板块周表现：农业板块跑输大盘。1）本期沪深300指数下跌0.71%，农业板块下跌2.19%，在31个子行业中排名第18位；2）本期养猪板块：除温氏股份、傲农生物、新五丰、巨星农牧外均下跌，超额收益仅温氏股份、唐人神、傲农生物、新五丰、巨星农牧为正；养鸡板块：板块个股均下跌，超额收益均为负；饲料板块：各股均下跌且仅有海大集团超额收益为正；动保板块：板块个股均下跌，超额收益均为负；种子板块：除丰乐种业外均下跌，仅丰乐种业超额收益为正；农产品种植板块：除海南橡胶外均下跌，且仅有北大荒和海南橡胶超额收益为正；农产品加工板块：板块个股均下跌，此外板块仅有金龙鱼超额收益为正；水产养殖及捕捞板块：板块个股均下跌，此外超额收益仅有天马科技为正。（本期统计区间：20231009-20231013）
　　畜禽价格：猪价、毛鸡、鸡苗均下跌。1）10月14日，全国生猪均价15.27元/kg，周环比下跌2.92%。从供给端看，节后市场重归正常交投，规模场出栏增量，散户出栏积极性较高，周度重心持稳，供应有所增压；从需求端看，节后假期效应结束，屠企宰量难升、白条量价齐降，消费预期边际短期难有向好支撑，猪价震荡走弱。2）10月14日，毛鸡价格3.55元/斤，周环比下跌6.08%；鸡苗价格2.50元/羽，周环比下跌19.35%。节后养户出货意愿强烈，市场供给充足，合同鸡报价继续下调，屠宰厂收购无压力，冻品出货一般，毛鸡价格走低；当前散户补栏情绪总体显弱，议价幅度增大，鸡苗销量减少，鸡苗价格下跌。(周环比统计区间：20231007-20231014)
　　CPI:9月农产品价格对CPI为负贡献。9月猪肉价格环比略跌，且同比跌幅较上月扩大。9月牛肉价格环比上涨，同比跌幅较上月减少，9月羊肉价格环比下跌，同比跌幅较上月扩大。由于养户出栏积极性有所提升，9月白条鸡价格环比降低，且同比跌幅较上月扩大，鸡蛋价格环比上涨，同比跌幅较上月扩大。9月蔬菜价格环比上涨，同比跌幅较上月扩大，受秋季水果集中上市影响，9月水果价格环比下降，同比涨幅较上月减少。9月水产价格环比上涨，且同比跌幅较上月减少。
　　投资建议：板块估值仍处于底部，持续推荐生猪养殖板块。从产能端看，今年1-8月母猪产能持续去化，当前仍处于供过于求的产能状态，近期仔猪价格出现快速下跌，且养殖户出栏积极性有所提升，需求端承接不佳，猪价有所回落，产能仍在去化区间。预计全年猪价仍保持前低后高的走势，当前板块估值水平仍处在底部，建议持续关注板块内具有成本优势、出栏增速较快的企业如温氏股份、京基智农、巨星农牧、华统股份、唐人神等。
　　风险提示：动物疫病、政策变化、农产品价格大幅波动、自然灾害