城中村改造将分三类推进实施，两个月以来已入库项目162个。建议重视在一二线重点城市拥有良好布局的设计、装饰、检测评估类建筑企业。据住房城乡建设部消息，超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，分三类推进实施。住房城乡建设部城中村改造信息系统投入运行两个月以来，已入库城中村改造项目162个。我们认为，随着城中村改造规则细化与出台，首批项目将加速推进，三类模式的明确利于项目因地制宜灵活推进。城中村改造与保障性住房建设相结合，叠加前期地产优化政策密集出台并逐步落地，地产基本面有望加速筑底。在核心城市拥有良好布局及较高市占率的设计、装饰、建筑检测评估类企业有望充分受益。
　　 9月多项经济数据向好，经济复苏趋势逐渐明朗。统计局发布数据显示9月CPI同比持平，环比上涨0.2%。PPI同比下降2.5%，环比上涨0.4%。据海关统计，9月我国货物贸易进出口总值3.74万亿元，环比连续2个月增长，规模创年内单月新高。稳增长方面，10月以来已有17个省份披露了特殊再融资债发行计划，合计发行金额6607亿元。中共中央政治局常委、国务院总理李强10月13日下午主持召开经济形势专家和企业家座谈会，强调要进一步打好宏观政策组合拳，加强政策预研储备。我们认为，9月新增社融超预期，尤其是专项债发行提速明显。后续伴随化债方案持续推进，宏观政策组合拳进一步发力，基建资金面或持续好转，四季度基建项目投资力度有望维持中高速运行。
　　建筑央企估值已回归本轮行情启动前水平，“稳增长+国企改革”驱动下，央企有望延续业绩平稳增长的趋势，我们认为当前位置不必悲观。
　　投资建议：1）推荐率先开展数字智能化设计、经营质量优的【华阳国际】、【华建集团】。2）建筑央企投资机会：推荐业绩有望稳健增长的头部建筑央企【中国中铁】、【中国建筑】、【中国铁建】、【中国交建】、【中国化学】、【中国中冶】、【中国电建】、【中国能建】；推荐海外业务持续修复带动业绩增长的国际工程公司【中钢国际】、【北方国际】。3）推荐与全球领先虚拟交互技术企业Holovis成立合资子公司并绑定全球顶级IP国内使用权的【罗曼股份】。4）在细分赛道中拥有明显竞争优势、业绩弹性高的标的：推荐通过持续扩产和智能化升级，业绩增长确定性较高的【鸿路钢构】；推荐产能显著扩张，转型设计+生产+施工一体化的企业【利柏特】。
　　本周（10月7日-10月13日）新增专项债273.73亿元，新增一般债5.33亿元，新增再融资债券2780.44亿元。
　　风险提示：地方融资平台违约风险、新签订单不及预期、宏观流动性趋紧的风险、地产调控政策进一步趋严的风险