Mate 60系列销售强势，供应链全面加单。根据BCI数据，华为手机自8月29日上线以来展现了显著的市场份额膨胀，于9月再次达到中国国内智能手机销量第一名。华为市场份额在几周内由W35的12.7%扩张至W38的18.1%，并在单周销量上标注了92.2万部的亮眼成绩，此数值已冲上2021年至今的周销量占比顶峰。华为Mate 60系列产品火爆销售超出公司内部的预期目标。根据《IT时报》，考虑到Mate 60 Pro和Mate 60 Pro+的销售热度强劲，华为已对这两款产品的出货量进行上调，体现华为产品强劲的市场竞争力与产品力。
　　华为生态持续拓展，品牌叙事高端化。华为秋季全场景新品发布会推出平板、手表、耳机一系列新品，包括业界首款柔性OLED屏平板MatePad Pro、全新超高端品牌ULTIMATEDESIGN、首款智选轿车智界s7等，拓宽产品线的同时进一步完善1＋8＋N全场景生态布局。在产品定价策略上，华为通过持续拉升产品的价格区间并专注于技术创新，展现更多前沿技术，将品牌从产品推进到品牌引领的新阶段。华为品牌中的自主性与价值观坚守使其持续在高端市场拓宽裂缝，塑造出与超高端用户的强烈情感连接，进而持续推动品牌价值的提升，展现了其独特的品牌个性，开启其在消费电子产业的高端推广。
　　华为逐步稳固中国市场的地位，展望回归巅峰的路径。华为凭借旗下Mate60系列的发布，预示着华为高端手机将稳步回归。伴随华为与供应商进行深度合作，部分底层技术的开放化，将催生定制化、差异化的产品，进一步提升华为在高端市场的地位。随着供应产能瓶颈的解决，华为有望重新站稳中国市场的巅峰，其供应链具备较强确定性。推荐华为产业链，通富微电、长川科技、甬矽电子、伟测科技、深南电路、力芯微、电连技术、艾为电子、晶方科技、联创电子、深南电路、沪电股份；相关受益公司，卓胜微、唯捷创芯、美芯晟、神州数码、创耀科技、泰嘉股份、泰凌微、长信科技等。
　　催化剂。华为Mate 60出货量上修。
　　风险提示。市场需求不及预期；市场竞争加剧。
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo电子元器件TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20231011上次评级增持华为Mate60系列出货量上调全场景生态不断拓展TablesubIndustry细分行业评级行华为板块系列报告半导体增持业王聪分析师舒迪分析师陈豪杰研究助理事021-38676820021-38676666021-38038663wangconggtjascomshudigtjascomchenhaojie026733gtjascom件证书编号S0880517010002S0880521070002S0880122080153快本报告导读评Mate60系列销售强势供应链全面加单华为生态持续拓展品牌叙事高端化逐相关报告TableDocReport步稳固中国市场的地位展望回归巅峰的路径电子元器件华为手机销量份额逐周提升摘要问界新M7大定创新高20231009TableSummaryMate60系列销售强势供应链全面加单根据BCI数据华为手机电子元器件华为召开全场景新品发布会自8月29日上线以来展现了显著的市场份额膨胀于9月再次达到星闪点亮万物互联20230926中国国内智能手机销量第一名华为市场份额在几周内由的W35电子元器件iPhone15Pro支持3D拍摄127扩张至W38的181并在单周销量上标注了922万部的亮推动VisionPro内容爆发20230913眼成绩此数值已冲上2021年至今的周销量占比顶峰华为Mate60电子元器件VisionPro与Mate60Pro重系列产品火爆销售超出公司内部的预期目标根据IT时报考虑塑需求加速打开创新大周期到Mate60Pro和Mate60Pro的销售热度强劲华为已对这两款产20230903电子元器件国产设备关键工艺不断攻克证品的出货量进行上调体现华为产品强劲的市场竞争力与产品力CAPEX有望于24年恢复增长券华为生态持续拓展品牌叙事高端化华为秋季全场景新品发布会推20230831研出平板手表耳机一系列新品包括业界首款柔性OLED屏平板究MatePadPro全新超高端品牌ULTIMATEDESIGN首款智选轿车报智界s7等拓宽产品线的同时进一步完善18N全场景生态布局在产品定价策略上华为通过持续拉升产品的价格区间并专注于告技术创新展现更多前沿技术将品牌从产品推进到品牌引领的新阶段华为品牌中的自主性与价值观坚守使其持续在高端市场拓宽裂缝塑造出与超高端用户的强烈情感连接进而持续推动品牌价值的提升展现了其独特的品牌个性开启其在消费电子产业的高端推广华为逐步稳固中国市场的地位展望回归巅峰的路径华为凭借旗下Mate60系列的发布预示着华为高端手机将稳步回归伴随华为与供应商进行深度合作部分底层技术的开放化将催生定制化差异化的产品进一步提升华为在高端市场的地位随着供应产能瓶颈的解决华为有望重新站稳中国市场的巅峰其供应链具备较强确定性推荐华为产业链通富微电长川科技甬矽电子伟测科技深南电路力芯微电连技术艾为电子晶方科技联创电子深南电路沪电股份相关受益公司卓胜微唯捷创芯美芯晟神州数码创耀科技泰嘉股份泰凌微长信科技等催化剂华为Mate60出货量上修风险提示市场需求不及预期市场竞争加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分行业事件快评表本报告覆盖公司估值表截至2023年10月11日盈利预测EPSPE公司名称代码收盘价评级2023E2024E2023E2024E通富微电002156SZ197807608426032355增持长川科技300604SZ337509314136292394增持甬矽电子688362SH3074021062146384958增持伟测科技688372SH1037028243436772389增持深南电路002916SZ679937043718381556增持力芯微688601SH535515020135702664增持电连技术300679SZ390408812244363200增持艾为电子688798SH7568004001041892007277增持晶方科技603005SH23680470006650383588增持联创电子002036SZ1078-00500033-215603267增持深南电路002916SZ6799311003921861743增持沪电股份002463SZ22420760010229502198增持数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分2of3行业事件快评本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深行业投资评级中性基本与沪深300指数持平300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分3of3