一周市场回顾：1）前三季度1年期和5年期以上LPR分别下降20个基点和10个基点，推动企业贷款利率进一步下行。（ifind）2）9月份，社会融资规模增量为4.12万亿元，比上年同期多5638亿元；人民币贷款增加2.31万亿元，同比少增1764亿元。前三季度，社会融资规模增量为29.33万亿元，同比多1.41万亿元；人民币各项贷款增加19.75万亿元，同比多增1.58万亿元。（ifind）
　　本周观点：社融总量延续较好表现，实物量变化仍需时间。10月13日，央行公布2023年9月金融统计数据，9月社融新增4.12万亿，同比多增超5000亿，人民币贷款新增2.31万亿，同比少增1764亿。前三季度社会融资规模增量累计为29.33万亿元，同比多增1.41万亿元，人民币贷款增加19.75万亿元，同比多增1.58万亿元，企业债券净融资1.63万亿元，同比少6128亿元。9月末，广义货币(M2)余额289.67万亿元，同比增长10.3%，增速较上月末低0.3pct；狭义货币(M1)余额67.84万亿元，同比增长2.1%，增速较上月末低0.1pct。整体来看，社融总量依然延续较好表现，政府债券和居民信贷起到一定支撑作用，但从实物量指标来看，螺纹钢、石油沥青装置以及PVC开工率并无较大变化，钢厂库存也基本稳定，关注下周即将公布的九月经济数据。三季度地产、基建较Q2来看趋势未变，我们认为当下仍处于基本面磨底状态，前期密集发布的利好政策有望对后续的数据形成一定支撑，建议关注1）前期超跌的龙头绩优股，鸿路钢构、苏文电能等；2）装饰、园林、设计等地产链。
　　新十年，新机遇。10月17日至18日，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛将在北京举行，这是一次重大的多边外交活动，也是各方共商、共建“一带一路”，共享合作成果的重要平台。自习总书记提出“一带一路”倡议以来，饱受合作方的赞誉，并且取得了丰硕的成果：2013年至2022年，中国与共建国家进出口总额累计19.1万亿美元，年均增长6.4%，双向投资累计超过3800亿美元。中欧班列铺设运行线路86条，通达欧洲25个国家的200多个城市。站在“十周年”的节点上，一带一路正在迎来新的机遇，重点地区投资环境有望进一步改善，作为“一带一路”战略推进重要力量的基建央企有望加快在重点区域的业务拓展，叠加中国特色社会主义估值体系建立，基建央企估值有望得到催化。
　　基建数据跟踪：1）专项债：本周专项债发行量1036.85亿元，截止2023年10月15日，累计发行量48666亿元，累计同比增长36.00%。2）本周城投债发行量为633.70亿元，净融资额-84.62亿元，截止目前累计净融资额11232.12亿元，累计同比增加1.45%。
　　投资建议：重点推荐中国中铁、中国交建、祁连山、中国建筑、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能，建议关注中国能建、中国电建。
　　市场回顾：
　　1)行业：本周大盘下跌-0.72%，创业板上涨0.45%，建筑行业下跌-4.42%，在整个市场中表现较差；市场各行业大部分下跌，涨幅前五为电子4.90%，汽车3.38%，医药生物2.00%，计算机0.65%，通信0.49%。
　　2)个股：本周共8只股票上涨，涨幅前五的公司为美丽生态（5.67%）、亚翔集成（3.44%）、蒙草生态（3.02%）、华图山鼎（2.98%）、*ST美尚（2.81%）；跌幅前五的公司为中钢国际（-16.89%）、中国海诚（-14.15%）、北方国际（-12.08%）、中工国际（-11.99%）、新疆交建（-9.23%）。
　　3)资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.3040，上周收盘价7.3002。十年期国债到期收益率为2.6702，较上周下跌0.49bp。一个月SHIBOR为2.2290%，较上周下降5.60bp。
　　4)其他：本周共1家公司发生重要股东增减持。3家公司发生大宗交易。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。