原油
　　周一油价低位大幅反弹，其中WTI 11月合约收盘上涨3.59美元至86.38美元/桶，涨幅为4.34%。布伦特12月合约收盘上涨3.57美元至88.15美元/桶，涨幅为4.22%。SC2311以663.7元/桶收盘，下跌2.9元/桶，跌幅为0.44%。在巴以冲突后，以色列的Ashkelon港及其石油码头已经关闭。该港口距离加沙地带边境10公里多，为以色列国有的欧亚管道公司EAPC在Ashkelon运营一个主要码头。关于冲突的进展市场尤其关注，最严重的结果是冲突升级为更具破坏性的代理人战争，这可能会影响原油供应。消息显示，哈马斯代表表示该组织已准备好与以色列进行和谈，该组织愿意与以色列讨论可能的停战协议，因为它已经“实现了目标”。关注局势的进一步发展，一旦有所缓和将会削弱原油地缘溢价因子。
　　燃料油
　　周一，上期所燃料油主力合约FU2311收跌8.23%，报3534元/吨；低硫燃料油主力合约LU2312收跌6.78%，报4511元/吨。国庆期间，国际油价重心大幅回落，新加坡燃料油市场现货价格也出现下滑。不过周末巴勒斯坦和以色列之间爆发了大规模的武装冲突，短期内地缘政治风险升级或推高油价。高硫方面俄罗斯和中东的供应出现显著回升，但预计重油偏紧格局下增幅有限；随着夏季结束发电需求边际下滑，中国的进口炼化需求也在降温，但是美国由于高硫加工经济性重现而对其炼化需求出现增加。低硫方面科威特发货量开始逐渐上升，预计将成为四季度亚洲低硫市场最主要的供应压力来源。从基本面来看，高、低硫燃料油都存在供应压力增加的预期，需求方面暂无明显亮点，因此预计四季度整体价格以承压运行为主，短期关注原油端的波动

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2023年10月10日一研究观点品种点评观点周一油价低位大幅反弹其中WTI11月合约收盘上涨359美元至8638美元桶涨幅为434布伦特12月合约收盘上涨357美元至8815美元桶涨幅为422SC2311以6637元桶收盘下跌29元桶跌幅为044在巴以冲突后以色列的Ashkelon港及其石油码头已经关闭该港口距离加沙地带边境10公里多为以色列国有的欧亚管道公司EAPC在Ashkelon运营一原油震荡个主要码头关于冲突的进展市场尤其关注最严重的结果是冲突升级为更具破坏性的代理人战争这可能会影响原油供应消息显示哈马斯代表表示该组织已准备好与以色列进行和谈该组织愿意与以色列讨论可能的停战协议因为它已经实现了目标关注局势的进一步发展一旦有所缓和将会削弱原油地缘溢价因子周一上期所燃料油主力合约FU2311收跌823报3534元吨低硫燃料油主力合约LU2312收跌678报4511元吨国燃料油庆期间国际油价重心大幅回落新加坡燃料油市场现货价格也震荡出现下滑不过周末巴勒斯坦和以色列之间爆发了大规模的武装冲突短期内地缘政治风险升级或推高油价高硫方面俄罗斯和请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报中东的供应出现显著回升但预计重油偏紧格局下增幅有限随着夏季结束发电需求边际下滑中国的进口炼化需求也在降温但是美国由于高硫加工经济性重现而对其炼化需求出现增加低硫方面科威特发货量开始逐渐上升预计将成为四季度亚洲低硫市场最主要的供应压力来源从基本面来看高低硫燃料油都存在供应压力增加的预期需求方面暂无明显亮点因此预计四季度整体价格以承压运行为主短期关注原油端的波动周一上期所沥青主力合约BU2311收跌508报3752元吨国庆期间国际油价重心大幅回落沥青炼厂出货价格小幅下跌整体变动不大不过周末巴勒斯坦和以色列之间爆发了大规模的武装冲突短期内地缘政治风险升级或推高油价从供应端来看在利润偏低的驱动之下预计四季度炼厂或逐步转产减产叠加进沥青入冬季之后开工率将呈现季节性回落预计沥青供应压力将有震荡所缓解而需求处于金九银十施工旺季之中出货表现整体良好但受限于资金等因素需求同比增幅可能偏低库存虽然同比略高但压力并不明显随着气温逐渐降低需求将再度下滑在此之前沥青盘面和现货价格有一定补涨空间但大幅上行空间有限短期关注原油端的波动TA401昨日收盘在5938元吨收跌413现货报盘升水01合约24元吨EG2401昨日收盘在4123元吨收跌027基差聚酯震荡增加10元吨至-98元吨现货报价4025元吨PX期货主力合约2405收盘在8620元吨收跌429现货商谈价格为1166请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报美元吨折人民币价格9800元吨基差走扩742元吨至1120元吨华东一套360万吨PTA装置原计划昨日重启目前重启计划推迟其另一套220万吨PTA装置原计划昨日起停车检修目前停车检修计划同步推迟萧山一主流大厂合计135万吨聚酯装置萧山另一大厂合计105万吨聚酯装置陆续升温预计周内将逐步正常运行华南一套450万吨PTA装置降负至5成该装置前期维持7成负荷江浙涤丝今日产销分化局部放量平均估算在6-7成原料端波动幅度较大贴近原油的PX降幅最大PTA及MEG装置检修较多聚酯负荷逐步回升价格预期存在支撑短期跟随成本偏强震荡周一截至日盘收盘沪胶主力RU2401上涨80元吨至14010元吨NR主力下跌35元吨至10575元吨丁二烯橡胶BR主力下跌115元吨至12650元吨昨日上海全乳胶12900150全乳-RU2401价差-1195-55人民币混合1170050人混-RU2401价差-2395-155BR9000齐鲁现货12800-300橡胶震荡BR9000-BR主力150-60天胶旺产季产量上量轮胎需求节后恢复轮胎生产利润尚可叠加年底汽车销售压力轮胎开工回落可能性较小预计短期天胶价格震荡为主丁二烯橡胶10月下旬有装置重启供应偏紧格局改善关注丁二烯橡胶成本端波动情况请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报成本方面煤炭继续走高成本端支撑较好内蒙古荣信一期检修西北能源停产和宁新疆装置有降负山东国焦后续计划检修山东荣信高科降负荷运行继续关注气头装置变化等甲醇目前下游整体原料库存良好下游多数行业利润一般继续关注震荡烯烃等行业产品经济性问题甲醇期价节后首个交易日表现较为坚挺预计短期仍以震荡为主关注取暖季来临气头装置供应端的边际变化以及需求的承受能力请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报2023109现货价格期货价格基差基差率近一月走势最新基差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数涨跌幅涨跌幅变动10-0909-2810-0909-2810-0909-2810-0909-28据中的现货价格期货价格基差率分位数阿曼原油环原油SC61874706666187470666-4786-654-718-092-1244-1244-4132-6260051太平洋液化市场价液化PG5118511854505583-332-465-609-833000-238133002240296石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青384038853797395343-68113-172-116-395111002850651高硫高硫380到岸FU3282398634383851-15601352-454351-1767-1072-29118-8050018燃料油成本低硫新加坡含硫LU462349574560483979133173276-673-577-5458-1030097燃料油05到岸成本甲醇MA江苏24983324783324902486833-767033-03108101616000640704尿素UR山东240024202145215125526911891251-083-028-1400-0620819线型低密L华北70428250825082618261-11-11-013-01300000000000002度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝780078007756775644440570570000000000000684精对苯二TA华东内盘现货5925624059766222-5118-085029-505-395-6900-1140456甲酸乙二醇EG华东内盘现货4025405041234158-98-108-238-260-062-08410000220182苯乙烯EB江苏87059183338558891714726633172299-521-403-11933-1270569云南国营全乳天然橡胶RU12900127501409513890-1195-1140-848-821118148-5500-027023胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR10792108041069010545102259096246-011138-15684-1500617产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱32125332517451771146751554841877-338-147-8650-3650953全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水6最新基差率在历史数据中的分位数越大代表基差率越接近历史最高值反之亦然请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报三市场消息1外媒报道称沙特阿拉伯已向白宫表示如果原油价格居高不下他们愿意在明年初增加石油产量此举旨在赢得国会的善意以换取一项协议根据该协议沙特将承认以色列并获得与华盛顿的国防协议这一共识是为了达成一个三方协议的努力的一部分该协议还可能包括美国的核能援助并代表了利雅得的一个显著转变一年前沙特拒绝了拜登政府降低油价和抑制通货膨胀的请求加剧了两国紧张关系2据金联创最新获悉商务部于近日下发2023年第四批原油非国营贸易进口允许量配额总量为954万吨截至目前2023年第二至四批进口原油配额共计下发18364万吨同比2022年前三批17817万吨配额上涨31若叠加去年提前下发的第一批配额2023年四批进口原油配额下发总量为20364万吨请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨90050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年7004000500300030020001001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010702030405060809101112020304050607080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨900060002021年2022年2023年2019年2020年2021年50002022年2023年70004000500030003000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月040102030506070809101112080203040506070910111201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨800080002021年2022年2023年2019年2020年2021年70002022年2023年60006000500040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月060402030405070809101112010203050607080910111201图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨800090002019年2020年2021年2021年2022年2023年2022年2023年80006000700060004000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月040102030506070809101112020304050607080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月050907110203040607081011120102030405060809101201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月090102030405060708101112030711020405060809101201图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112020304050607080910111201图15橡胶主力合约收盘价元吨图16合成橡胶主力合约收盘价元吨200002019年2020年2021年2023年2022年2023年15000150001400013000100001200011000500010000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112071102030405060809101201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图17欧线集运主力合约收盘价点图18对二甲苯主力合约收盘价元吨2023年2023年120096009400100092008009000600880040086008400200820008000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报42主力合约基差图19原油基差美元桶图20燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20192020202120222023301000205001000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-1001-500-20-1000-30图21低硫燃料油主力基差元吨图22沥青主力基差元吨2000100020212022202320192020202120222023800150060010004002005000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-200010-400月月月月月月月月月月月月0702030405060809101112-50001-600数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图23乙二醇主力基差元吨图24PP主力基差元吨1500200020192020202120222023201920202021202220231500100010005005000月月月月月月月月月月月0月010203040506070809101112月月月月月月月月月月月月-500050203040607080910111201-500-1000图25LLDPE主力基差元吨图26天胶01基差元吨80002019202020212022202320012101220123012401600-500400-1000200-15000月月月月月月月月月月月月-20000502030406070809101112-20001-2500-400月月月月月月月月月月月月070102030405060809101112图2720号胶主力基差元吨图28对二甲苯主力基差元吨15001000PX基差右期货收盘价活跃成交量对二甲苯PX500PX现货折人民币098005009600400300-50094002009200100-1000900002023920209202132021620219202232022620229202332023620211220221220201220231003202310062023091520230916202309172023091820230919202309202023092120230922202309232023092420230925202309262023092720230928202309292023093020231001202310022023100420231005202310072023100820231009数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报图29合成橡胶主力基差元吨BR基差右BR期货收盘价BR现货150000010000014000005000013000000001200000-500001100000-1000001000000-150000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报43跨期合约价差图30燃料油合约价差01-05元吨图31燃料油合约价差09-01元吨300001500FU2001-2005FU2101-2105FU1909-2001FU2009-210120000FU2201-2205FU2301-2305FU2109-2201FU2209-2301FU2401-24051000FU2309-240110000000500-100000-20000-30000-50005月06月07月08月09月10月11月12月12月01月02月03月04月05月06月07月08月图32沥青合约价差12-06元吨图33乙二醇合约价差01-05元吨400600BU1912-2006BU2012-2106EG2101-2105EG2201-2205BU2112-2206BU2212-2306400EG2301-2305EG2401-2405200BU2312-24062000006月08月10月12月02月04月06月08月10月-200-200-400-400-60005月06月07月08月09月10月11月12月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报图34乙二醇合约价差09-01元吨图35PP合约价差01-05元吨400600EG2009-2101EG2109-2201PP2001-2005PP2101-2105PP2201-2205EG2209-2301EG2309-2401PP2301-2305PP2401-24054002002000005月06月07月08月09月10月11月12月-200-200-400-40001月02月03月04月05月06月07月08月09月图36PP合约价差09-01元吨图37LLDPE合约价差01-05元吨800600PP1909-2001PP2009-2101PP2109-2201L2001-2005L2101-2105L2201-2205PP2209-2301PP2309-2401L2301-2305L2401-24056004004002002000005月06月07月08月09月10月11月12月01月02月03月04月05月06月07月08月-200-200数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报图38LLDPE合约价差09-01元吨图39天胶合约价差01-05元吨300800L1909-2001L2009-2101L2109-22012001-20052101-21052201-2205L2209-2301L2309-24016002301-23052004001002000001月02月03月04月05月06月07月08月-200-100-400-200-60005月06月07月08月09月10月11月12月图40天胶合约价差09-01元吨01909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401-500-1000-1500-200001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16光大期货能化商品日报44跨品种价差图41原油内外盘价差美元桶图42原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTI系列3系列1系列2251401220120101510088061060454020200-50-2-10-15图43燃料油高低硫价差元吨图44燃料油沥青比值30001220212022202320192020202120222023250011120000915000810000750006005月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月070102030405060809101112020304050607080910111201数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES17光大期货能化商品日报图45BUSC比值图46乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-300020214201972020120204202072021120217202212022420227202312023420237202010202110202210201910图47PP-LLDPE价差元吨图48天胶-20号胶价差元吨15006000500010004000500300002000-5001000-1000020219201992020320206202092021320216202232022620229202332023620239201912202012202112202212数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES18光大期货能化商品日报45生产利润图49乙烯法制乙二醇现金流元吨图50PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-4002020202120222023图51LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES19光大期货能化商品日报光期能化研究团队成员介绍所长助理兼能化总监钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度2022年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年2022年优秀产业服务团队奖2022年度期货日报最佳工业品分析师十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例期货从业资格号F3045334期货交易咨询资格号Z0002410原油燃料油天然气沥青航运分析师杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士荣获2022年度上海期货交易所优秀能化分析师奖2022年度期货日报最佳工业品分析师称号所在团队获得上期能源2021年2022年优秀产业服务团队奖扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件撰写多篇深度报告获得客户高度认可长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访期货从业资格号F3043760期货交易咨询资格号Z0015786天然橡胶聚酯分析师邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强期货从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES20