研究报告全文：长江期货双焦十月报长江期货股份有限公司交易咨询业务资格鄂证监期货字20141号2023-10-08产业服务总部黑色金属团队研究员姜玉龙执业编号F3022468投资咨询号Z0013681宋文超执业编号F03087514投资咨询号Z0019485联系人张佩云执业编号F03090752殷玮岐执业编号F03120770目录01双焦总结及操作02双焦行情回顾及数据03双焦行业资讯01双焦总结及操作01双焦投资策略p主要逻辑供应方面节前煤矿事故对市场情绪影响稍有减弱影响后期复产时间尚不明确双节期间矿方安全生产检查依旧严峻炼焦煤供应增量有限焦炭方面焦钢博弈持续整体供应维持高位需求方面下游对高价煤资源恐高情绪渐显采购偏向谨慎煤价出现小幅的回落钢厂方面焦炭提涨钢厂盈利能力转差成材利润偏低钢厂进一步提产积极性受限高炉开工率小幅回调铁水产量或将回落但短期内焦炭仍有一定支撑综合来看市场看涨情绪逐渐释放随着焦炭提涨落地钢厂利润收缩并引发负反馈的担忧逐渐强烈煤焦短期内震荡运行中长期来看双焦供应压力不大重点关注市场情绪变化及钢厂利润情况p操作策略区间操作简要介绍p风险提示1下游需求不及预期粗钢压产下行风险2焦煤供给出现问题煤矿安全事故频繁上行风险02双焦行情回顾及数据01双焦行情回顾资料来源钢联iFinD长江期货9月双焦盘面震荡上涨主要逻辑在于矿场安全事故频发各地加大安全生产检查力度影响焦煤供应同时市场情绪受金九银十预期影响转好钢厂铁水日产维持高位对双焦补库需求仍存双焦盘面震荡上涨宏观层面9月楼市新政密集发布据中原地产研究院统计9月是全国房地产历史政策次数最多的一个月单月房地产调控政策超过175次刷新历史纪录核心政策是8月底9月初各地开始井喷的认房不认贷政策产业方面前期安全事故影响焦煤供应同时市场迎来金九银十预期各地地产政策陆续出台焦炭提涨落地且下游铁水产量持续高位对焦炭刚需支撑较强但近期钢厂利润收缩并引发负反馈的担忧逐渐强烈对双焦采购多以按需为主02焦煤价格9月煤价整体波动上涨简要介绍资料来源钢联iFinD长江期货03炼焦煤供给产能9月110家洗煤厂焦煤日均产量较上月呈波动下降趋势截至最新数据焦煤日均产量为5699万吨中国炼焦煤产量当月值最新数据较上月上涨印证同时段焦煤日均产量值截至最新数据我国炼焦煤产量当月值为478522万吨总体产量较上月下降16259万吨7月净进口量为713万吨净进口量下降环比下降75简要介绍资料来源钢联iFinD长江期货04炼焦煤需求焦炭供给从焦炭产量看随着安全事故频发焦煤价格上涨焦炭成本支撑增强全样本焦化焦炭产量波动上涨焦钢博弈持续钢厂焦炭日产呈波动趋势截至最新数据全样本焦化焦炭日均产量为7026万吨钢厂焦炭日均产量为4656吨从产能利用率来看9月230家独立焦企产能利用率走势整体呈现波动上涨趋势截至最新数据230家独立焦化剔除淘汰产能后产能利用率为7627较上月下降082简要介绍资料来源钢联iFinD长江期货05炼焦煤库存9月市场情绪转好下游库存低位回升焦煤247家钢厂与全焦化厂库存上涨但仍处于低位产业链适应低库存节奏截至最新数据247家钢厂炼焦煤库存为71679万吨全样本焦化厂炼焦煤库存为95535万吨从炼焦煤煤矿库存来看9月煤矿库存小幅波动截至最新数据煤矿中炼焦煤库存为21600万吨港口库存企稳六港口炼焦煤库存为18710万吨简要介绍资料来源钢联iFinD长江期货06焦炭价格9月焦炭价格波动上涨简要介绍资料来源钢联iFinD长江期货07焦炭下游钢厂本月受市场情绪影响明显9月我国247家钢厂日均铁水产量波动上涨截至最新数据247家钢厂日均铁水产量为24899万吨9月全国247家钢厂高炉开工率企稳目前247家钢厂高炉开工率为8417同时247家钢厂盈利比例呈现大幅下滑趋势目前盈利钢厂比例为3420简要介绍资料来源钢联iFinD长江期货08焦炭库存9月最新数据焦炭全样本焦化与247钢厂库存总计63757万吨其中钢厂库存为57258万吨9月整体库存呈小幅波动趋势截至最新数据247家钢厂焦炭库存可用天数为1058天港口库存下降18港口焦炭库存为2328万吨全样本独立焦企焦炭库存9月较上月呈波动小幅下降趋势截至目前为6499万吨9月市场情绪乐观但焦钢博弈持续焦化厂焦炭库存企稳资料来源钢联iFinD长江期货03双焦行业资讯01双焦行业资讯编号资讯重点时间政策内容及影响l1国家能源集团自产煤量连续23个月202395家能源集团官微消息8月31日上午召开的国家能源集团2023年生产经营提保持5000万吨峰值质增效百日大会战启动会介绍今年以来集团公司全面贯彻落实41663总体工作方针深入实施四保一大发展路径安全生产保持总体平稳一体化运营协同高效绿色低碳转型成效明显自产煤量连续23个月保持5000万吨峰值单日发电量4次突破40亿千瓦时有效发挥了能源保供压舱石稳定器作用得到地方和行业的充分认同为建设具有全球竞争力的世界一流现代化综合能源供应商奠定了坚实基础l2澳大利亚昆士兰州政府被敦促重新202397在预测未来5年投资和就业将下降后澳大利亚资源和能源雇主协会考虑煤炭税费制度AREEA敦促昆士兰州政府重新考虑煤炭特许权使用费制度该协会报告指出昆士兰州的项目资本和潜在就业人数出现减少主要是由于去年7月引入的特许权使用费制度澳大利亚资源和能源雇主协会日前发布的资源与能源劳动力报告预测在2023年至2028年期间该行业将需要28000个新工作岗位来交付103个项目l3澳北昆士兰三大码头8月煤炭出口2023915北昆士兰散货港口公司发布最新数据显示2023年8月份澳大利亚北昆士量同增84环增131兰三大码头煤炭出口总量为114787万吨同比增835环比增13101-8月累计出口量为892699万吨同比增657l4国家统计局数据2023917原煤生产有所加快进口保持快速增长8月份生产原煤38亿吨同比增长20增速比7月份加快19个百分点日均产量1233万吨进口煤炭4433万吨同比增长505增速比7月份回落167个百分点18月份生产原煤305亿吨同比增长34进口煤炭31亿吨同比增长820资料来源中国煤炭资源网公开资料整理长江期货02双焦行业资讯编号资讯重点时间政策内容及影响l5截止6月底吉林证照齐全的生产煤2023921截至2023年6月30日吉林省生产煤矿18处其中取消通告1处涉及产矿产能合计1424万吨年能90万吨年继续保留通告17处涉及产能1424万吨其中产能在60万吨以上的有6家煤矿合计产能1120万吨产能规模最大的是珲春矿业集团八连城煤业有限公司产能270万吨年60万吨及以下的煤矿有11家煤矿合计产能304万吨建设煤矿12处涉及产能360万吨年产能均为30万吨年主要集中在白山市其中扩建的4家改扩建的8家l61-8月山西省规上原煤产量8980162023922山西省统计局消息1-8月份规上原煤产量898016万吨增长44该局万吨增长44发布的数据显示1-8月份山西省规模以上工业增加值同比增长36三大门类保持稳定增长采矿业增加值增长25制造业增长62电力热力燃气及水生产和供应业增长32l7国务院安委会决定贵州煤矿事故查2023925国家矿山安全监察局消息国务院安委会决定对贵州省六盘水市盘州市山处进行挂牌督办脚树煤矿事故查处进行挂牌督办彻查事故原因依法依规严肃追责问责9月24日8时10分许贵州省六盘水市盘州市山脚树煤矿井下发生皮带着火事故造成16人死亡l8鄂尔多斯1-8月原煤产量增长312023928内蒙古统计局发布的数据显示1-8月份全区规模以上工业企业原煤产量占全区产量674801亿吨同比增长15月均产量继续保持在亿吨以上其中8月份原煤产量达098亿吨同比增长14分盟市看11个产煤盟市呈六增五降态势西部6盟市原煤产量占全区七成以上1-8月份原煤产量590亿吨同比增长23占全区原煤产量的737其中鄂尔多斯市原煤产量539亿吨增长31占全区原煤产量的674资料来源中国煤炭资源网公开资料整理长江期货声明风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利THANKS长江期货股份有限公司Add武汉市江汉区淮海路88号1314层Tel027-65777137