市场分析及策略推荐
　　从盘面表现来看，10/9日，EC2404收盘报737点，相较上一日收盘价+2.8%。盘面在经过连续的下跌之后，尾盘空头出现减仓拉动盘面上行。从现货运价来看，10/9日发布的最新一期SCFIS欧线指数623.99点，环比-3.54%，SCFIS欧线指数已连续八周下跌。消息面上，达飞、赫伯罗特等船司挺价、征收ETS附加费、巴以冲突升级等催化多头情绪。
　　中长期看，供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加，且大部分为大船15000TEU+投放在欧线运力较多，需求端9月欧元区PMI仍处在荣枯线以下，欧洲经济压力凸显。美国随着超额储蓄耗尽且商品仍处在去库进程中，需求端难言乐观。欧盟委员会预计2023年欧元区GDP增长率为0.8%，2024年为1.3%，较5月份的预期分别下调了1.1%和1.6%。预计后续集装箱海运市场格局继续走弱，明年运价仍面临较大压力。
　　单边：SCFIS欧线现货指数已连续八周下跌，但现货跌幅出现收窄。中长期EC仍以偏空思路对待，但近期考虑船司挺价消息发酵及巴以冲突持续升级，节奏上可能存在短多机会。操作上，节前我们已建议EC2404空单全部止盈，考虑目前点位多空均缺乏性价比，建议暂时观望，寻找合适点位进行短多长空操作。关注后续船公司挺价动作、ETS附加费征收情况以及巴以冲突的演变。
　　套利：8-10正套和10-12反套。
　　（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

研究报告全文：大宗商品研究所航运研发报告航运日报2023年10月10日公众号二维码银河农产品及衍生品航运日报第一部分集装箱航运集运指数欧线负责人蒋洪艳021-65789251油脂研究陈界正粕猪研究陈界正玉米鸡肉刘大勇白糖油运黄莹棉禽研究刘倩楠航运期货贾瑞林本报告主笔贾瑞林期货从业证号F3084078投资咨询证号Z0018656021-65789256黄莹期货从业证号F03111919投资咨询证号Z0018607021-6578925519大宗商品研究所航运研发报告一市场分析及策略推荐从盘面表现来看109日EC2404收盘报737点相较上一日收盘价28盘面在经过连续的下跌之后尾盘空头出现减仓拉动盘面上行从现货运价来看109日发布的最新一期SCFIS欧线指数62399点环比-354SCFIS欧线指数已连续八周下跌消息面上达飞赫伯罗特等船司挺价征收ETS附加费巴以冲突升级等催化多头情绪中长期看供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加且大部分为大船15000TEU投放在欧线运力较多需求端9月欧元区PMI仍处在荣枯线以下欧洲经济压力凸显美国随着超额储蓄耗尽且商品仍处在去库进程中需求端难言乐观欧盟委员会预计2023年欧元区GDP增长率为082024年为13较5月份的预期分别下调了11和16预计后续集装箱海运市场格局继续走弱明年运价仍面临较大压力单边SCFIS欧线现货指数已连续八周下跌但现货跌幅出现收窄中长期EC仍以偏空思路对待但近期考虑船司挺价消息发酵及巴以冲突持续升级节奏上可能存在短多机会操作上节前我们已建议EC2404空单全部止盈考虑目前点位多空均缺乏性价比建议暂时观望寻找合适点位进行短多长空操作关注后续船公司挺价动作ETS附加费征收情况以及巴以冲突的演变套利8-10正套和10-12反套以上观点仅供参考不做为入市依据二行业资讯11102日上海航交所发布最新一期SCFIS欧线指数64687点环比-822104日达飞官网发布公告称自11月1日起调升亚洲至北欧东地中海西地中海北非的FAK费率直至另行通知包括基本运费和燃油相关附加费达飞CMACGM宣布对亚洲到北欧港口的FAK费率将提高至1000美元TEU和1800美元FEU包括高柜和冷藏箱包括基本运费和燃油相关附加费310月2日赫伯罗特官网发布公告称自11月1日起将对亚洲至欧洲29大宗商品研究所航运研发报告地中海包括亚得里亚海黑海和北非的20英尺和40英尺集装箱包括高柜和冷藏箱运输的货物大幅调升FAK费率其中将对远东至北欧的40英尺集装箱FAK费率提高到1750美元4929日鉴于干旱的持续影响巴拿马运河管理局ACP日前再次发布公告称将平均每天允许通过运河的船舶数量从32艘减少到31艘以缓减将持续到明年的严重干旱的影响巴拿马运河管理局称发现有必要实施额外调整新规定将从11月1日起实施5以色列和巴勒斯坦爆发近20年来最大规模冲突目前已致数千人伤亡战况惨烈冲突的升级使得当地资本市场遭遇恐慌性抛售以色列基准股指特拉维夫TA35指数一度暴跌近86参考消息网10月8日报道据德国新闻电视频道网站10月8日报道巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动哈马斯证实对以色列的袭击获得了伊朗的帮助第二部分干散货航运数据来源ClarksonsWind银河期货一市场分析及展望干散货运价方面106日波罗的海干散货指数BDI报1929点相较节前929日上涨13续创年内新高39大宗商品研究所航运研发报告干散货运输方面巴拿马运河拥堵叠加旺季催化近期干散货运费创下年内新高随着中国政策刺激力度的加大铁矿等运输需求好转中国内外煤炭价差扩大叠加北美冬季煤炭需求进入旺季煤炭发运明显增加后续印度需求有望继续贡献增量四季度为传统干散货运输旺季短期运价有望在煤炭和粮食的驱动下高位震荡观察巴拿马运河水位变化和中国具体经济政策刺激落地情况二行业资讯110月2日-10月8日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量23718万吨环比减少5711万吨澳洲发运量18501万吨环比减少993万吨其中澳洲发往中国的量14907万吨环比减少2554万吨巴西发运量5217万吨环比减少4719万吨本期全球铁矿石发运总量28953万吨环比减少6023万吨2参考消息网10月8日报道据德国新闻电视频道网站10月8日报道巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动哈马斯证实对以色列的袭击获得了伊朗的帮助3929日鉴于干旱的持续影响巴拿马运河管理局ACP日前再次发布公告称将平均每天允许通过运河的船舶数量从32艘减少到31艘以缓减将持续到明年的严重干旱的影响巴拿马运河管理局称发现有必要实施额外调整新规定将从11月1日起实施第三部分油轮运输49大宗商品研究所航运研发报告数据来源ClarksonsWind银河期货一市场分析及展望原油运价109日波罗的海原油运输指数BDTI报881环比115同比-3986成品油运价109日波罗的海成品油运输指数BCTI报735环比-200同比-3808近期BDTI指数继续回暖同比下滑幅度持续放缓环比涨幅进一步扩大俄罗斯原油出口和中东部分地区原油发货需求增加提振运价好转三大船型发货需求环比均有改善尤其是苏伊士船型发货需求环比回升明显整体来看货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素考虑到中国原油进口正逐步恢复预计对油轮运价有所支撑后续还需关注四季度旺季需求对市场情绪及运价的影响二行业资讯1从国家发改委获悉本次油价调整具体情况如下汽油下调85元吨柴油下调80元吨全国平均来看92号汽油每升下调007元95号汽油每升下调007元0号柴油每升下调007元按一般家用汽车油箱50L容量估测加满一箱92号汽油将少花35元2IMF首席经济学家IMF的研究表明油价上涨10将使全球产出在接下来的一年中下降约02全球通胀率上升约043国际能源署IEA表示尽管近期需求有所减少但全球天然气供应仍然紧张此外今年供暖季的寒冷天气加大了价格进一步波动的威胁该机构在周二的一份市场报告中表示尽管欧洲的储气库几乎已经满了但这并不能保证整个季节的价格稳定只有全球液化天然气产量大幅增加才有可能缓解市场压力预计全球液化天然气产量将在2025-2026年大幅增加59大宗商品研究所航运研发报告第四部分相关图表图1SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数图2SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数2023年以来数据来源银河期货上海航运交易所同花顺图2SCFI综合指数图3SCFI上海-美西集装箱运价USDFEU数据来源银河期货上海航运交易所Clarksons图4SCFI上海-美东集装箱运价USDFEU图5SCFI上海-欧洲集装箱运价USDTEU数据来源银河期货上海航运交易所Clarksons69大宗商品研究所航运研发报告图6BDI指数图7BPI指数数据来源银河期货wind图8BCI指数图9BSI指数数据来源银河期货wind图10BDTI图11BCTI数据来源银河期货Clarksons79大宗商品研究所航运研发报告图12全球原油轮港口停靠7天平均数量艘图13全球成品油轮港口停靠7天平均数量艘数据来源银河期货Clarksons89大宗商品研究所航运研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779999