财经要闻
　　1.国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《关于加强低收入人口动态监测做好分层分类社会救助工作的意见》、《专利转化运用专项行动方案（2023-2025年）》及《积极发展老年助餐服务行动方案》。会议强调，要深入贯彻落实党中央决策部署，加强低收入人口动态监测，更加精准、及时、有效做好社会救助工作，加快形成覆盖全面、分层分类、综合高效的社会救助格局，把民生兜底保障安全网织得更密、扎得更牢。
　　2.乘联会初步数据显示，9月，乘用车市场零售202.8万辆，同比增长6%，环比增长6%，今年以来累计零售1524万辆，同比增长2%；9月，新能源车市场零售74.3万辆，同比增长21%，环比增长4%，今年以来累计零售518.6万辆，同比增长34%。
　　3.数据显示，北向资金先扬后抑，全天净卖出54.71亿元，早盘一度加仓超20亿，再度连续3日减仓；其中沪股通净卖出47.57亿元，深股通净卖出7.15亿元。
　　4.央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月10日以利率招标方式开展了670亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。数据显示，当日3780亿元逆回购到期，因此单日净回笼3110亿元。
　　5.美联储洛根：较高的期限溢价可能意味着加息需求的降低；从金融市场和经济表现来看，长期中性利率可能会更高；市场显示平均利率可能进一步走高。
　　6. IMF将2024年全球GDP增长预期从3%下调至2.9%；预计2023年全球实际GDP增长率为3.0%，与7月的预测相同。IMF预计2023年全球总体通胀率将降至6.9%，但将2024年全球CPI预期上调至5.8%。
　　

研究报告全文：金融衍生品研究所基本面分析报告金融衍生品日报2023年10月10日研究员孙锋期货从业证号金融衍生品日报F0211891一财经要闻投资咨询从业证号Z0005671国务院总理李强主持召开国务院常务会议审议通过关于加强低收入人口动态监测做好分层分类社会救助工作的意见专利转化运用专项行动方案2023-2025年021-65789277及积极发展老年助餐服务行动方案会议强调要深入贯彻落实党中央决策部署加强sunfengchinastockcomcn低收入人口动态监测更加精准及时有效做好社会救助工作加快形成覆盖全面分层分类综合高效的社会救助格局把民生兜底保障安全网织得更密扎得更牢2乘联会初步数据显示9月乘用车市场零售2028万辆同比增长6环比增长研究员彭烜6今年以来累计零售1524万辆同比增长29月新能源车市场零售743万辆同比期货从业证号增长21环比增长4今年以来累计零售5186万辆同比增长34F30354163数据显示北向资金先扬后抑全天净卖出5471亿元早盘一度加仓超20亿再度连续3日减仓其中沪股通净卖出4757亿元深股通净卖出715亿元投资咨询从业证号4央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕10月10日以利率招标方式开展了670Z0015142亿元7天期逆回购操作中标利率为18数据显示当日3780亿元逆回购到期因此单pengxuanqhchinastockcomcn日净回笼3110亿元5美联储洛根较高的期限溢价可能意味着加息需求的降低从金融市场和经济表现来看长期中性利率可能会更高市场显示平均利率可能进一步走高研究员沈忱CFA6IMF将2024年全球GDP增长预期从3下调至29预计2023年全球实际GDP增期货从业证号长率为30与7月的预测相同IMF预计2023年全球总体通胀率将降至69但将2024F3053225年全球CPI预期上调至58投资咨询资格编号二投资逻辑Z0015885股指期货周二市场震荡回落至收盘上证50指数跌068沪深300指数跌075shenchenqhchinastockcomcn中证500指数跌049中证1000指数跌027沪深两市成交额7747亿元北向资金全天净卖出5472亿元股指早盘小幅高开上证指数站上3100点开盘半小时保持红盘震荡但随着北向资金的净卖出市场不断震荡回落直至收盘华为鸿蒙存储芯片星闪概念等科技板块涨幅居前减肥药一带一路家电煤炭建材等板块跌幅居前股指期货随现货震荡回落至收盘主力成交合约IH2310跌068IF2310跌083IC2310跌055IM2309跌04除IM外各品种基差小幅上行仅IC下季合约和IM各合约贴水IFIHIC和IM成交分别下降14947159和167ICIMIF和IH持仓分别下降192633和3819金融衍生品研究所基本面分析报告后市展望周一市场探底回稳使投资者看到一线希望加之隔夜美股上涨A股早盘也高开站于3100点之上港股市场同样早盘大涨但半小时之后北向资金不断净卖出打击市场人气继周一尾盘1小时大卖70亿元之后周二继续不断净卖出成为市场风向标从热点板块看华为概念股虽然活跃但无法带动指数走强减肥药板块周二出现大跌体现大涨之后快速回落的风险因此市场成交虽有放大但资金集中于少数概念板块投资者谨慎应对另一方面权重股板块受北向资金影响大全天受压制从而拖累指数综上所述市场仍无做多动力北向资金影响投资者信心预计股指仍将在低位震荡金融期权今天A股市场普跌宽基指数方面大市值类指数跌幅相对较大北向资金净流出5471亿元期权方面各个标的波动有限期权成交量维持低位隐波方面尽管标的价格单边下跌但各个品种隐波反应平淡昨天日评也提到了虽然节后开盘各个品种隐波跌幅较大但标的实际波动也在快速回落导致从曲面角度看溢价水平维持高位所以标的实际波动有限的情况下隐波易跌难涨今天隐波走势基本符合预期另外昨天也提到经过节后的隐波大幅回落导致远月vega性价比明显提升从隐波期限上看多数品种隐波期限结构变陡远月隐波相对坚挺我们依然维持本周隐波易跌难涨的判断但值得注意的是目前多数品种标的价格再次运行至年内低点附近一旦标的向下突破市场情绪走弱可能会带动隐波阶段性反弹目前除500ETF期权以外多数品种近端隐波微笑基本维持正偏虚值认沽期权隐波相对便宜可以提前布局50ETF300ETF500ETF创业板ETF中证1000指数深证100ETF科创50ETFHV201263113811511535141313561986波动率指数1796188020212199177219502886成交量133494310648145093255103625208682176379149持仓量201830215671956811359166861253641228151025977国债期货今日国债期货全线下跌30年期主力合约跌01410年期主力合约跌0135年期主力合约跌0122年期主力合约跌007现券方面银行间主要利率债收益率继续上行中短端上行幅度更大银行间资金面DR001加权利率182661002bpDR007加权利率18684610bp跨季后央行逆回购操作呈现大额净回笼态势今日市场资金面继续收敛银存间隔夜加权回购利率升至18上方长钱方面国有和主要股份制银行1Y同业存单二级市场最新成交升至247附近消息面上今日外媒报道国内财政政策可能加码通过提高赤字率以刺激经济增长额外增发国债至少1万亿元跨季后资金面并未大幅转松叠加近期特殊再融资债券发行重启以及今日外媒关于提升赤字的相关报道继续压制债市情绪期债盘面全线收跌中短期限品种表现更弱短期来看近期基本面数据有喜有忧假日期间公布的9月官方PMI数据释放积极信号但居民消费和商品房销售弹性相对有限9月票据利率走高指向信贷投放可能加快但进入10月则再度明显回落显示9月信贷转好可能是脉冲式的不过当前市场对于四季度财政加码的方式和规模较为关注债市情绪较为谨慎在此情况下短期内期债盘面或将以偏弱震荡运行为主29金融衍生品研究所基本面分析报告交易策略股指期货低位震荡国债期货逢高轻仓试空风险因素海外政策变化超预期地缘政治因素通胀超预期三数据图表呈现图1IF成交和持仓变化图2IH成交和持仓变化350000180000300000160000140000250000120000200000100000150000800006000010000040000500002000000期货成交量沪深300指数期货期货持仓量沪深300指数期货期货成交量上证50股指期货期货持仓量上证50股指期货数据来源Wind银河期货图3IC成交和持仓变化图4IM成交和持仓变化400000250000350000200000300000250000150000200000150000100000100000500005000000期货成交量中证500股指期货期货持仓量中证500股指期货期货成交量中证1000股指期货期货持仓量中证1000股指期货数据来源Wind银河期货39金融衍生品研究所基本面分析报告图5IF基差变化图6IH基差变化8060604040202000-20-20-40-40-60-80-60IF当月基差IF次月基差IF当季基差IF下季基差IH当月基差IH次月基差IH当季基差IH下季基差数据来源Wind银河期货图7IC基差变化图8IM基差变化100100505000-50-50-100-100-150-150-200-200-250-2502023-04-102023-04-172023-04-242023-05-042023-05-112023-05-182023-05-252023-06-012023-06-082023-06-152023-06-262023-07-032023-07-102023-07-172023-07-242023-07-312023-08-072023-08-142023-08-212023-08-282023-09-042023-09-112023-09-182023-09-252023-10-10IC当月基差IC次月基差IC当季基差IC下季基差IM当月基差IM次月基差IM当季基差IM下季基差数据来源Wind银河期货图9北向资金变动情况图10融资融券余额截至上一易日2501680020016500150162001005015900015600-5015300-100-150150002023-06-122023-06-152023-06-202023-06-272023-06-302023-07-052023-07-102023-07-132023-07-192023-07-242023-07-272023-08-012023-08-042023-08-092023-08-142023-08-172023-08-222023-08-252023-08-302023-09-052023-09-112023-09-142023-09-192023-09-222023-09-272023-10-102022-10-122022-10-262022-11-232022-12-072023-01-052023-01-192023-02-232023-03-092023-04-212023-06-072023-07-212023-09-012022-09-212022-11-092022-12-212023-02-092023-03-232023-04-072023-05-102023-05-242023-06-212023-07-072023-08-042023-08-182023-09-152023-10-09北向资金融资融券余额数据来源Wind银河期货49金融衍生品研究所基本面分析报告图11市盈率变化图12市净率变化45354030352530252020151510105052021-10-182022-02-152022-03-152022-07-132022-08-102022-12-082023-01-062023-04-102023-05-112023-09-042023-10-102021-11-152021-12-132022-01-112022-04-142022-05-172022-06-152022-09-072022-10-132022-11-102023-02-102023-03-102023-06-082023-07-102023-08-072021-11-152021-12-132022-01-112022-02-152022-03-152022-04-142022-12-082023-01-062023-02-102023-03-102023-04-102023-05-112021-10-182022-05-172022-06-152022-07-132022-08-102022-09-072022-10-132022-11-102023-06-082023-07-102023-08-072023-09-042023-10-10沪深300上证50中证500中证1000沪深300上证50中证500中证1000数据来源Wind银河期货图1350300和500ETF期权隐含波动率图14中证1000指数和创业板深证100科创50ETF隐含波动率数据来源Wind银河期货图15两年期国债期货成交与持仓量图16五年期国债期货成交与持仓量90000150000140000800001300007000012000011000060000100000900005000080000400007000060000300005000040000200003000010000200001000000期货成交量2年期国债期货期货持仓量2年期国债期货期货成交量5年期国债期货期货持仓量5年期国债期货数据来源Wind银河期货59金融衍生品研究所基本面分析报告图17十年期国债期货成交与持仓量图18三十年期国债期货成交与持仓量300000450002500004000035000200000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