表行为则能有效提振市场信心近期股市地产以及汇率等市场均迎来重磅组合拳政策以期落实政治局会议的精神与上半年不同的是近期的政策出台快准狠应出尽出基本落实了此前市场的大部门预期因此市场情绪得以有效的改善尽管政策细则的落地和效果的应证还需要一定的时间窗口但短期内基本杜绝了债期进一步上攻的可能债期将面临一定的回调风险建议前期获利盘止盈----------------------------推荐星级说明-------------------------------核心推荐重点推荐中性推荐弱推荐不推荐金融研究员樊梦真从业证号F3035483投资咨询号Z0014707金融研究员郑雨婷从业证号F3074875投资咨询号Z00177792