市场分析及策略推荐
　　从盘面表现来看，10/9日，EC2404收盘报737点，相较上一日收盘价+2.8%。盘面在经过连续的下跌之后，尾盘空头出现减仓拉动盘面上行。从现货运价来看，10/9日发布的最新一期SCFIS欧线指数623.99点，环比-3.54%，SCFIS欧线指数已连续八周下跌。消息面上，达飞、赫伯罗特等船司挺价、征收ETS附加费、巴以冲突升级等催化多头情绪。
　　中长期看，供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加，且大部分为大船15000TEU+投放在欧线运力较多，需求端9月欧元区PMI仍处在荣枯线以下，欧洲经济压力凸显。美国随着超额储蓄耗尽且商品仍处在去库进程中，需求端难言乐观。欧盟委员会预计2023年欧元区GDP增长率为0.8%，2024年为1.3%，较5月份的预期分别下调了1.1%和1.6%。预计后续集装箱海运市场格局继续走弱，明年运价仍面临较大压力。
　　单边：SCFIS欧线现货指数已连续八周下跌，但现货跌幅出现收窄。中长期EC仍以偏空思路对待，但近期考虑船司挺价消息发酵及巴以冲突持续升级，节奏上可能存在短多机会。操作上，节前我们已建议EC2404空单全部止盈，考虑目前点位多空均缺乏性价比，建议暂时观望，寻找合适点位进行短多长空操作。关注后续船公司挺价动作、ETS附加费征收情况以及巴以冲突的演变。
　　套利：8-10正套和10-12反套。
　　（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

研究报告全文：大宗商品研究所航运研发报告航运日报2023年10月9日公众号二维码银河农产品及衍生品航运日报第一部分集装箱航运集运指数欧线银河期货集运指数欧线日报期货盘面期货合约收盘价涨跌涨跌幅成交量手增减幅持仓量手增减幅EC24047370201280234506-370358311559负责人蒋洪艳EC24067688206275169720-11331709201130021-65789251EC240885812112521656092324510166油脂研究陈界正EC241082581862304640-513622640-031EC24128653254302970-44255720-087粕猪研究陈界正月差结构玉米鸡肉刘大勇价差涨跌价差涨跌EC04-EC06-32-05EC04-EC08-121-1白糖油运黄莹EC04-EC10-8915EC04-EC12-128-53棉禽研究刘倩楠EC06-EC08-89-05EC08-EC103225EC08-EC12-7-43EC10-EC12-40-68航运期货贾瑞林集装箱运价集装箱运价周价格环比同比集装箱运价周价格环比同比本报告主笔SCFIS欧线点62399-354-8183SCFIS美西线点110221-011-2055SCFI上海-西非CCFI综合指数852-228-65592183-164-5462USDTEUSCFI上海-南非SCFI综合指数887-273-53881305-167-7039USDTEU贾瑞林SCFI上海-美西SCFI上海-南美1729-341-27931756-206-6505USDFEUUSDTEU期货从业证号SCFI上海-欧洲SCFI上海-日本关西599-385-7969306-065-161USDTEUUSDTEUF3084078SCFI上海-地中海SCFI上海-日本关东1166-419-6112321-031664USDTEUUSDTEU投资咨询证号SCFI上海-波斯湾SCFI上海-东南亚790-307-1338176115-4943USDTEUUSDTEUSCFI上海-墨尔本SCFI上海-韩国Z0018656600-164-6757147000-4389USDTEUUSDTEU021-65789256燃油成本黄莹WTI原油近月美元价格环比同比布伦特原油近月美价格环比同比桶8969-1831054元桶9313-14059期货从业证号数据来源上海航运交易所ClarksonsAlphalinerWind银河期货F03111919投资咨询证号Z0018607021-6578925519大宗商品研究所航运研发报告一市场分析及策略推荐从盘面表现来看109日EC2404收盘报737点相较上一日收盘价28盘面在经过连续的下跌之后尾盘空头出现减仓拉动盘面上行从现货运价来看109日发布的最新一期SCFIS欧线指数62399点环比-354SCFIS欧线指数已连续八周下跌消息面上达飞赫伯罗特等船司挺价征收ETS附加费巴以冲突升级等催化多头情绪中长期看供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加且大部分为大船15000TEU投放在欧线运力较多需求端9月欧元区PMI仍处在荣枯线以下欧洲经济压力凸显美国随着超额储蓄耗尽且商品仍处在去库进程中需求端难言乐观欧盟委员会预计2023年欧元区GDP增长率为082024年为13较5月份的预期分别下调了11和16预计后续集装箱海运市场格局继续走弱明年运价仍面临较大压力单边SCFIS欧线现货指数已连续八周下跌但现货跌幅出现收窄中长期EC仍以偏空思路对待但近期考虑船司挺价消息发酵及巴以冲突持续升级节奏上可能存在短多机会操作上节前我们已建议EC2404空单全部止盈考虑目前点位多空均缺乏性价比建议暂时观望寻找合适点位进行短多长空操作关注后续船公司挺价动作ETS附加费征收情况以及巴以冲突的演变套利8-10正套和10-12反套以上观点仅供参考不做为入市依据二行业资讯11102日上海航交所发布最新一期SCFIS欧线指数64687点环比-822104日达飞官网发布公告称自11月1日起调升亚洲至北欧东地中海西地中海北非的FAK费率直至另行通知包括基本运费和燃油相关附加费达飞CMACGM宣布对亚洲到北欧港口的FAK费率将提高至1000美元TEU和1800美元FEU包括高柜和冷藏箱包括基本运费和燃油相关附加费310月2日赫伯罗特官网发布公告称自11月1日起将对亚洲至欧洲29大宗商品研究所航运研发报告地中海包括亚得里亚海黑海和北非的20英尺和40英尺集装箱包括高柜和冷藏箱运输的货物大幅调升FAK费率其中将对远东至北欧的40英尺集装箱FAK费率提高到1750美元4929日鉴于干旱的持续影响巴拿马运河管理局ACP日前再次发布公告称将平均每天允许通过运河的船舶数量从32艘减少到31艘以缓减将持续到明年的严重干旱的影响巴拿马运河管理局称发现有必要实施额外调整新规定将从11月1日起实施5以色列和巴勒斯坦爆发近20年来最大规模冲突目前已致数千人伤亡战况惨烈冲突的升级使得当地资本市场遭遇恐慌性抛售以色列基准股指特拉维夫TA35指数一度暴跌近86参考消息网10月8日报道据德国新闻电视频道网站10月8日报道巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动哈马斯证实对以色列的袭击获得了伊朗的帮助第二部分干散货航运银河期货干散货航运日报干散货运价干散货运价指数日价格环比同比干散货租金运价租金日价格环比同比期租-海岬型船中国-日本太平洋BDI1929558-3162089802814515往返航次美元天程租铁矿石西澳大利亚丹皮尔-BPI1572-126-29571030322559中国青岛美元吨程租铁矿石巴西图巴朗-中国青BCI330910973204241035668岛美元吨程租煤炭澳大利亚海波因特-中BSI1233-024-2704141043-455国舟山美元吨程租煤炭印尼萨马林达-中国广FDI远东干散货运价指数1307038-21383-005-2226州美元吨程租粮食大豆巴西桑托斯-中国FDI运价指数1187034-289433063-1118北方港口美元吨程租粮食大豆美湾密西西比河-FDI租金指数1487043-120574072-458中国北方港口66000T美元吨燃油成本价格环比同比价格环比同比WTI原油近月美元桶布伦特原油近月美元桶8969-18310549313-14059数据来源ClarksonsWind银河期货一市场分析及展望干散货运价方面106日波罗的海干散货指数BDI报1929点相较节前929日上涨13续创年内新高39大宗商品研究所航运研发报告干散货运输方面巴拿马运河拥堵叠加旺季催化近期干散货运费创下年内新高随着中国政策刺激力度的加大铁矿等运输需求好转中国内外煤炭价差扩大叠加北美冬季煤炭需求进入旺季煤炭发运明显增加后续印度需求有望继续贡献增量四季度为传统干散货运输旺季短期运价有望在煤炭和粮食的驱动下高位震荡观察巴拿马运河水位变化和中国具体经济政策刺激落地情况二行业资讯110月2日-10月8日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量23718万吨环比减少5711万吨澳洲发运量18501万吨环比减少993万吨其中澳洲发往中国的量14907万吨环比减少2554万吨巴西发运量5217万吨环比减少4719万吨本期全球铁矿石发运总量28953万吨环比减少6023万吨2参考消息网10月8日报道据德国新闻电视频道网站10月8日报道巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动哈马斯证实对以色列的袭击获得了伊朗的帮助3929日鉴于干旱的持续影响巴拿马运河管理局ACP日前再次发布公告称将平均每天允许通过运河的船舶数量从32艘减少到31艘以缓减将持续到明年的严重干旱的影响巴拿马运河管理局称发现有必要实施额外调整新规定将从11月1日起实施第三部分油轮运输银河期货油运日报油运市场运价指数运价指数日价格环比同比油轮TCE天价格环比同比BDTI综合指数87100199-4030VLCC-TCE天-380800-16544-11640BCTI综合指数750-323-3579苏伊士-TCE天14017004789-5434阿芙拉-TCE天18892004780-6534港口拥堵情况原油油轮港口停泊数量环比同比成品油油轮港口停泊周数量环比同比周全球原油油轮港口停靠7全球成品油油轮港口停靠7天平均113700499-410224700355-018天平均数据艘数据艘全球除中国原油油全球除中国成品油油轮港口停轮港口停靠7天平均数据102400513-641203900170-244靠7天平均数据艘艘原油期货价格WTI原油近月美元价格环比同比价格环比同比布伦特原油近月美元桶桶8969-18310549313-1405949大宗商品研究所航运研发报告数据来源ClarksonsWind银河期货一市场分析及展望原油运价106日波罗的海原油运输指数BDTI报871环比199同比-4030成品油运价106日波罗的海成品油运输指数BCTI报750环比-323同比-3579近期BDTI指数继续回暖同比下滑幅度持续放缓环比涨幅进一步扩大俄罗斯原油出口和中东部分地区原油发货需求增加提振运价好转三大船型发货需求环比均有改善尤其是苏伊士船型发货需求环比回升明显整体来看货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素考虑到中国原油进口正逐步恢复预计对油轮运价有所支撑后续还需关注四季度旺季需求对市场情绪及运价的影响二行业资讯1据外媒报道有行业追踪数据显示周一一艘装有约33000吨超低硫柴油的油轮已经驶离俄罗斯波罗的海的Primorsk港另外该港口还有三艘油轮正在等待装载柴油因此前俄罗斯宣布取消大部分燃料出口禁令追踪数据显示上述这四艘油轮均为9月份所租赁自俄罗斯9月21日宣布出台燃料出口禁令以来就一直停泊在该港口据称这四艘油轮的柴油装载量料大体一致2欧佩克世界石油展望报告预计到2045年全球石油需求将达到116亿桶日3欧佩克大幅上调了其全球石油需求预测预计未来20年石油需求将继续增长从2022年的9960万桶天增至2045年的116亿桶天即使到那时欧佩克也认为需求有可能更高与去年的预测相比最新的预测上调了620万桶天去年的预测是2045年的石油需求为1098亿桶天此次预测反映出了欧佩克的信念即石油将在未来几十年发挥关键作用尽管越来越多的人呼吁减少石油使用以帮助实现气候变化目标从中期来看欧佩克预计2028年的石油需求将达到1102亿桶天2030年全球需求为112亿桶天2035年为1144亿桶天2040年为1154亿桶天59大宗商品研究所航运研发报告第四部分相关图表图1SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数图2SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数2023年以来数据来源银河期货上海航运交易所同花顺图2SCFI综合指数图3SCFI上海-美西集装箱运价USDFEU900060002016201680005000201770002017400020186000201830002019500020194000202020002020300020211000202120002022202201000147101316192225283134374043464952202320230147101316192225283134374043464952数据来源银河期货上海航运交易所Clarksons图4SCFI上海-美东集装箱运价USDFEU图5SCFI上海-欧洲集装箱运价USDTEU9000140002016800020161200020177000201710000201860002018800020195000201960002020400020204000202130002000202120002022100020220202314710131619222528313437404346495202023147101316192225283134374043464952数据来源银河期货上海航运交易所Clarksons69大宗商品研究所航运研发报告图6BDI指数图7BPI指数6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