镍矿方面，镍矿1.5%CIF均价65美元/湿吨，较前一周持平，菲律宾苏里高进入雨季后，矿山出货量级逐渐减少，海运费走低，矿价承压。镍铁方面，上周五SMM8-12%高镍生铁均价1137.5元/镍点，较前一周跌23.5元/镍点。铁厂持续亏损，成本支撑下，报价坚挺。下游需求不佳，市场较为僵持。矿价下调之下后续镍铁或有转弱。供需面，据SMM，9月全国精炼镍产量共计2.21万吨，环比上调1.4%，同比上升43.18%。10月精炼镍产量预计延续上行。消费端目前不锈钢板块呈弱现货价格下行，部分钢厂有减产现象，废料经济性抬升纯镍及镍铁需求进一步减弱。
　　整体，上周美国通胀走高，美联储加息预期重新回升，美指探低回升，加上巴以冲突，市场谨慎情绪。基本面纯镍供应充足，节后首日下游少量补库，其他镍铁及硫酸镍链条供需较为僵持，镍价低位震荡。
　　本周沪镍主体运行区间在148000-155000元/吨，伦镍主体运行区间在18100-19300美元/吨。
　　策略建议：观望
　　风险因素：美联储加强鹰派措辞，矿价大幅下跌