研究报告全文：期货研究报告贵金属日报2023-10-13美债标售情况惨淡收益率大幅上涨研究院新能源有色组核心观点研究员贵金属市场分析陈思捷021-60827968期货行情chensijiehtfccom10月12日沪金主力合约开于45192元克收于45366元克较前一交易日收盘从业资格号F3080232上涨073当日成交量为9888手持仓量为173726手投资咨询号Z0016047师橙昨日夜盘沪金主力合约开于45364元克收于45262元克较昨日午后收盘上涨021-60828513007shichenghtfccom10月12日沪银主力合约开于5660元千克收于5697元千克较前一交易日收从业资格号F3046665盘上涨121当日成交量为406028手持仓量为526674手投资咨询号Z0014806昨日夜盘沪银主力合约开于5680元千克收于5657元千克较昨日午后收盘下降穆浅若007021-60827969muqianruohtfccom隔夜咨询从业资格号F03087416昨日美国方面公布的9月CPI数据录得37高于预期的36不过这却又导致市场投资咨询号Z0019517对于年内美联储将会进行一次加息的预期有所增强美元结束了连日来的下跌昨日大幅走强黄金价格则是受到影响外盘金价结束了此前连续4个交易日的上涨而在联系人美债收益率方面除了因CPI超预期而上行之外美盘中美国财政部公布的30年期美王育武债收益率标售结果格外惨淡也导致其快速上行10年期美债收益率一度上升超20个基021-60827969点这虽然对于黄金短时内同样将会呈现一定不利的影响但倘若美国国债的标售情wangyuwuhtfccom况此后持续不佳那么在未来或许只有通过美联储再度QE来承接所发行的国债届时从业资格号F03114162对于商品而言则又将是十分有利的因素基本面投资咨询业务资格证监许可20111289号上个交易日10月12上金所黄金成交量为10852千克较前一交易日上涨052白银成交量为248062千克较前一交易日下降4450上期所黄金库存为2994千克较前一交易日持平白银库存则是较前一交易日下降29883千克至1117801千克最新公布的黄金SPDRETF持仓为86237吨较前一交易日持平白银SLVETF持仓为1400884吨较前一交易日下降4276吨上个交易日10月12日沪深300指数较前一交易日上涨095电子元件板块较前一交易日上涨050光伏板块较前一交易日上涨152策略请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨20231013黄金谨慎偏多白银谨慎偏多套利多外盘空内盘金银比价暂缓期权暂缓风险美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨20231013目录核心观点1宏观面4重要宏观数据及事件概述4美债收益率与利差监控4上期所金银持仓与成交量变化情况5贵金属ETF持仓跟踪5贵金属套利跟踪6基本面7上海黄金交易所Td市场监控7金银库存情况监测8相关下游行业市场表现概述9今日重要数据展望9图表图1美国10年期国债收益率丨单位5图210-2年期利差丨单位5图3上期所黄金成交量丨单位千手5图4上期所白银成交量丨单位千手5图5黄金ETF持仓量丨单位吨6图6白银ETF持仓量丨单位吨6图7国内黄金期现价差丨单位元克6图8国内白银期现价差丨单位元千克6图9黄金内外盘比价丨单位倍7图10白银内外盘比价丨单位倍7图11内盘金银比价丨单位倍7图12外盘金银比价丨单位倍7图13黄金TD成交量与交收量丨单位千克8图14白银TD成交量与交收量丨单位千克8图15上期所黄金库存丨单位千克8图16上期所白银库存丨单位千克8图17WIND电子元件行业指数丨单位点9图18申万光伏行业指数丨单位点9表1隔夜主要货币兑及全球市场表现汇总4表2递延费交收方向8表3日内重要经济数据9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310贵金属日报丨20231013宏观面重要宏观数据及事件概述昨日美国方面公布的9月CPI数据录得37高于预期的36不过这却又导致市场对于年内美联储将会进行一次加息的预期有所增强美元结束了连日来的下跌昨日大幅走强黄金价格则是受到影响外盘金价结束了此前连续4个交易日的上涨而在美债收益率方面除了因CPI超预期而上行之外美盘中美国财政部公布的30年期美债收益率标售结果格外惨淡也导致其快速上行10年期美债收益率一度上升超20个基点这虽然对于黄金短时内同样将会呈现一定不利的影响但倘若美国国债的标售情况此后持续不佳那么在未来或许只有通过美联储再度QE来承接所发行的国债届时对于商品而言则又将是十分有利的因素表1隔夜主要货币兑及全球市场表现汇总品种昨收涨跌美元指数10658081欧元美元10528-086英镑美元12175-112美元日元14981043纳斯达克434961-062标普5001357422-063道琼斯3363114-051原油8231029资料来源博易大师华泰期货研究院美债收益率与利差监控昨日10年期美债收益率为470较前一交易日上涨12个基点10年与2年期美债利差为036较前一交易日上涨5个基点贵金属日报丨20231013图1美国10年期国债收益率丨单位图210-2年期利差丨单位美国国债收益率10年美国10年国债-2年期国债2541302-110-2201910122021101220231012201910122021101220231012数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院上期所金银持仓与成交量变化情况昨日10月12日Au2312合约上多头较前一日减持1008手空头则是减持925手沪金合约上个交易日总成交量为163733手较前一交易日下降365在沪银方面在Ag2312合约上多头减持605手空头减持302手白银合约上个交易日总成交量为726474手较前一交易日下降1456图3上期所黄金成交量丨单位千手图4上期所白银成交量丨单位千手期货成交量黄金期货成交量白银14006000120050001000400080030006002000400200100000201910122021101220231012201910122021101220231012数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属ETF持仓跟踪最新公布的黄金SPDRETF持仓为86237吨较前一交易日持平白银SLVETF持仓为1400884吨较前一交易日下降4276吨贵金属日报丨20231013图5黄金ETF持仓量丨单位吨图6白银ETF持仓量丨单位吨期货收盘价活跃合约黄金COMEX白银ETF持仓右Comex白银价格左SPDR黄金ETF持有量吨302400021001300190025200001100170020160009001500151200070013001080001100500201910122021101220231012201910122021101220231012数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属套利跟踪期现价差2023年10月12日Au2312合约与AuTd价差目前为127元克较此前一交易日上涨072元克Ag2312与AgTd价差13元千克与此前一交易日上涨8元千克内外比价上期所黄金与Comex期金活跃合约内外盘比价为675较前一交易日上涨106白银活跃合约内外盘比价为726较前一交易日上涨195金银比价昨日上期所金银主力合约价格比约为7963较前一交易日下降021外盘为8560较前一交易日上涨066图7国内黄金期现价差丨单位元克图8国内白银期现价差丨单位元千克黄金期现价差右上期所黄金活跃合约左白银期现价差右上期所白银收盘价左上期所白银左上金所黄金Td收盘价左Td70003005002060004501520040010500010035054000030003000250-52000-100201910122021101220231012201910122021101220231012数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨20231013图9黄金内外盘比价丨单位倍图10白银内外盘比价丨单位倍黄金内外盘比价内外盘白银比价7876655201910122021101220231012201910122021101220231012数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院图11内盘金银比价丨单位倍图12外盘金银比价丨单位倍内盘金银比价外盘金银比价120130120110100100908080706060201910122021101220231012201910112021101120231011数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院基本面上海黄金交易所Td市场监控上个交易日10月12上金所黄金成交量为10852千克较前一交易日上涨052白银成交量为248062千克较前一交易日下降4450黄金交收量为6590千克白银交收量为26880千克贵金属日报丨20231013图13黄金Td成交量与交收量丨单位千克图14白银Td成交量与交收量丨单位千克上金所白银成交量左上金所白银交收量右上金所黄金成交量左上金所黄金交收量右6000000015000003500006000025000040000400000001000000150000200002000000050000050000-50000000201910122021101220231012201910122021101220231012数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院表2递延费交收方向品种指标2023年10月13当周2023年10月黄金Td递延费空付多交易日占比1414白银Td递延费空付多交易日占比3434资料来源上海黄金交易所华泰期货研究所金银库存情况监测昨日10月12日上期所黄金库存为2994千克较前一交易日持平白银库存则是较前一交易日下降29883千克至1117801千克图15上期所黄金库存丨单位千克图16上期所白银库存丨单位千克上期所黄金库存左上期所黄金收盘价右上期所白银库存左上期所白银收盘价右600034000007500450500065002800000400400055003000350220000045002000160000030035001000025010000002500201910122021101220231012201910122021101220231012数据来源上期所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上期所wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨20231013相关下游行业市场表现概述上个交易日10月12日沪深300指数较前一交易日上涨095电子元件板块较前一交易日上涨050光伏板块较前一交易日上涨152图17Wind电子元件行业指数丨单位点图18申万光伏行业指数丨单位点申万行业指数光伏设备沪深300Wind电子元件指数左沪深300指数右1600065001100065001200090005500500080007000450035005000350040003000250002000201910122021101220231012201910122021101220231012数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院今日重要数据展望表3日内重要经济数据北京时间具体数据事件0930中国9月CPI年率1700欧元区8月工业产出月率2030美国9月进口物价指数月率资料来源金十数据华泰期货研究所贵金属日报丨20231013免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研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