本周观点：汇金增持提振信心，融券规则优化
　　汇金增持四大行提振信心，融券规则优化缓解卖空压力，证券>银行>保险。证监会优化融券相关规则，发挥制度逆周期调节作用。券商非法跨境展业整改持续推进，增量及存量差异化整改。汇金增持四大行，政策信号显著；9月社融增长超预期，政府债发力，居民贷款回暖；存量房贷调整接近尾声，涉房信贷新投放增加。三季度寿险新单偏弱，但完成2023年预算难度不大。市场利率较8月明显提升，有助于消除投资者对利差损的担忧。
　　子行业观点
　　1）证券：证监会优化融券相关规则，发挥制度逆周期调节作用。券商非法跨境展业整改持续推进，增量及存量差异化整改。资本市场政策红利有望延续，看好券商板块持续修复行情。2）银行：汇金增持四大行，政策信号显著，有利于驱动板块行情。9月社融增长超预期，政府债再发力，居民贷款明显回暖。存量房贷调整基本接近尾声，涉房信贷新投放增加。推荐低估值大行+基本面优异区域行。3）保险：三季度受定价利率切换带来的销售扰动，寿险新单偏弱，但完成2023年预算难度不大。市场利率较8月明显提升，若能进一步展现稳定趋势，将有助于消除投资者对利差损的担忧。
　　重点公司及动态
　　1）证券：推荐优质龙头中信证券，及低估值央企券商/特色区域券商。2）银行：推荐低估值国有大行，优质中小行，如苏州、常熟。3）保险：保险板块估值有修复的空间，建议关注中国平安、中国太保、中国太平。
　　风险提示：经济下行持续时间超预期；资产质量恶化超预期。