市场总览
　　大势：周四上证指数上涨0.9%，沪深300上涨0.9%，科创50上涨0.7%，中证1000上涨0.7%，创业板指上涨0.8%，恒生指数上涨1.9%。
　　行业：周四表现最好的行业分别是有色金属（+2.6%)、汽车（+2.0%)、钢铁（+1.9%)、电力设备（+1.8%)、非银金融（+1.5%)，表现最差的行业分别是传媒（-1.3%)、计算机（-0.4%)、国防军工（-0.4%)、美容护理（-0.3%)、通信（-0.2%)。
　　资金：周四沪深两市总成交额为8313亿元，北上资金净流入66.16亿元，南下资金净流出54.83亿港元。
　　重点推荐
　　【浙商国防邱世梁/王华君/刘村阳】柏楚电子（688188）公司深度：国产激光控制系统龙头，国产替代+品类拓展双驱动——20231011
　　【浙商房地产杨凡】绿景中国地产（00095）公司深度：蓄势待发，旧改先锋迎来业绩释放期——20231011

研究报告全文：证券研究报告浙商早知道报告日期2023年10月13日浙商早知道年月日20231013张延兵执业证书编号S1230511010020021-80106048zhangyanbingstockecomcn市场总览大势周四上证指数上涨09沪深300上涨09科创50上涨07中证1000上涨07创业板指上涨08恒生指数上涨19行业周四表现最好的行业分别是有色金属26汽车20钢铁19电力设备18非银金融15表现最差的行业分别是传媒-13计算机-04国防军工-04美容护理-03通信-02资金周四沪深两市总成交额为8313亿元北上资金净流入6616亿元南下资金净流出5483亿港元重点推荐浙商国防邱世梁王华君刘村阳柏楚电子688188公司深度国产激光控制系统龙头国产替代品类拓展双驱动20231011浙商房地产杨凡绿景中国地产00095公司深度蓄势待发旧改先锋迎来业绩释放期20231011httpwwwstockecomcn15请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报1市场总览1市场表现如何整体来看昨天大盘大幅高开最终收涨市场主要指数表现亮眼从资金面来看昨天沪深两市成交没有明显放量最终成交额8313亿元北向资金大幅净流入66亿元从板块资金流入来看汽车有色和电力设备获得主力净流入额分别为24亿元22亿元21亿元TMT板块净流出排名靠前从盘面上看全天主要是金融板块带动大盘上涨受到碳酸锂期货大涨锂矿板块领涨此外电动车光伏风电等新能源板块和钢铁等基建板块表现较好TMT板块表现较弱传媒计算机跌幅居前整体看大盘价值风格占优2汇金增持市场底是否到来此前汇金历史上共有6次增持复盘来看市场底和汇金增持之间会存在一定的滞后汇金公司的增持对于提振市场情绪有较大帮助并且对于短期的市场行情能够起到一定的支撑但是市场底并不一定会随着汇金的增持直接形成而是由多方合力共同构成我们目前面临的外部高利率内部弱复苏的大环境压制了整体的风险偏好外部环境来看虽然高利率环境可能会维持较长时间但上行空间相对有限国内来看基本面数据不断边际改善3下一阶段看好什么方向目前无论从沪深300估值分位数还是股权风险溢价来看权益资产的吸引力都在不断上升短期来看我们判断市场底还在逐步夯实的过程中从长线配置的角度对权益市场可以更加乐观具体的配置策略而言我们认为还是坚持攻防两握左手防御右手进攻防御板块关注高股息方向作为底仓进攻端关注硬科技板块和回调幅度较大的相对低估值的板块行业配置上建议关注1受益活跃资本市场政策的金融板块2上游周期处于相对底部且价格弹性的资源品3关注AI链反弹机会和硬科技中长期的机会华为手机产业链汽车产业链等4风险提示经济复苏不及预期政策落地不及预期技术落地不及预期本文作者周子奇执业证书编号S1230523070009附部分涨跌幅异动行业点评异动行业今日涨跌幅异动原因分析行业观点看法变化点评人长城汽车因旗下哈弗猛龙系列销看好智能化邱世梁售良好而出现涨停从而带动汽车ai大模型的赋能使智驾技术得到飞跃发展关注L3及汽车20股回升以上级别智能驾驶市场空间及增量推荐经纬恒润拓普集团伯特利科博达保隆科技华阳集团汇金增持四大行提振了市场信心钢铁板块目前具备较强的安全边际钢铁也是顺周期逻施毅钢铁行业作为顺周期受益板块估辑清晰的金属品种四季度供给端减产或转入执行层钢铁19值或迎来修复面钢企利润有望得到修复建议关注南钢股份华菱钢铁新钢股份保险股上涨23继续看好负债端看保险三季度受停售银保报行梁凤洁汇金增持四大行市场情绪好转合一等政策影响销售出现调整但不改中长期向好大盘上涨保险贝塔属性凸显叠趋势尤其开门红表现值得期待资产端看随着市场非银金融15加前期调整背景板块底部回升情绪修复经济回暖预期增强股市有望延续向好长端利率震荡企稳险企投资收益提升个股推荐国寿平安太保中财httpwwwstockecomcn25请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报多因素驱动新能源板块超跌反弹新能源底部区间建议关注量利齐升的通胀赛道资产张雷电力设备18其中法国上调可再生能源装机目负债表稳健的全球龙头量利拐点出现的细分环节等标海外新能源板块普涨周三大涨的出版类股票周四出现维持前期观点当前还是坚持三条主线1Q3业绩可姚天航回调能超预期标的建议关注世纪华通神州泰岳2十传媒-13月可能出现行业催化比如数据要素一带一路建议关注浙数文化每日互动小商品城3稳增长高分红建议关注新华文轩数据来源WIND浙商证券研究所2重点推荐21浙商国防邱世梁王华君刘村阳柏楚电子688188公司深度国产激光控制系统龙头国产替代品类拓展双驱动202310111国防-柏楚电子6881882推荐逻辑公司是国产激光切割控制系统龙头制造业复苏背景下有望随通用板块受益顺周期属性凸显1超预期点制造业复苏背景下业绩修复超预期切割头智能焊接新业务扩展超预期2驱动因素短期受益下游需求复苏顺周期属性凸显根据国家统计局数据8月制造业PMI为497环比上升04pct连续三月提升经济复苏下装备制造业延续扩张态势激光控制系统行业有望持续受益2022Q3-2023Q2公司营收同比增速分别为2194279归母净利同比增速分别为-1552959提速明显同时公司盈利水平持续回升2023H1毛利率8036同比提升14pct长期看国产替代新品类拓展根据华经产业研究院数据中低功率激光切割控制系统已基本实现国产化而高功率国产化率不足20其中柏楚电子占据17替代空间广阔切割头作为消耗品整体市场空间为切割控制系统的2倍以上柏楚电子依托控制系统龙头地位积极拓展切割头产品推出高功率切割系统智能激光切割头这一王牌组合2022年公司切割头产品实现了突破性增长其他类产品主要为切割头营业收入同比增长69未来有望进一步打开公司成长空间3盈利预测与估值预计2023-2025年公司营业收入为126017162314百万元营业收入增长率为403635归母净利润为6909371267百万元归母净利润增长率为443635每股盈利为472640866元PE为523929倍3催化剂1智能切割头销量超预期2高功率运控系统销量超预期4风险因素1高功率国产替代进程不及预期2切割头智能焊接新业务扩展不及预期22浙商房地产杨凡绿景中国地产00095公司深度蓄势待发旧改先锋迎来业绩释放期202310111房地产-绿景中国地产000952推荐逻辑在手土储优质白石洲项目业绩释放带动公司发展全面向好旧改特色鲜明受益于市场分化及城中村推进财务危机逐渐解除债务结构持续优化httpwwwstockecomcn35请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报1超预期点公司销售金额及回款速度超预期旧改项目开发节奏加快超预期银行端提款金额超预期2驱动因素白石洲项目销售通畅公司销售排名及影响力增加公司加快白石洲项目2-4期推进节奏可售货值增加公司资产价值受认可融资保持顺畅融资成本持续降低改善利润率水平3盈利预测与估值预计2023-2025年公司归母净利润为-713-5174706百万元3催化剂深圳市需求端政策放松包括限购首付比例降低等城中村改造政策落地相关项目推进速度加快4风险因素政策存在不确定性行业下行影响毛利率项目推进不及预期httpwwwstockecomcn45请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn55请务必阅读正文之后的免责条款部分