市场分析及策略推荐
　　从盘面表现来看，10/11日，EC2404收盘报744点，相较上一日收盘价+2.31%。从现货运价来看，10/9日发布的最新一期SCFIS欧线报623.99点，环比-3.5%，虽然现货运价延续8周下跌，但跌幅出现明显收窄。节前EC2404经过连续大跌后盘面处于低位，叠加消息面上近期达飞、赫伯罗特、马士基等船司发布11月停航消息叠加巴以冲突升级，催化盘面出现企稳反弹。
　　近期船公司挺价消息引发市场关注。从历史的挺价习惯来看，由于12月份欧线要签订下一年的长约价，因此船公司倾向于在11月前后开始停航挺价。但一般来说，船公司11月的提价计划并不能完全落地，实际涨价幅度会明显小于船公司的提价计划，如果能够配合停航计划或货量支撑，船公司提价一般能够部分落地，支撑11-12月运价走强，可能会对盘面情绪形成一定提振，但考虑市场仍对未来的挺价力度存在分歧，短期向上反弹空间预计比较有限。
　　中长期看，供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加，且大部分为大船15000TEU+投放在欧线运力较多，需求端9月欧元区PMI仍处在荣枯线以下，欧洲经济压力凸显。美国随着超额储蓄耗尽且商品仍处在去库进程中，需求端难言乐观。预计后续集装箱海运市场格局继续走弱，明年运价仍将继续走弱。
　　单边：观望。目前SCFIS欧线现货指数已连续八周下跌，但最新一期跌幅出现收窄。中长期集装箱运输供需格局维持弱势，EC仍以偏空思路对待。但考虑近期考虑船司挺价消息发酵及巴以冲突持续升级，可能会对盘面情绪形成提振。节奏上近期维持短多长空的判断；操作上考虑目前点位多空均缺乏性价比，建议暂时观望。关注后续船公司挺价动作、ETS附加费的征收情况以及巴以冲突的演变。
　　套利：8-10正套和10-12反套。
　　（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
　　行业资讯
　　1、外交部发言人汪文斌宣布：应中共中央政治局委员、外交部长王毅邀请，欧盟外交与安全政策高级代表兼欧盟委员会副主席博雷利将于10月12日至14日访华并举行第十二轮中欧高级别战略对话。
　　2、10/4日，达飞官网发布公告称，自11月1日起，调升亚洲至北欧、东地中海、西地中海、北非的FAK费率，直至另行通知。包括基本运费和燃油相关附加费。达飞CMACGM宣布对亚洲到北欧港口的FAK费率将提高至1000美元/TEU和1800美元/FEU(包括高柜和冷藏箱)，包括基本运费和燃油相关附加费。
　　3、10月2日，赫伯罗特官网发布公告称，自11月1日起，将对亚洲至欧洲、地中海(包括亚得里亚海、黑海和北非)的20英尺和40英尺集装箱（包括高柜和冷藏箱）运输的货物大幅调升FAK费率。其中，将对远东至北欧的40英尺集装箱FAK费率提高到1750美元。
　　4、9/29日，鉴于干旱的持续影响，巴拿马运河管理局（ACP）日前再次发布公告称，将平均每天允许通过运河的船舶数量从32艘减少到31艘，以缓减将持续到明年的严重干旱的影响。巴拿马运河管理局称，“发现有必要实施额外调整，新规定将从11月1日起实施”。
　　5、新华社摩洛哥马拉喀什10月10日电，国际货币基金组织（IMF）10日发布最新一期《世界经济展望报告》，预计全球经济增速将从2022年的3.5%放缓至2023年的3.0%和2024年的2.9%，2024年预测值相比7月预测值下调了0.1个百分点。
　　6、欧洲竞争法对集装箱运输的集体豁免在明年4月25日法规到期后将不会延长，从而结束了自2009年以来一直有效并在整个实施过程中受到承运人客户强烈反对的规则。该法规于2009年以目前的形式通过，为期五年，此后经过欧盟委员会评估后已两次延长，第一次是在2014年延长五年，第二次是在2020年延长四年。
　　

研究报告全文：大宗商品研究所航运研发报告航运日报2023年10月11日公众号二维码银河农产品及衍生品航运日报第一部分集装箱航运集运指数欧线负责人蒋洪艳021-65789251油脂研究陈界正粕猪研究陈界正玉米鸡肉刘大勇白糖油运黄莹棉禽研究刘倩楠航运期货贾瑞林本报告主笔贾瑞林期货从业证号F3084078投资咨询证号Z0018656021-65789256黄莹期货从业证号F03111919投资咨询证号Z0018607021-6578925519大宗商品研究所航运研发报告一市场分析及策略推荐从盘面表现来看1011日EC2404收盘报744点相较上一日收盘价231从现货运价来看109日发布的最新一期SCFIS欧线报62399点环比-35虽然现货运价延续8周下跌但跌幅出现明显收窄节前EC2404经过连续大跌后盘面处于低位叠加消息面上近期达飞赫伯罗特马士基等船司发布11月停航消息叠加巴以冲突升级催化盘面出现企稳反弹近期船公司挺价消息引发市场关注从历史的挺价习惯来看由于12月份欧线要签订下一年的长约价因此船公司倾向于在11月前后开始停航挺价但一般来说船公司11月的提价计划并不能完全落地实际涨价幅度会明显小于船公司的提价计划如果能够配合停航计划或货量支撑船公司提价一般能够部分落地支撑11-12月运价走强可能会对盘面情绪形成一定提振但考虑市场仍对未来的挺价力度存在分歧短期向上反弹空间预计比较有限中长期看供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加且大部分为大船15000TEU投放在欧线运力较多需求端9月欧元区PMI仍处在荣枯线以下欧洲经济压力凸显美国随着超额储蓄耗尽且商品仍处在去库进程中需求端难言乐观预计后续集装箱海运市场格局继续走弱明年运价仍将继续走弱单边观望目前SCFIS欧线现货指数已连续八周下跌但最新一期跌幅出现收窄中长期集装箱运输供需格局维持弱势EC仍以偏空思路对待但考虑近期考虑船司挺价消息发酵及巴以冲突持续升级可能会对盘面情绪形成提振节奏上近期维持短多长空的判断操作上考虑目前点位多空均缺乏性价比建议暂时观望关注后续船公司挺价动作ETS附加费的征收情况以及巴以冲突的演变套利8-10正套和10-12反套以上观点仅供参考不做为入市依据二行业资讯1外交部发言人汪文斌宣布应中共中央政治局委员外交部长王毅邀请欧盟外交与安全政策高级代表兼欧盟委员会副主席博雷利将于10月12日至14日访29大宗商品研究所航运研发报告华并举行第十二轮中欧高级别战略对话2104日达飞官网发布公告称自11月1日起调升亚洲至北欧东地中海西地中海北非的FAK费率直至另行通知包括基本运费和燃油相关附加费达飞CMACGM宣布对亚洲到北欧港口的FAK费率将提高至1000美元TEU和1800美元FEU包括高柜和冷藏箱包括基本运费和燃油相关附加费310月2日赫伯罗特官网发布公告称自11月1日起将对亚洲至欧洲地中海包括亚得里亚海黑海和北非的20英尺和40英尺集装箱包括高柜和冷藏箱运输的货物大幅调升FAK费率其中将对远东至北欧的40英尺集装箱FAK费率提高到1750美元4929日鉴于干旱的持续影响巴拿马运河管理局ACP日前再次发布公告称将平均每天允许通过运河的船舶数量从32艘减少到31艘以缓减将持续到明年的严重干旱的影响巴拿马运河管理局称发现有必要实施额外调整新规定将从11月1日起实施5新华社摩洛哥马拉喀什10月10日电国际货币基金组织IMF10日发布最新一期世界经济展望报告预计全球经济增速将从2022年的35放缓至2023年的30和2024年的292024年预测值相比7月预测值下调了01个百分点6欧洲竞争法对集装箱运输的集体豁免在明年4月25日法规到期后将不会延长从而结束了自2009年以来一直有效并在整个实施过程中受到承运人客户强烈反对的规则该法规于2009年以目前的形式通过为期五年此后经过欧盟委员会评估后已两次延长第一次是在2014年延长五年第二次是在2020年延长四年39大宗商品研究所航运研发报告第二部分干散货航运银河期货干散货航运日报干散货运价干散货运价指数日价格环比同比干散货租金运价租金日价格环比同比期租-海岬型船中国-日本太平洋BDI1983-040201242620-6147211往返航次美元天程租铁矿石西澳大利亚丹皮尔-BPI1612164-2765107-4571277中国青岛美元吨程租铁矿石巴西图巴朗-中国青BCI3421-1844613260-1521133岛美元吨程租煤炭澳大利亚海波因特-中BSI1250146-2707150053094国舟山美元吨程租煤炭印尼萨马林达-中国广FDI远东干散货运价指数1374-180-08288125-1653州美元吨程租粮食大豆巴西桑托斯-中国FDI运价指数1227-152-421415-110-2025北方港口美元吨程租粮食大豆美湾密西西比河-FDI租金指数1595-213340568-018-947中国北方港口66000T美元吨燃油成本价格环比同比价格环比同比WTI原油近月美元桶布伦特原油近月美元桶8403-0906428628-04008数据来源ClarksonsWind银河期货一市场分析及展望干散货运价方面1010日波罗的海干散货指数BDI报1991点环比321干散货运输方面近期BDI涨至高位后震荡随着中国政策刺激力度的加大铁矿运输需求好转内外煤炭价差扩大叠加北美冬季煤炭需求进入旺季煤炭发运明显增加后续印度需求有望继续贡献增量四季度为传统干散货运输旺季短期运价有望在煤炭和粮食的驱动下高位震荡观察巴拿马运河水位变化和中国具体经济政策刺激落地情况二行业资讯110月2日-10月8日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量23718万吨环比减少5711万吨澳洲发运量18501万吨环比减少993万吨其中澳洲发往中国的量14907万吨环比减少2554万吨巴西发运量5217万吨环比减少4719万吨本期全球铁矿石发运总量28953万吨环比减少6023万吨2IMF最新展望指出预计今年世界经济将增长3与7月份的预测一致不过预计2024年全球经济增速为29相较7月时的预测下调了01个百分点3929日鉴于干旱的持续影响巴拿马运河管理局ACP日前再次发布公告49大宗商品研究所航运研发报告称将平均每天允许通过运河的船舶数量从32艘减少到31艘以缓减将持续到明年的严重干旱的影响巴拿马运河管理局称发现有必要实施额外调整新规定将从11月1日起实施4力拓预计2024财年皮尔巴拉的铁矿石出货量为323亿至338亿吨略高于2023年的预测原因是运营条件持续改善此外力拓集团预计在2023年皮尔巴拉地区的铁矿石出货量不会有变化仍然会在32亿吨到335亿吨之间而且会接近这个范围的最大值第三部分油轮运输银河期货油运日报油运市场运价指数运价指数日价格环比同比油轮平均收益周价格环比同比BDTI综合指数91100341-3849VLCC平均收益天2301500-3376-5411BCTI综合指数737027-3879苏伊士平均收益天30003002115-3824阿芙拉平均收益天25988006092-5574港口拥堵情况原油油轮港口停泊数量环比同比成品油油轮港口停泊周数量环比同比周全球原油油轮港口停靠7全球成品油油轮港口停靠7天平均113700499-410224700355-018天平均数据艘数据艘全球除中国原油油全球除中国成品油油轮港口停轮港口停靠7天平均数据102400513-641203900170-244靠7天平均数据艘艘原油期货价格WTI原油近月美元价格环比同比价格环比同比布伦特原油近月美元桶桶8403-0906428628-04008数据来源ClarksonsWind银河期货一市场分析及展望原油运价1010日波罗的海原油运输指数BDTI报911环比341同比-3849成品油运价1010日波罗的海成品油运输指数BCTI报737环比-027同比-3879近期BDTI指数继续回暖同比下滑幅度持续放缓环比涨幅进一步扩大俄罗斯原油出口和中东部分地区原油发货需求增加提振运价好转三大船型发货需求环比均有改善尤其是苏伊士船型发货需求环比回升明显整体来看货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素考虑到中国原油进口正逐步恢复预计对油轮运价有所支撑后续还需关注四季度旺季需求对市场情绪及运价的影响59大宗商品研究所航运研发报告二行业资讯1据塔斯社俄罗斯副总理诺瓦克表示俄罗斯准备增加对沙特阿拉伯的石油产品出口2据外媒报道在巴以冲突升级之际俄罗斯副总理诺瓦克表示俄罗斯和沙特将于今日晚些时候讨论石油市场形势和石油价格问题他还表示冲突可能会影响石油市场诺瓦克说我们将讨论这个问题世界上发生的此类事件或多或少都会对能源消耗形势产生影响诺瓦克将参加莫斯科一个能源会议包括伊拉克总理苏达尼在内的其他官员预计也将出席3市场消息科威特将11月份销往美国的原油官方销售定价设定为每桶升水815美元将11月份销往地中海的原油官方销售价格定为每桶升水250美元第四部分相关图表图1SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数图2SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数2023年以来数据来源银河期货上海航运交易所同花顺69大宗商品研究所航运研发报告图2SCFI综合指数图3SCFI上海-美西集装箱运价USDFEU900060002016201680005000201770002017400020186000201830002019500020194000202020002020300020211000202120002022202201000147101316192225283134374043464952202320230147101316192225283134374043464952数据来源银河期货上海航运交易所Clarksons图4SCFI上海-美东集装箱运价USDFEU图5SCFI上海-欧洲集装箱运价USDTEU9000140002016800020161200020177000201710000201860002018800020195000201960002020400020204000202130002000202120002022100020220202314710131619222528313437404346495202023147101316192225283134374043464952数据来源银河期货上海航运交易所Clarksons图6BDI指数图7BPI指数600050005000450040002018年2018年400035002019年2019年300030002020年25002020年200020002021年2021年100015002022年2022年100005002023年日日日日日日日日日日日日日日日日2023年05245251712272012282012282013月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月月月月147月月月524512345678910251712272012282012282013101112月月月月月月月月月月月月月147月月月12345678910101112数据来源银河期货wind79大宗商品研究所航运研发报告图8BCI指数图9BSI指数4000120002018年35002018年1000030002019年80002019年25002020年2020年600020002021年150040002021年2022年100020002023年5002022年00282013日日日年日日日日日日日日日日2023日日日日日日日日日日日日日日日日24555245251712272012282012月月月2517122720122820122820-200013月月月月月月月月101112147月月月月月月月月月月月月月月月月月月147月月月1234567891012345678910101112数据来源银河期货wind图10BDTI图11BCTI数据来源银河期货Clarksons图12三大船型原油油轮长期平均收益美元天图13三大船型原油油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