研究报告全文：产业服务总部有色金属日报有色金属团队2023-10-13基本金属铜公司资质截至10月12日收盘沪铜主力11合约下跌046至66940元吨隔夜美CPI数据公布后十年期美债收益率猛升近15个基点美元走高长江期货股份有限公司交易咨询业外铜小幅走跌市场仍受到宏观因素以及金属需求前景担忧的压力国内铜价再次走低日内现货成交情绪偏弱由于进口铜流入冲击持货务资格鄂证监期货字20141号商积极降价出货情绪较浓升水表现承压且交割临近下游入市采购情绪亦逐渐减弱消费有限短期供增需平的状况持续沪铜或维持弱有色金属团队势海外库存继续大幅上升国内继续垒库技术上看沪铜区间回落整体继续延续区间下移趋势下方支撑65000元附近上方压力67500研究员元附近建议区间短线交易铝李旎截至10月12日收盘沪铝主力11合约下跌032至19105元吨昨咨询电话027-65777105日公布的美国9月CPI数据略高于预期市场仍然预期11月暂停加息但对12月加息的预期升温供应方面国内电解铝复产接近尾声后续从业编号F3085657产能增量很小铝厂利润仍然丰厚运行产能预计维持高位供应比较投资咨询编号Z0017083稳定需求方面国内政策端积极但需求表现未有起色光伏和汽车仍然是稳住铝需求的双支柱房地产不见起色基建节奏偏后出口改联系人善难言乐观从终端表现和库存数据来看金九旺季成色不及预期铝锭现货升贴水大跌反应现货供需缓解Back结构对期货价格的支撑有汪国栋所削弱库存方面周四铝锭铝棒库存小幅去化还需要结合下周的数据进一步观察去库的速度强预期存在落空风险短期建议区间交易咨询电话027-65777106关注银十需求表现主力合约参考运行区间18500-19500从业编号F03101701镍截至10月12日收盘沪镍主力11合约上涨095至152330元吨昨日公布的美国9月CPI数据略高于预期市场仍然预期11月暂停加息但对12月加息的预期升温基本面上镍铁方面印尼镍铁回流维持高位下游钢厂采购需求不振镍铁价格在成本支撑下承压运行硫酸镍方面印尼中间品增量逐步兑现而终端电芯企业减产明显传统淡季来临三元市场预期悲观不锈钢方面下游需求持续转弱部分钢厂已经开始减产预计本月排产将有明显降低合金方面民用订单持稳军工订单持续增长但节前备库充足纯镍采购需求有限纯镍方面双节期间国内精炼镍企业正常生产部分冶炼厂产量仍在爬坡10月产量预计增长3供应过剩趋势不改库存方面上期所和LME纯镍库存仓单快速增长社会库存升至一年内最高位不过镍价已跌至成本线附近下方仍有支撑供应过剩预期较强但成本支撑操作上建议短期区间交易中长线可逢高布空主力11合约参考运行区间148000-154000元吨15现货成交综述铜今日国内现货铜价格续跌长江现货1铜价报66790元吨跌230元升水120-升水160跌30元长江综合1铜价报66760元吨跌205元升水60-升水160跌5元广东现货1铜价报66790元吨跌150元升水40-升水240涨50元上海地区1铜价报66700元吨跌230元升水10-升水90跌30元现货市场铜价续跌下游积极入市补货均价以下的价格交易较为活跃然而随着后市需求逐渐饱和部分商家选择退市观望在压价收购的心态影响下整体成交量仍旧有限铝今日长江现货成交价格19230-19270元吨跌120元贴水20-升水20跌50元广东现货19170-19220元吨持平贴水80-贴水30涨70元上海地区19240-19280元吨跌120元贴水10-升水30跌50元今日铝市整体表现一般粤沪两市交投活跃度两极分化粤市交投火热贴水大幅回收成交量亦尚可但沪市疲弱买卖双方积极性均较差市场补货者甚少即使持货商降价出货也难寻实质性成交氧化铝10月12日氧化铝华南地区每吨报2820-2940元之间与前一交易日报价持平华东地区氧化铝每吨报2960-3000元之间与前一交易日报价持平西南地区氧化铝每吨报2965-2985元之间比前一交易日报价上涨10元吨西北地区氧化铝每吨报3320-3330元之间与前一交易日报价持平国内市场现货氧化铝稳中有升西南地区氧化铝今日上涨10元吨成本因素支撑持货商表现惜售下游仍按需采购为主市场成交一般锌今日ccmn长江综合0锌价报21470-21570元吨均价21520元跌200元1锌价21380-21480元吨均价21430元跌200元广东南储0锌报21080-21380元吨均价21230元跌220元1锌报21010-21310元吨均价21160元跌220元今日现货锌市场报价0锌在21460-21570元吨之间1锌在21390-21480元吨之间对比沪期锌2310合约0锌升水120-升水230元吨1锌升水50-升水140元吨对比沪期锌2311合约0锌升水230-升水340元吨1锌升水230-升水340元吨今日国内现货锌价格下跌期货盘面走势宽幅震荡不足以支撑持货商挺价情绪临近交割日月差逐渐收窄贸易商持货积极性尚可但下游需求端接货意愿有限观望情绪较为浓厚询价成交多按需为主铅今日ccmn长江综合1铅价报16380-16480元吨均价16430元持平广东南储1铅报16310-16410元吨25均价16360元跌50元今日现货铅市场报价在16300-16480元吨之间对比沪期铅2310合约贴水155-升水25元吨沪期铅2311合约贴水85-升水95元吨今日国内现货铅价格稳中偏弱期货盘面早盘震荡走高午后开盘呈现回落趋势持货商报价较谨慎多以稳价为主贴水回落贸易商入市积极性尚可但交投仍多观望下游保持按需采购现货成交一般镍10月12日ccmn长江综合1镍价报149050-155050吨均价152050元吨下跌1850元长江现货1镍报价148400-155400元吨均价151900元吨跌1900广东现货镍报154900-155300元吨均价155100元吨跌1700今日现货成交有所好转贸易商接单意愿改善早盘出货持稳锡10月12日ccmn长江综合1锡价报211900-214900元吨均价213400元吨上涨1000元今日上海现货1锡报价211500-215500元吨均价213500元吨较上一交易日上涨1000元吨今日贸易商出货欠佳下游采购意愿偏低询盘问价氛围转弱数据来源长江金属网长江期货有色产业服务中心35仓单库存报告SHFE仓单报告LME库存报告铜期货仓单4348吨较前一日减少750吨铜库存181150吨增加1475吨铝期货仓单32522吨较前一日增加173吨锡库存7480吨减少60吨锌期货仓单10436吨较前一日减少626吨铅库存88075吨增加2875吨铅期货仓单68156吨较前一日增加5815吨锌库存87025吨减少2025吨镍期货仓单5594吨较前一日增加48吨铝库存490650吨减少2000吨锡期货仓单6163吨较前一日减少165吨镍库存42984吨减少102吨数据来源SHMET长江期货有色产业服务中心45风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利武汉总部地址湖北省武汉市江汉区淮海路88号1314层邮编430000电话02765777106网址httpwwwcjfcocomcn55