【策略观点】
　　美国制造业PMI现拐点希望：9月升至49，收缩程度近一年最低。美国劳动力市场韧性十足。美国8月JOLTS职位空缺超预期激增；非农报告显示就业增长超预期强劲，但薪资增长意外放缓。美元指数止步11周连涨。本周需关注美国9月核心CPI、PPI相关指数、美国10月7日当周首次申请失业救济人数以及美国10月密歇根大学消费者预期指数等。美联储11月加息路径仍旧扑朔迷离，美元涨势减缓但依旧强势，贵金属持续承压。但美元已现走弱迹象，短期内，贵金属或得反转。
　　

研究报告全文：贵金属期货周报国元期货研究咨询部2023年10月9日美元止步11周连涨贵金属仍下跌投资咨询业务资格策略观点京证监许可201276号美国制造业PMI现拐点希望9月升至49收缩程度近一年最低美国劳动力市场韧性十足美国8月JOLTS职位空缺超预期激范芮增非农报告显示就业增长超预期强劲但薪资增长意外放缓美电话010-84555195元指数止步11周连涨本周需关注美国9月核心CPIPPI相关指数美国10月7日当周首次申请失业救济人数以及美国10月密歇邮箱根大学消费者预期指数等美联储11月加息路径仍旧扑朔迷离美fanruiguoyuanqhcom元涨势减缓但依旧强势贵金属持续承压但美元已现走弱迹象短期内贵金属或得反转期货从业资格号F3055660投资咨询资格号Z0014442贵金属期货周报目录一行情回顾1二基本面1三重要事件1四美元指数2五库存2六ETF持仓3七CFTC净持仓4八国内期货市场持仓5九技术分析691黄金692白银7贵金属期货周报一行情回顾上周贵金属震荡下跌黄金小幅下跌COMEX黄金主力合约资金少量离场白银跌幅明显COMEX白银主力合约资金少量离场图表1上周贵金属内外盘收盘情况数据来源Wind国元期货二基本面1美国制造业PMI现拐点希望9月升至49收缩程度近一年最低2就业市场强劲美国8月JOLTS职位空缺远超预期美股美债大跌3美国9月ADP就业增加89万远低于预期创2021年初以来最低薪资增幅继续放缓美国服务业转冷迹象浮现9月ISM非制造业较上月回落新订单大跌至今年最低4美国上周首次申请失业救济人数回升幅度不及预期仍接近历史低位5美国9月非农新增336万远超预期78月大幅上修失业率38工资增幅略低于预期华尔街普遍认为美联储11月可能加息美股大跌后转为大涨美债收益率涨幅收窄三重要事件美国9月ISM制造业上升至49虽然仍位于萎缩区间但收缩程度为近一年来最低显著好于预期较8月前值进一步改善数据为美国制造商带来了希望表明最糟糕的时期可能已经过去美国9月Markit制造业PMI终值498也好于预期489美国9月非农数据远超预期9月新增336万人此前两个月的数据累计大幅上修近12万失业率与8月持平为38工资增幅略低于预期同比增长42创2021年中期以第1页共10页贵金属期货周报来的最小涨幅劳动力参与率稳定四美元指数美元指数止步11周连涨美国制造业PMI现拐点希望9月升至49收缩程度近一年最低美国劳动力市场韧性十足美国8月JOLTS职位空缺超预期激增非农报告显示就业增长超预期强劲但薪资增长意外放缓本周需关注美国9月核心CPIPPI相关指数美国10月7日当周首次申请失业救济人数以及美国10月密歇根大学消费者预期指数等图表2美元指数周图走势数据来源文华财经国元期货五库存芝加哥商业交易所公布报告显示10月6日COMEX金库存207499万盎司较前一周减少1626万盎司COMEX银库存为274亿盎司较前一周增加32122万盎司图表3COMEX金库存第2页共10页贵金属期货周报数据来源CME国元期货图表4COMEX银库存数据来源CME国元期货六ETF持仓截止10月6日当周SPDR持仓量为86585吨与前一周相比减少779吨目前基金持仓基本维持稳定SLV持仓量为1403164吨与前一周相比增加28753吨目前SLV持仓处于相对低位图表5SPDR黄金持仓第3页共10页贵金属期货周报数据来源spdrgoldsharescom国元期货图表6SLV白银持仓数据来源iSharesSilverTrust国元期货七CFTC净持仓截止10月3日黄金非商业多头持仓为228406张较上周减少7154张非商业空头持仓为137180张较上周增加17435张基金净持仓减少24589张多头离场空头进场截止10月3日的周度统计周期中白银非商业多头持仓为51405张较上周减少134张非商业空头持仓为36061张较上周增加4627张基金净持仓减少4761张多头离场空头进场图表7CFTC黄金持仓量第4页共10页贵金属期货周报数据来源美国商品期货交易委员会国元期货图表8CFTC白银持仓量数据来源美国商品期货交易委员会国元期货八国内期货市场持仓截止9月28日当周沪金主力期货持仓量为1956万手较上周减少6784手沪银主力期货持仓量为5217万手较上周减少50954手图表9沪金持仓量第5页共10页贵金属期货周报数据来源上期所国元期货图表10沪银持仓量数据来源上期所国元期货九技术分析91黄金黄金价格上周震荡下跌美国制造业PMI现拐点希望9月升至49收缩程度近一年最低美国劳动力市场韧性十足美国8月JOLTS职位空缺超预期激增非农报告显示就业增长超预期强劲但薪资增长意外放缓美元指数止步11周连涨本周需关注美国9月核心CPIPPI相关指数美国10月7日当周首次申请失业救济人数以及美国10月密歇根大学消费者预期指数等黄金库存有所下跌加上近期美元稍有走弱短期内黄金走势可能向好图表11COMEX金周图第6页共10页贵金属期货周报数据来源新浪财经国元期货图表12沪金主连周图数据来源新浪财经国元期货92白银白银价格上周小幅上涨白银库存少量累库以及美元的压制下银价下跌但美元强势走势恐难以为继白银在近期大受压制后可能迎来反转图表13COMEX银周线图数据来源新浪财经国元期货图表14沪银主连周图第7页共10页贵金属期货周报数据来源新浪财经国元期货第8页共10页贵金属期货周报免责声明本报告的著作权和或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司未经国元期货许可任何单位或个人都不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行链接修改翻译本报告的全部或部分内容如引用转载刊发链接需要注明出处为国元期货违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的国元期货将保留追究其相关法律责任的权利本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料我们力求分析及建议内容的客观公正研究方法专业审慎分析结论合理但国元期货对于本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想见解及分析方法为免生疑本报告所载的观点并不代表国元期货立场本报告所载全部内容仅作参考之用不构成对任何人的投资法律会计或税务的操作建议国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户请交易者务必独立进行投资决策第9页共10页贵金属期货周报联系我们全国统一客服电话400-8888-218国元期货总部合肥营业部地址北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901地址安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层9层906908B电话0551-68115888电话010-84555000郑州营业部合肥分公司地址河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室地址安徽省合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座6楼电话0371-53386809601-607青岛营业部电话0551-62895515地址山东省青岛市崂山区秦岭路15号1103户福建分公司电话0532-66728681地址福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室即深圳营业部磐基商务楼2501室地址广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道电话0592-53129222008号中国凤凰大厦1号楼10B大连分公司电话0755-82891269地址辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A杭州营业部座期货大厦24072406B地址浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4电话0411-84807840幢2201-3室西安分公司电话0571-87686300地址陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西通辽营业部塔6层06室地址内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦电话029-8860408812层西侧上海分公司电话0475-6380818地址中国上海自由贸易试验区浦电路577号16层实上海中山北路营业部际楼层13层04室地址上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室电话021-50872756电话021-52650802021-52650801广州分公司北京分公司地址广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A地址北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B单元室电话020-89816681电话010-84555050第10页共10页