2023年宏观需求复苏明确，我们建议从强阿尔法属性与需求增长两个主线进行布局。主线一：以长打短，布局需求长期增长标的。建议布局玻纤龙头企业。主线二：精选龙头，布局强阿尔法品种。建议布局盈利能力提升且市占率持续提升的消费建材龙头。
　　我们继续重点推荐：截至10月13日收盘，①【中国巨石】（预计2023年PE 11.6X）玻纤龙头成本优势显著，周期底部盈利安全边际较高。②【东方雨虹】（预计2023年PE17.9X）非房及零售业务增长较快，集采下降，业务结构改善；防水新规打开新的成长空间。③【三棵树】（预计2023年PE37.1X）渠道扩张带动市占率提升，成本快速下行带来盈利改善、业绩反转。④【森鹰窗业】（预计2023年PE17.7X）节能门窗第一股，“大行业、小公司”，长期空间广阔。⑤【坚朗五金】（预计2023年PE47.6X）直营渠道保证长期增长，经营质量改善，且受益于原材料成本下降。⑥【伟星新材】（预计2023年PE19.6X）渠道+零售品牌力强，顺利传导成本，未来受益成本下行及二手房成交回暖。⑦【兔宝宝】(预计2023年PE12.7X)渠道下沉，板材业务稳健增长；中长期业绩明确，助力估值提升。⑧【福莱特】（电新组联合覆盖）（预计2023年PE20.1X）龙头成本管控优势显著，竞争格局长期优化。⑨【旗滨集团】（预计2023年PE10.0X）浮法玻璃供给减量+复产难度大，竣工核心受益品，盈利有望显著改善。
　　(1)消费建材：今年为消费建材业绩回升之年，多渠道+多品类的龙头有望率先走出底部。1）随着地产销售改善、原燃料下降带来盈利能力提升，我们判断消费建材业绩低点已过；2）在需求不振的背景下，消费建材龙头积极调结构，拓展零售、小b等渠道，建议关注渠道结构不断优化且长期市占率尚有空间的细分赛道龙头，继续推荐【东方雨虹】、【三棵树】、【森鹰窗业】、【坚朗五金】、【兔宝宝】，建议关注【科顺股份】、【北新建材】。
　　 (2)水泥：本周全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为0.5%。10月上旬，国内水泥市场需求环比继续提升，全国重点地区企业出货率较国庆节前1.1个百分点，为62%，国庆节期间需求有所减弱，但节后各地需求迅速恢复至节前水平，并略有提升。价格方面，受益于水泥企业开展错峰生产和行业自律措施，以及生产成本增加驱动，水泥价格延续上涨走势；个别地区如广东和湖北，因区域内企业竞争仍在持续或受外来水泥冲击影响，价格弱垫运行。整体来看，尽管今年四季度水泥市场需求表现旺季不旺，但在最后需求期，大部分地区水泥企业为了扭转亏损局面，积极推动价格回升，以改善经营现状，预计后期价格将会维持小幅推涨的走势为主。
　　 (3)玻璃：全国均价：本周（10月06日- 10月12日）周均价2090元/吨，较上周增长24元/吨。开工率:本周浮法玻璃企业开工率82.41%，环比+0.37pct。本周玻璃企业产能利用率为83.23%，环比+0.32pct。3.2mm镀膜主流大单报价28元/平方米，环比持平，较上周暂无变动。推荐【旗滨集团】，关注【南玻A】【亚玛顿】。
　　(4)玻纤：截至10月12日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3300-3600元/吨不等，全国均价3343.09元/吨，主流含税送到，较节前一周均价下降0.93%，同比下跌17.46%。推荐【中国巨石】，关注【长海股份】【山东玻纤】。
　　(5)原材料变化情况：截至10月13日，钛白粉现货价17,300.00元/吨，环比持平，同比去年上升1,283元/吨，对应上升比例为7.85%。国内丙烯酸现货价6,400.00元/吨，环比下降475.00元/吨，同比去年下降2,267元/吨，对应下降比例为26.67%。国内苯乙烯主流市场价8,535.00元/吨，环比下降100.00元/吨，同比去年下降80.00元/吨,对应下降比例为0.86%。环氧乙烷现货价6,800.00元/吨，环比上升持平，同比下降600.00元/吨，对应下降比例为8.11%。
　　风险提示：基建投资不及预期；政策变动不及预期；信用趋紧的风险；地产调控继续趋严的风险；原油价格继续上涨的风险。