国债期货宏观及市场展望
　　周度宏观及消息面：
　　国内数据：8月份，全国规模以上工业增加值同比增4.5%，社会消费品零售总额同比增4.6%，全国城镇调查失业率为5.2%，比上月下降0.1个百分点。1-8月，固定资产投资同比增长3.2%，房地产开发投资同比下降8.8%。
　　海外消息：美国财政部长耶伦表示，没有迹象表明美国经济即将陷入衰退，现在判断美国汽车行业罢工可能产生的影响为时尚早。劳动力市场有所趋弱，但仍处于“健康”状态，工业产值在增长，“通胀在下降”。
　　后市展望：
　　上周国债期货价格出现反弹。资金方面，上周央行净投放1840亿元。短期内十年国债利率继续上行；长期看，十年期国债利率将逐渐走强。
　　技术上，T2312合约短期价格回落至40日线下方。操作方面，国债市场价格回落，利率低位，中长期看上方空间有限，短期逢高沽空。

研究报告全文：国债期货市场周报华金期货2023-9-19一国债期货宏观及市场展望周度宏观及消息面国内数据8月份全国规模以上工业增加值同比增45社会消费品零售总额同比增46全国城镇调查失业率为52比上月下降01个百分点1-8月固定资产投资同比增长32房地产开发投资同比下降883海外消息美国财政部长耶伦表示没有迹象表明美国经济即将陷入衰退现在判断美国汽车行业罢工可能产生的影响为时尚早劳动力市场有所趋弱但仍处于健康状态工业产值在增长通胀在下降后市展望上周国债期货价格出现反弹资金方面上周央行净投放1840亿元短期内十年国债利率继续上行长期看十年期国债利率将逐渐走强技术上T2312合约短期价格回落至40日线下方操作方面国债市场价格回落利率低位中长期看上方空间有限短期逢高沽空二国债期货行情价格走势上周国债期货价格反弹成交量名称上周收盘本周收盘周涨跌幅周成交量周持仓量持仓量TS2312101161011900319556662942311TF23121018310192009274664106915257T231210168510181012383180180916212TL231299239914-009127227334013374数据来源WIND华金期货三国债收益率变化收益率变化利率上升收益率利差收敛日期3M1Y2Y5Y10Y2023090816620822625226420230911168213228252264202309121712112262502642023091316720922325026320230914180210225324926120230915181210225250264数据来源WIND华金期货四国债CTD券及基差国债CTD券套利情况本周五年期国债期货IRR略高于融资利率出现套利机会日期CTD券收益率剩余期限IRRDR007基差20230908230014IB26468014619503020230911230014IB26667913118603320230912230014IB26667812920003320230913230014IB266678128319503320230914230014IB26667812518903320230915230014IB266678123195033TF2312合约银行间CTD券日期CTD券收益率剩余期限IRRDR007基差20230908230002IB24643517819502120230911230002IB25043519018601820230912230002IB25043418920001820230913230002IB25043418819501820230914230002IB25043418618901820230915230002IB250433189195017数据来源WIND华金期货六国债期货价差TF2312-T2312价差5年期与10年期国债期货价差下行二者基差走阔T2312-TF2312价差基差走势日期T2312价格TF2312价格TF2312-T2312价差日期十年期国债基差五年期国债基差202309081016851018300145202309080300212023091110174510180000552023091103301820230912101790101855006520230912033018202309131019351019750040202309130330182023091410207010208500152023091403301820230915101810101920011020230915033017数据来源WIND华金期货七国债期限结构国债期限结构国债期限结构走平利率上行数据来源WIND华金期货免责声明本报告仅供本公司客户使用本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改研究员毛玮炜执业资格号F3051431Z0013833华金期货总部地址天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话400-995-5889网站wwwhuajinqhcom