一、国债期货宏观及市场展望
　　周度宏观及消息面：
　　国内数据：国家能源局发布数据显示，9月全社会用电量7811亿千瓦时，同比增长9.9%；1-9月，全社会用电量累计68637亿千瓦时，同比增长5.6%。
　　海外消息：美联储加息一年半之后，多数学家认为美联储已经完成加息，并将在明年二季度降息，美国经济衰退的可能性已经降至50%以下。然而美国财长耶伦表示：美国经济处于良好状态，可能会持续维持较高的利率。
　　后市展望：
　　上周国债期货价格出现震荡。资金方面，上周央行净回笼11760亿元。短期内十年国债利率略微上行；长期看，十年期国债利率将逐渐走强。
　　技术上，T2312合约短期价格回落至40日线下方。操作方面，国债市场价格震荡，利率低位，中长期看上方空间有限，短期逢高沽空。

研究报告全文：国债期货市场周报华金期货2023-10-17一国债期货宏观及市场展望周度宏观及消息面国内数据国家能源局发布数据显示9月全社会用电量7811亿千瓦时同比增长991-9月全社会用电量累计68637亿千瓦时同比增长56海外消息美联储加息一年半之后多数学家认为美联储已经完成加息并将在明年二季度降息美国3经济衰退的可能性已经降至50以下然而美国财长耶伦表示美国经济处于良好状态可能会持续维持较高的利率后市展望上周国债期货价格出现震荡资金方面上周央行净回笼11760亿元短期内十年国债利率略微上行长期看十年期国债利率将逐渐走强技术上T2312合约短期价格回落至40日线下方操作方面国债市场价格震荡利率低位中长期看上方空间有限短期逢高沽空二国债期货行情价格走势上周国债期货价格震荡成交量名称上周收盘本周收盘周涨跌幅周成交量周持仓量持仓量TS2312101185101105-00821265272516293TF23121019110177-014321320109296294T231210178510166-012373043185161201TL231298829871-01195658336143265数据来源WIND华金期货三国债收益率变化收益率变化利率上升收益率利差扩散日期3M1Y2Y5Y10Y2023092820522122725326720231009185215228255266202310101842162302552682023101118522123425927020231012189225235326027020231013187222234258271数据来源WIND华金期货四国债CTD券及基差国债CTD券套利情况本周五年期与十年期国债期货IRR低于融资利率无套利机会T2312合约银行间CTD券日期CTD券收益率剩余期限IRRDR007基差20230928230014IB26767416019502120231009230019IB27069316117601720231010230019IB270693159318101720231011230019IB27069315718701720231012230019IB27069315619201720231013230019IB270692154195017TF2312合约银行间CTD券日期CTD券收益率剩余期限IRRDR007基差20230928230002IB25143020719501120231009230015IB25747617217601220231010230015IB25847618318101020231011230015IB25847618218701020231012230015IB25847618119201020231013230015IB258475181195010数据来源WIND华金期货六国债期货价差TF2312-T2312价差5年期与10年期国债期货价差下跌二者基差收窄T2312-TF2312价差基差走势日期T2312价格TF2312价格TF2312-T2312价差日期十年期国债基差五年期国债基差202309281017851019100725202309280210112023100910180010189000902023100901701220231010101700101790009020231010017010202310111014901015900100202310110170102023101210156510168001152023101201701020231013101660101770011020231013017010数据来源WIND华金期货七国债期限结构国债期限结构国债期限结构走平利率上升数据来源WIND华金期货免责声明本报告仅供本公司客户使用本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改研究员毛玮炜执业资格号F3051431Z0013833华金期货总部地址天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话400-995-5889网站wwwhuajinqhcom