本报告导读：
　　国家金融监督管理总局下发《关于金融支持恢复和扩大消费的通知》，落实金融机构支持消费信贷、降低消费金融成本等方面措施，有利于消费金融公司长期发展。
　　摘要：
　　事件：近期国家金融监督管理总局向各地监管局、各类金融机构下发了《关于金融支持恢复和扩大消费的通知》（下称《通知》），涵盖了七方面共19条，包括加大重点领域支持力度、支持扩大汽车消费、加大新型消费和服务消费金融支持、降低消费金融成本、强化保险保障服务、切实保护消费者合法权益。
　　点评：
　　《通知》是为了落实国务院关于恢复和扩大消费的政策，优化金融资源配置，促进提振实体经济有效需求。国务院办公厅于今年7月28日转发国家发展改革委《关于恢复和扩大消费的措施》（下称《措施》），此次金融监管总局发文意在贯彻落实《措施》，引导各类金融机构更好服务和提振实体经济有效需求，开发多元消费场景，提升零售服务质量，满足居民合理消费信贷需求，通过差异化的金融服务更好地为实体经济服务。
　　《通知》从支持消费信贷发展和降低消费金融成本两方面落实扩大消费的政策。支持消费信贷方面，通知支持优化汽车贷款政策、简化汽车贷款流程；此外加大对传统线下餐饮零售、文娱体育会展、交通出行、电子商务、快递物流等市场的信贷支持；开发面向高校毕业生群体的专属消费信贷产品，提升高校毕业生等青年群体金融服务质效。降低消费金融成本方面，通知指出金融机构需规范金融服务收费，按照合规收费、以质定价、公开透明和减费让利的原则，坚持“品牌隔离”、禁止“搭车收费”；需合理确定利率水平，完善风险定价机制，最大限度降低利费水平，清晰披露贷款利率和收费标准；并需加强金融数字化建设，提升对消费场景的服务渗透率，提高消费信贷客户的直接触达率，降低客户综合融资成本，提升金融服务可得性、便利性。
　　《通知》有利于消费信贷合规健康发展，看好消费金融公司未来增长。通知强调，金融机构需合规收费、并清晰披露贷款利率和收费标准，有利于治理行业乱象，促进行业合规健康发展。通知提出最大限度降低利费水平，降低费率会使消费金融公司利润受到一定影响；但伴随政策持续落地和经济逐步回暖，消费信贷需求有望持续释放，有利于消费金融公司长期持续发展。
　　投资建议：金融促消费措施落实，未来消费信贷需求有望释放，合规健康发展下的消费金融公司将受益，推荐奇富科技、易鑫集团。
　　风险提示：监管政策收紧
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo综合金融TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20231011上次评级增持通知出台促消费利好消费金融行业发展TablesubIndustry细分行业评级行关于金融支持恢复和扩大消费的通知点评业刘欣琦分析师孙坤分析师事021-38676647021-38038260liuxinqigtjascomsunkun024098gtjascom件证书编号S0880515050001S0880523030001快本报告导读评国家金融监督管理总局下发关于金融支持恢复和扩大消费的通知落实金融机构相关报告TableDocReport支持消费信贷降低消费金融成本等方面措施有利于消费金融公司长期发展综合金融建议增持受益政策利好和复苏摘要预期的非银板块20231008TableSummary事件近期国家金融监督管理总局向各地监管局各类金融机构下发综合金融蚂蚁消金增资看好公司消费信了关于金融支持恢复和扩大消费的通知下称通知涵盖了贷发展七方面共19条包括加大重点领域支持力度支持扩大汽车消费20231007加大新型消费和服务消费金融支持降低消费金融成本强化保险保综合金融AIGC时代来临智能投顾空间广阔障服务切实保护消费者合法权益20230926点评综合金融银保新政引导高质量发展仍建议增持头部券商通知是为了落实国务院关于恢复和扩大消费的政策优化金融资20230924源配置促进提振实体经济有效需求国务院办公厅于今年7月28综合金融指数回暖助力增长行情向好空证日转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费的措施下称措施间可期20230919券此次金融监管总局发文意在贯彻落实措施引导各类金融机构更研好服务和提振实体经济有效需求开发多元消费场景提升零售服务究质量满足居民合理消费信贷需求通过差异化的金融服务更好地为报实体经济服务通知从支持消费信贷发展和降低消费金融成本两方面落实扩大告消费的政策支持消费信贷方面通知支持优化汽车贷款政策简化汽车贷款流程此外加大对传统线下餐饮零售文娱体育会展交通出行电子商务快递物流等市场的信贷支持开发面向高校毕业生群体的专属消费信贷产品提升高校毕业生等青年群体金融服务质效降低消费金融成本方面通知指出金融机构需规范金融服务收费按照合规收费以质定价公开透明和减费让利的原则坚持品牌隔离禁止搭车收费需合理确定利率水平完善风险定价机制最大限度降低利费水平清晰披露贷款利率和收费标准并需加强金融数字化建设提升对消费场景的服务渗透率提高消费信贷客户的直接触达率降低客户综合融资成本提升金融服务可得性便利性通知有利于消费信贷合规健康发展看好消费金融公司未来增长通知强调金融机构需合规收费并清晰披露贷款利率和收费标准有利于治理行业乱象促进行业合规健康发展通知提出最大限度降低利费水平降低费率会使消费金融公司利润受到一定影响但伴随政策持续落地和经济逐步回暖消费信贷需求有望持续释放有利于消费金融公司长期持续发展投资建议金融促消费措施落实未来消费信贷需求有望释放合规健康发展下的消费金融公司将受益推荐奇富科技易鑫集团风险提示监管政策收紧请务必阅读正文之后的免责条款部分行业事件快评表1推荐标的估值表股票价格EPSPE证券代码证券简称港元评级202310102022A2023E2024E2022A2023E2024E2858HK易鑫集团071011013015608491428增持3660HK奇富科技6200134814171662422401342增持数据来源wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分2of4行业事件快评本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深行业投资评级中性基本与沪深300指数持平300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888请务必阅读正文之后的免责条款部分3of4行业事件快评E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分4of4