◆本周行情
　　申万农林牧渔行业(-1.87%)，申万行业排名(27/31);
　　上证指数(-0.70%)，沪深300 (-1.32%)，中小100 (-0.58%);
　　◆简要回顾观点
　　行业周观点:《8月官方能繁调降，关注生猪板块机会》、《白鸡景气望兑现,板块尚在演绎中》《近期种植板块的三重催化》。
　　◆本周核心观点
　　国庆生猪行情延续低迷，近期商品猪和仔猪价格皆下探。行业经营压力有望继续推动产能调降，且板块调整较充分，重视板块去化逻辑演绎。
　　国庆期间生猪价格延续低迷。价格方面，近期商品猪和仔猪价格皆下探。据涌益咨询，截至10月6日,全国样本商品猪出栏均价15.84元/公斤，周环比调降0.5%，较9月初降6.9%。仔猪出栏价跌势更为明显，反映行业对远期行情仍不乐观，育肥情绪低迷。据涌益咨询，截至10月6日当周，全国样本15Kg仔猪出栏均价296元，周环比降3.9%,较月初已降32.3%。养殖利润方面,随着行情走弱，养殖亏损和行业经营压力加大。据涌益咨询，截至10月6日当周，自繁自养(5000-10000头规模)本周养殖亏损4.93元/头(周环比-23.45元/头)，外购仔猪育肥养殖亏损144.17元/头(周环比-24.42元/头)。
　　生猪板块调整充分，去化逻辑望演绎。截至9月28日收盘,生猪产业指数1117.23点，较4月4日高点调整22.4%，已处于2年以来的低位,整体生猪板块已得到较充分调整、风险较充分释放。观察近月能繁母猪数据，据农业农村部，8月末能繁母猪存栏量为4241万头，月环比降0.7%。在行业低迷背景下，经营压力仍将推动产能去化，重视去化逻辑演绎。交易上，重点关注板块具有养殖扩张、成本优化潜力的[巨星农牧]、[华统股份]等相关标的。
　　[养殖产业]
　　8月生猪养殖经营数据:量上，从已公告8家猪企销售数据看，8月生猪销量共计1191.1万头，环比增加2.62%。其中,金新农、大北农环比上涨,涨幅为46.7%、9.6%;新希望、牧原股份本月出栏环比下降，分别降4.8%、0.5%。价上，8月整体生猪行情回暖。受北方多地降雨影响，叠加养殖户压栏惜售情绪提升，生猪供应偏紧，支持近月猪价走强。据涌益咨询，8月份全国生猪出栏均价17.15元/公斤,较上月上涨2.76元/公斤,月环比涨幅19.18%，年同比降幅20.89%。出栏均重上,行情短期较快上行支持压栏增重，叠加行情带动二次育肥供给增加，整体交易均重上升。据涌益咨询，8月全国生猪出栏均重121.59公斤，较7月增加1.41公斤,月环比涨幅1.17%。养殖利润方面，8月随着行情回暖，行业养殖利润回到盈亏线上下。据iFinD数据，截至9月8日，自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为2.55元/头，-48.47元/头。
　　交易上，鉴于生猪养殖行业经营压力仍较大，行业难言强势,产能去化仍望延续，关注生猪板块的机会。如:具有养殖扩张、优化潜力的[巨星农牧]、[华统股份],稳健扩产降本提效的[温氏股份]、国内具有明显成本优势的规模养殖龙头[牧原股份]等。
　　肉鸡方面:供需支撑白羽肉鸡行情改善。1)供给高峰期逐渐过去。在产祖代鸡存栏从21年9月高点约130万套开始下降，按扩繁周期推演，白鸡供应峰值过去，压力有望缓解;此外，22年科宝种鸡产蛋等性能不佳，影响行业整体效率，供给或进一-步改善。2)海外禽流感催化。欧美等主要引种国家相继爆发禽流感。22年.祖代更新量91万套，同比下降32%。3)消费或边际改善。外食、团餐逐步恢复有望提振白鸡消费需求。
　　养殖板块重点推荐:白羽肉鸡养殖、屠宰、食品加工全链- -体化企业[圣农发展]、白羽肉鸡种苗龙头[益生股份]等。
　　建议持续关注养殖周期给动保板块带来的投资机会。理由如下: 1)从历史看,周期养殖利润较好的年份动保销售额都较高，据中国兽药协会数据，2016、2020年养殖利润处于周期高点，兽用疫苗销售额分别为50亿元、57亿元，也处于较高水平。2)动保行业竞争优化，行业周期影响，叠加新版GMP验收，淘汰行业落后产能，中小企业加速离场，行业集中度不断提升，研发实力突出的规模优势企业获益。3)国内动保企业市场空间潜力较大。- -是宠物兽药领域有望加速国产替代。据中研普华，21年国内宠物药品市场47.2亿元，规模不断扩大，年复合增长率为15.77%。22年8月，农业农村部要求加快宠物用新兽药生产上市步伐。政策支持下，国产疫苗在宠物领域的替代有望加速。二是非洲猪瘟疫苗有望落地扩容。非洲猪瘟亚单位疫苗研发合作项目已取得积极进展。目前已有公司向农业农村部提交了兽药应急评价申请，相关评审工作正在进行。
　　建议关注:关注国内动保头部优势企业[中牧股份] [生物股份]、非瘟疫苗等多线研发创新进展的[普莱柯]、[金河生物]等。
　　养殖周期带动饲用需求。此外，饲料产业“综合服务”、“养殖延伸”和“酒糟饲料”的趋势将增添新看点。
　　建议关注:国内饲料头部优质标的[海大集团]、酒糟饲料蓝海领航者[路德环境]、饲料和鳗鱼养殖优势企业[天马科技]等。
　　[种植产业]
　　俄乌危机下，全球粮食安全仍是重要关切。根据USDA报告对23/24年度全球粮食供

研究报告全文：金新农科前生物国投中鲁新赛股份辉隆股份涨幅前五6539392524湘佳股份福建金森永安林业苏垦农发安德利跌幅前五-312-144-128-98-9112023年8月生猪上市企业销售情况追踪8月生猪出栏万头1-8月累计出栏万头出栏均价元公斤出栏均重公斤头8月环比同比1-8月同比均价环比同比均重环比牧原股份56720-05161416370211635184-2191165-18温氏股份21443064261606114821684185-2311141-22新希望13148-483951168643381663180-2071032-25天邦食品533344682410765081694176-22794603正邦科技4901507-20138043-4001599166-2551187-34傲农生物458524-5238295176-----大北农450896325366244121655182-2211159-12唐人神2751-13759822532851-----天康生物256604547182203981602224-234--金新农10364671507187-1691648133-247745-177东瑞股份4768934845774291971130-33791728华统股份1646-1352711497911111695183-2531292132数据来源iFinD公司公告中航证券研究所农业组整理220200180160140120100801月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2013年2014年2015年2016年2017年2018年WindWind动物保畜禽养农业综农产品农林牧中小沪深种植业渔业饲料林业健殖合加工渔申万100300近一周涨046-254-092-058-180000-160000-187-058-132跌月初至今000000000000000000000000000000000涨跌年初-至今-700-1696-641-305000-1117000-1460-1250-4702146涨跌收盘46652930556627401492109449888196806222142112644281369642296368952价iFinD3210-1-2-3-4医机电环传计通纺综汽建电商社国轻石公煤银家交美基钢建农有食房非药械力保媒算信织合车筑子业会防工油用炭行用通容础铁筑林色品地银生设设机服装贸服军制事电运护化材牧金饮产金物备备饰饰易务工造业器输理工料渔属料融iFinD现货价玉米地区均价期货收盘价连续黄玉米310031002900290027002700250025002300230021002100190019001700170015001500iFinDiFinD现货价小麦全国均价现货价大豆地区均价3400650032006000300055002800500026004500240040002200350020003000iFinDiFinD期货收盘价活跃CBOT大豆现货价豆粕地区均价200018006000550016005000140045001200400035001000300080025006002000iFinDiFinD期货收盘价活跃豆粕期货收盘价活跃豆油5000120001100045001000040009000350080007000300060002500500020004000iFinDiFinD22个省市平均价格生猪22个省市平均价格仔猪平均价二元母猪451404035120301002580206015401052000iFinDiFinD平均价育肥猪配合饲料猪粮比价全国猪料比价全国52520415103502iFinDiFinD能繁母猪存栏右轴生猪存栏养殖利润自繁自养生猪养殖利润外购仔猪48000600040004600050004400030004200040004000020003000380003600020001000340001000032000300000-1000-20002019-012018-012018-052018-092019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-05iFinDiFinD主产区平均价白条鸡主产区平均价白羽肉鸡191418131712161110159148137126115104iFinDiFinD主产区平均价肉鸡苗平均价肉鸡配合料145121048634202iFinDiFinD屠宰利润白羽肉鸡养殖利润父母代种鸡养殖利润白羽肉鸡81271068564432201-20-4-1-2-6-3-8iFinDiFinD中国棉花价格指数CCIndex3128B期货收盘价连续白糖现货价格白砂糖南宁产地广西中国进口棉价格指数FCIndexM7500240001807000220001606500200001406000180001205500160001400010050001200080450010000604000iFinDiFinD