基本金属
　　◆铜：
　　截至10月11日收盘，沪铜主力11合约上涨0.03%至66930元/吨。美联储会议纪要显示多数人认为可能适合再次加息，市场仍受到宏观因素以及金属需求前景担忧的压力，外盘期铜继续维持弱势。国内铜价再次走低，现货升水并未表现继续回升，因市场流通货源充裕，且部分进口铜货源直接送货到厂，下游入市采购情绪较昨日减弱，加之少数贸易商积极降价出货情绪较强。短期供增需平的状况维持，沪铜或维持弱势。海外库存继续大幅上升，境外铜流入或将延续。技术上看沪铜区间回落在66000一线反弹但整体继续延续运行区间下移趋势下方支撑65000元附近上方压力67500元附近。建议区间短线交易。
　　◆铝：
　　截至10月11日收盘，沪铝主力11合约下跌0.05%至19110元/吨。宏观上，美国PPI超预期，而国内汇金公司增持四大行股份提振市场情绪。国内电解铝复产接近尾声，后续产能增量很小，铝厂利润仍然丰厚，运行产能预计维持高位，供应比较稳定。需求方面，国内政策端积极，但需求表现未有起色。光伏和汽车仍然是稳住铝需求的双支柱，房地产不见起色，基建节奏偏后，出口改善难言乐观。从终端表现和库存数据来看，金九旺季成色不及预期。现货方面，南北价差驱动下华东市场仍有持续到货，华南和华中出现去库迹象，特别是华南市场跌幅明显收窄，且持货商升水挺价。强预期存在落空风险，而短期看跌情绪有所缓和，建议区间交易，关注银十需求表现，主力合约参考运行区间18500-19500。
　　◆镍：
　　截至10月11日收盘，沪镍主力11合约下跌0.36%至150710元/吨。基本面上，印尼RKAB事件尘埃落定，而菲律宾十月雨季已至，镍矿供应紧张局面将延续。镍铁方面，印尼镍铁回流维持高位，下游钢厂采购需求不振，镍铁价格在成本支撑下承压运行。硫酸镍方面，印尼中间品增量逐步兑现，而终端电芯企业减产明显，传统淡季来临，三元市场预期悲观。不锈钢方面，下游需求持续转弱，部分钢厂已经开始减产，预计本月排产将有明显降低。合金方面，民用订单持稳，军工订单持续增长，但节前备库充足，纯镍采购需求有限。纯镍方面，双节期间国内精炼镍企业正常生产，部分冶炼厂产量仍在爬坡，10月产量预计增长3%，供应过剩趋势不改。库存方面，上期所和LME纯镍库存仓单稳步增长。不过镍价已跌至成本线附近，下方仍有支撑。供应过剩预期较强，但成本线支撑，操作上建议短期区间交易，中长线可逢高布空，主力11合约参考运行区间148000-154000元/吨。
　　

研究报告全文：产业服务总部有色金属日报有色金属团队2023-10-12基本金属铜公司资质截至10月11日收盘沪铜主力11合约上涨003至66930元吨美联储会议纪要显示多数人认为可能适合再次加息市场仍受到宏观因素长江期货股份有限公司交易咨询业以及金属需求前景担忧的压力外盘期铜继续维持弱势国内铜价再次走低现货升水并未表现继续回升因市场流通货源充裕且部分进口务资格鄂证监期货字20141号铜货源直接送货到厂下游入市采购情绪较昨日减弱加之少数贸易商积极降价出货情绪较强短期供增需平的状况维持沪铜或维持弱势有色金属团队海外库存继续大幅上升境外铜流入或将延续技术上看沪铜区间回落在66000一线反弹但整体继续延续运行区间下移趋势下方支撑65000研究员元附近上方压力67500元附近建议区间短线交易铝李旎截至10月11日收盘沪铝主力11合约下跌005至19110元吨宏咨询电话027-65777105观上美国PPI超预期而国内汇金公司增持四大行股份提振市场情绪国内电解铝复产接近尾声后续产能增量很小铝厂利润仍然丰厚运从业编号F3085657行产能预计维持高位供应比较稳定需求方面国内政策端积极但投资咨询编号Z0017083需求表现未有起色光伏和汽车仍然是稳住铝需求的双支柱房地产不见起色基建节奏偏后出口改善难言乐观从终端表现和库存数据来联系人看金九旺季成色不及预期现货方面南北价差驱动下华东市场仍有持续到货华南和华中出现去库迹象特别是华南市场跌幅明显收窄汪国栋且持货商升水挺价强预期存在落空风险而短期看跌情绪有所缓和建议区间交易关注银十需求表现主力合约参考运行区间18500-咨询电话027-6577710619500从业编号F03101701镍截至10月11日收盘沪镍主力11合约下跌036至150710元吨基本面上印尼RKAB事件尘埃落定而菲律宾十月雨季已至镍矿供应紧张局面将延续镍铁方面印尼镍铁回流维持高位下游钢厂采购需求不振镍铁价格在成本支撑下承压运行硫酸镍方面印尼中间品增量逐步兑现而终端电芯企业减产明显传统淡季来临三元市场预期悲观不锈钢方面下游需求持续转弱部分钢厂已经开始减产预计本月排产将有明显降低合金方面民用订单持稳军工订单持续增长但节前备库充足纯镍采购需求有限纯镍方面双节期间国内精炼镍企业正常生产部分冶炼厂产量仍在爬坡10月产量预计增长3供应过剩趋势不改库存方面上期所和LME纯镍库存仓单稳步增长不过镍价已跌至成本线附近下方仍有支撑供应过剩预期较强但成本线支撑操作上建议短期区间交易中长线可逢高布空主力11合约参考运行区间148000-154000元吨15现货成交综述铜今日国内现货铜价格下跌长江现货1铜价报67020元吨跌370元升水150-升水190持平长江综合1铜价报66965元吨跌355元升水60-升水170涨15元广东现货1铜价报66940元吨跌340元贴水10-升水190涨30元上海地区1铜价报66930元吨跌360元升水40-升水120涨10元现货市场买卖双方交投平稳持货商坚挺报价升水有所上调但下游逢低入市慎采低价货源依旧成为主要采购目标整体交投态势未如昨日那般火热铝今日长江现货成交价格19350-19390元吨跌130元升水30-升水70跌45元广东现货19170-19220元吨跌30元贴水150-贴水100涨55元上海地区19360-19400元吨跌130元升水40-升水80跌45元今日铝市交投相对昨日表现逊色日内卖方增加出库量令现货供应压力倍增叠加进口铝锭价格较低冲击现货交易持货商无奈继续大幅下调价格抛售以寻求换现接货商逢低采购尚可但仍难抵供应压力整体成交较差氧化铝10月11日长江有色网ccmn氧化铝华南地区每吨报2820-2940元之间与前一交易日报价持平华东地区氧化铝每吨报2960-3000元之间比前一交易日报价上涨10元吨西南地区氧化铝每吨报2950-2980元之间比前一交易日报价上涨5元吨西北地区氧化铝每吨报3320-3330元之间与前一交易日报价持平国内华东市地区和西南地区氧化铝今日小幅上涨成本因素支撑强劲持货商高价出售下游按需采购市场成交一般锌今日ccmn长江综合0锌价报21670-21770元吨均价21720元跌140元1锌价21580-21680元吨均价21630元跌150元广东南储0锌报21300-21600元吨均价21450元跌120元1锌报21230-21530元吨均价21380元跌120元今日现货锌市场报价0锌在21660-21770元吨之间1锌在21590-21680元吨之间对比沪期锌2310合约0锌升水150-升水260元吨1锌升水80-升水170元吨对比沪期锌2311合约0锌升水310-升水420元吨1锌升水240-升水330元吨今日国内现货锌价格下跌期货盘面走势相对平稳但仍有小幅回落趋势持货商虽坚挺意愿有所下调但出货积极性仍偏强月差不断收缩现货升水回升贸易商交投氛围尚可下游逢低入市询价但实际成交仍以刚需为主25铅今日ccmn长江综合1铅价报16380-16480元吨均价16430元跌80元广东南储1铅报16360-16460元吨均价16410元跌150元今日现货铅市场报价在16300-16480元吨之间对比沪期铅2310合约贴水160-升水20元吨沪期铅2311合约贴水80-升水100元吨今日国内现货铅价格下跌期货盘面低开走势平稳无利好支撑下现货价格难有回升持货商跟盘下调价格升贴水平稳贸易商挺价意愿偏强但由于沪市跌幅扩大影响下游逢低采购相对谨慎刚需入市询价成交量平平镍10月10日长江现货1镍报152350-159350元吨均价报155850元吨较上一交易日上涨2650广东现货1镍报价158850-159250元吨均价报159050较前一日上涨2950元吨节后下游逢低补库询价积极新能源领域对镍需求景气度提升且中间品紧缺硫酸镍价格维持坚挺钢厂开始检修上下游负反馈下镍铁成本倒挂近期价格小幅下调今日现货交投氛围转弱锡10月11日ccmn长江综合1锡价报210900-213900元吨均价212400元吨上涨300元今日上海现货1锡报价210500-214500元吨均价212500元吨较上一交易日上涨250元吨今日现货成交氛围偏弱实际出货量一般数据来源长江金属网长江期货有色产业服务中心35仓单库存报告SHFE仓单报告LME库存报告铜期货仓单5098吨较前一日减少427吨铜库存179675吨增加8150吨铝期货仓单32349吨较前一日增加199吨锡库存7540吨减少20吨锌期货仓单11062吨较前一日减少300吨铅库存85200吨减少100吨铅期货仓单62341吨较前一日增加429吨锌库存89050吨减少1850吨镍期货仓单5546吨较前一日减少141吨铝库存492650吨持平锡期货仓单6328吨较前一日减少341吨镍库存43086吨减少24吨数据来源SHMET长江期货有色产业服务中心45风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利武汉总部地址湖北省武汉市江汉区淮海路88号1314层邮编430000电话02765777106网址httpwwwcjfcocomcn55