国债期货宏观及市场展望
　　周度宏观及消息面：
　　国内数据：9月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间。
　　海外消息：美国9月季调后非农就业人口增加33.6万人，远超预期的17万人，创2023年1月以来最大增幅。9月失业率则录得3.8%，略高于预期的3.7%，与上月持平。9月非农数据意外“爆表”，并创下今年年初以来的最大增幅，表明劳动力市场强劲，可能会支持美联储再次加息。
　　后市展望：
　　上周国债期货价格出现反弹。资金方面，因季末原因，上周央行净投放5560亿元。短期内十年国债利率略微下行；长期看，十年期国债利率将逐渐走强。
　　技术上，T2312合约短期价格回落至40日线下方。操作方面，国债市场价格回落，利率低位，中长期看上方空间有限，短期逢高沽空。

研究报告全文：国债期货市场周报华金期货2023-10-10一国债期货宏观及市场展望周度宏观及消息面国内数据9月份制造业采购经理指数PMI为502比上月上升05个百分点重返扩张区间海外消息美国9月季调后非农就业人口增加336万人远超预期的17万人创2023年1月以来最大增幅9月失业率则录得38略高于预期的37与上月持平39月非农数据意外爆表并创下今年年初以来的最大增幅表明劳动力市场强劲可能会支持美联储再次加息后市展望上周国债期货价格出现反弹资金方面因季末原因上周央行净投放5560亿元短期内十年国债利率略微下行长期看十年期国债利率将逐渐走强技术上T2312合约短期价格回落至40日线下方操作方面国债市场价格回落利率低位中长期看上方空间有限短期逢高沽空二国债期货行情价格走势上周国债期货价格反弹成交量名称上周收盘本周收盘周涨跌幅周成交量周持仓量持仓量TS23121011510118500313629168164200TF231210178510191012205350110623186T2312101615101785017290104183775158TL23129855988202786550335084247数据来源WIND华金期货三国债收益率变化收益率变化利率下降收益率利差收敛日期3M1Y2Y5Y10Y20230922187220229254267202309251882212302562692023092619222323125627020230927207223231325727020230928205221227253267数据来源WIND华金期货四国债CTD券及基差国债CTD券套利情况本周五年期与十年期国债期货IRR低于融资利率无套利机会T2312合约银行间CTD券日期CTD券收益率剩余期限IRRDR007基差20230922230014IB26767616820202020230925230014IB26767516422002120230926230014IB267675163321502120230927230014IB26767416122002120230928230014IB267674160195021TF2312合约银行间CTD券日期CTD券收益率剩余期限IRRDR007基差20230922230002IB25143221520201020230925230002IB25143121322001020230926230002IB25143021321501020230927230002IB25143020822001120230928230002IB251430207195011数据来源WIND华金期货六国债期货价差TF2312-T2312价差5年期与10年期国债期货价差上行二者基差平稳T2312-TF2312价差基差走势日期T2312价格TF2312价格TF2312-T2312价差日期十年期国债基差五年期国债基差2023092210115010178501452023092202001020230925101120101735061520230925021010202309261011251017550630202309260210102023092710113510180006652023092702101120230928101185101910072520230928021011数据来源WIND华金期货七国债期限结构国债期限结构国债期限结构走平长期限利率不变数据来源WIND华金期货免责声明本报告仅供本公司客户使用本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改研究员毛玮炜执业资格号F3051431Z0013833华金期货总部地址天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话400-995-5889网站wwwhuajinqhcom