市场要闻与重要数据
　　1.上期所燃料油期货主力合约FU2401夜盘收涨0.82%，报3322元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2312夜盘收涨1.61%，报4550元/吨。
　　2.俄罗斯副总理诺瓦克：如有必要，将进一步放宽燃料出口限制。
　　3.美国至10月6日当周EIA原油库存1017.6万桶，预期49.2万桶，前值-222.4万桶。
　　4.新加坡企业发展局（ESG）：截至10月11日当周，新加坡燃油库存减少139.9万桶，至1797.4万桶的3个月低点。
　　5.根据Kpler的航运数据，载有72,900吨HSFO的墨西哥Chemtrans Adriatic号油轮于10月12日抵达鹿特丹。
　　6.富查伊拉石油工业区的数据显示，截至10月9日当周，富查伊拉石油产量升至三个月高位但仍低于去年同期水平，用作发电和航运燃料的重质馏分油库存本周下降1.8%至1,140万桶。
　　核心观点
　　市场分析
　　隔夜原油冲高回落，燃料油小幅反弹。消息面上，日本成品油上周出口环比下降30%至327万桶，其中低硫出口环比下降60.8%至273974桶，高硫出口环比下降46%至468844桶，且低硫连续第三周无进口，高硫连续第七周无进口。富查伊拉数据显示，虽然总库存与产量上升，但重质馏分油库存小幅下降1.8%至1140万桶。结合盘面看，燃料油仍处于高位宽幅震荡区间，且目前仍然没有实质上的基本面驱动因素，维持观望。
　　■策略
　　观望
　　■风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告燃料油日报2023-10-13日本出口环比大幅下降市场要闻与重要数据研究院能源组研究员1上期所燃料油期货主力合约FU2401夜盘收涨082报3322元吨INE低硫燃潘翔料油期货主力合约LU2312夜盘收涨161报4550元吨0755-827671602俄罗斯副总理诺瓦克如有必要将进一步放宽燃料出口限制panxianghtfccom3美国至10月6日当周EIA原油库存10176万桶预期492万桶前值-2224万从业资格号F3023104桶投资咨询号Z0013188康远宁4新加坡企业发展局ESG截至10月11日当周新加坡燃油库存减少1399万0755-23991175桶至17974万桶的3个月低点kangyuanninghtfccom5根据Kpler的航运数据载有72900吨HSFO的墨西哥ChemtransAdriatic号油轮从业资格号F3049404于10月12日抵达鹿特丹投资咨询号Z00158426富查伊拉石油工业区的数据显示截至10月9日当周富查伊拉石油产量升至三投资咨询业务资格个月高位但仍低于去年同期水平用作发电和航运燃料的重质馏分油库存本周下降证监许可20111289号18至1140万桶核心观点市场分析隔夜原油冲高回落燃料油小幅反弹消息面上日本成品油上周出口环比下降30至327万桶其中低硫出口环比下降608至273974桶高硫出口环比下降46至468844桶且低硫连续第三周无进口高硫连续第七周无进口富查伊拉数据显示虽然总库存与产量上升但重质馏分油库存小幅下降18至1140万桶结合盘面看燃料油仍处于高位宽幅震荡区间且目前仍然没有实质上的基本面驱动因素维持观望策略观望风险无请仔细阅读本报告最后一页的免责声明燃料油日报丨20231013目录市场要闻与重要数据1核心观点1图表图1SHFEFU主力结算价丨单位元吨4图2SHFEFU远期曲线丨单位元吨4图3SHFEFU主力合约成交持仓量丨单位手4图4SHFEFU总成交持仓量丨单位手4图5SHFEFU对原油裂解价差丨单位美元桶4图6SHFEFU与原油比价丨单位无4图7INELU期货结算价丨单位元吨5图8INELU远期曲线丨单位元吨5图9INELU主力合约成交持仓量丨单位手5图10INELU总成交持仓量丨单位手5图11INELU对原油裂解价差丨单位美元桶5图12INELU与SHFEFU价差丨单位元吨5图13SHFEFU主力合约内外盘价差丨单位美元吨6图14INELU主力合约内外盘价差丨单位美元吨6图15新加坡高硫燃料油现货价格丨单位美元吨6图16新加坡低硫燃料油现货价格丨单位美元吨6图17新加坡高硫380现货贴水丨单位美元吨6图18新加坡MARINE05现货贴水丨单位美元吨6图19新加坡高硫380掉期价格丨单位美元吨7图20新加坡高硫380掉期季节性丨单位美元吨7图21新加坡高硫380月差丨单位美元吨7图22新加坡高硫380月差季节性丨单位美元吨7图23新加坡高硫对BRENT裂差丨单位美元桶7图24新加坡高硫裂差季节性丨单位美元桶7图25新加坡VLSFO掉期丨单位美元吨8图26新加坡VLSFO掉期月差丨单位美元吨8图27新加坡VLSFOHSFO价差丨单位美元吨8图28新加坡VLSFO对BRENT裂差丨单位美元吨8图29新加坡高硫380远期曲线丨单位美元吨8图30新加坡VLSFO远期曲线丨单位美元吨8图31西北欧燃料油库存丨单位千吨9图32新加坡燃料油库存丨单位千桶9图33富查伊拉燃料油库存丨单位千桶9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明210燃料油日报丨20231013图34美国燃料油库存丨单位千桶9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310燃料油日报丨20231013图1SHFEFU主力结算价丨单位元吨图2SHFEFU远期曲线丨单位元吨FU主力合约结算价20231012202310520239125200380047003600420034003700320032003000280027002600220024001700220012002000202203202207202211202303202307012024062024数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图3SHFEFU主力合约成交持仓量丨单位手图4SHFEFU总成交持仓量丨单位手成交持仓比右轴主力合约成交量左轴成交持仓比右轴FU总成交量左轴主力合约持仓量左轴FU总持仓量左轴8000006014000002570000012000005020600000100000040500000800000154000003060000030000010204000002000000510100000200000000000202309202309202309202309数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图5SHFEFU对原油裂解价差丨单位美元桶图6SHFEFU与原油比价丨单位无FU-SCFU-BrentFU-WTIFUSCFUBrentFUWTI0110100-5090-10080-15070-20060-2505020230615202307152023081520230915202304282023062820230828数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院燃料油日报丨20231013图7INELU期货结算价丨单位元吨图8INELU远期曲线丨单位元吨LU主力合约结算价2023101220231052023912850050007500450065004000550035004500300035002500250015002000202232220227222022112220233222023722112023012024032024052024072024092024数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图9INELU主力合约成交持仓量丨单位手图10INELU总成交持仓量丨单位手成交持仓比右轴主力合约成交量左轴成交持仓比右轴LU总成交量左轴主力合约持仓量左轴LU总持仓量左轴60008030000027025000250000160400020000015013000401500001302000100000120010005000010000000202308202309202309202309202309202310202310202309202309202309202309202310202310数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图11INELU对原油裂解价差丨单位美元桶图12INELU与SHFEFU价差丨单位元吨LU-SCLU-BrentLU-WTILU主力-FU主力25130020120011001510001090058000700-560020230615202307152023081520230915202381820239120239152023929数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院燃料油日报丨20231013图13SHFEFU主力合约内外盘价差丨单位美元吨图14INELU主力合约内外盘价差丨单位美元吨内外盘价差右轴内外盘价差右轴SHFEFU主力结算价换算为美元INELU主力结算价换算为美元800新加坡高硫380掉期M-1250800新加坡高硫380掉期M-1100700700802006006060040150500500204004001000300300-2050200200-400100-601000-800-502022120224202272022102023120234202372023102023420237202310数据来源PlattsBloomberg华泰期货研究院数据来源PlattsBloomberg华泰期货研究院图15新加坡高硫燃料油现货价格丨单位美元吨图16新加坡低硫燃料油现货价格丨单位美元吨Sing180cstHSFOcargo左轴新加坡现货高低硫价差右轴Sing380cstHSFOcargo左轴700SingMarine05左轴200新加坡现货粘度价差右轴Sing380cstHSFOcargo左轴600506001505004040050030100300400202005010010300002022102022122023022023042023062023082000202304202305202306202307202308202309数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图17新加坡高硫380现货贴水丨单位美元吨图18新加坡Marine05现货贴水丨单位美元吨新加坡380现货升水新加坡Marine05现货升水35100308025602040151020500202003202010202105202112202207202302202309202201202205202209202301202305202309-20-5-10-40数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院燃料油日报丨20231013图19新加坡高硫380掉期价格丨单位美元吨图20新加坡高硫380掉期季节性丨单位美元吨新加坡高硫380掉期M1新加坡高硫380掉期M220232022202120202019新加坡高硫380掉期M38006007005506005004505004004003503003002502002001001501000202210202212202302202304202306202308202301202303202305202307202309数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图21新加坡高硫380月差丨单位美元吨图22新加坡高硫380月差季节性丨单位美元吨新加坡高硫380月差M1M2新加坡高硫380月差M2M320232022202120202019新加坡高硫380月差M3M41002580206015104052000-5-10-20202210202212202302202304202306202308202301202303202305202307202309数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图23新加坡高硫对Brent裂差丨单位美元桶图24新加坡高硫裂差季节性丨单位美元桶新加坡高硫380对Brent裂差M120232022202120202019新加坡高硫380对Brent裂差M2新加坡高硫380对Brent裂差M3500-5-5-10-15-10-20-15-25-20-30-25-35-30-40-35202210202212202302202304202306202308202310202301202303202305202307202309数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院燃料油日报丨20231013图25新加坡VLSFO掉期丨单位美元吨图26新加坡VLSFO掉期月差丨单位美元吨新加坡Marine05掉期M1新加坡Marine05掉期M2新加坡Marine05月差M1M2新加坡Marine05月差M2M3新加坡Marine05掉期M325新加坡Marine05月差M3M470065020600550155004501040035030052502000202303202305202307202309202303202305202307202309数据来源Platts华泰期货研究院数据来源Platts华泰期货研究院图27新加坡VLSFOHSFO价差丨单位美元吨图28新加坡VLSFO对Brent裂差丨单位美元吨新加坡Marine05380cstHSFOM1新加坡Marine05对Brent裂差M1新加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