研究报告全文：广告8月环比回暖但大盘仍平淡关注部分新赛道驱动增量2023-10-09行业近况根据CTR广告市场含互联网站口径见文末刊例花费不含折扣2023年18月同增53其中8月同环增5011恢复环比正增长评论8月市场环比回暖但仍相对平淡总市场8月环比恢复正增长11我们判断主要受金九银十等驱动同比涨幅收窄3ppt至50具体看梯媒方面电梯LCD8月同环增24141电梯海报同环增29111我们认为除却季节性影响外亦反映出广告主预算继续向头部媒介渠道倾斜影院视频广告同比增长1045环比微降12表现相对走弱火车高铁站媒体同比下降30环比增长100饮料食品投放居前但环比表现有所分化学习机投放亮眼整体市场看饮料食品药品行业广告主居前三其中饮料18月同比增幅较17月略有扩大同增14提升1ppt但药品食品较17月走弱其中药品同增12收窄食品转跌2梯媒方面电梯LCD投放行业Top2为饮料YoY46农夫山泉外星人食品YoY6电梯海报投放行业Top1为饮料YoY-9此外娱乐及休闲在电梯LCD海报18月投放增速分别达10355根据CTR分类主要系国家城市形象学习机快餐店公园风景区等加大投放力度其中学习机品类已有小猿步步高希沃松鼠科大讯飞等品牌开始投放前两者分别为电梯LCD1-8月广告花费品牌第426名较1-7月提升29名我们认为一方面AIC端应用硬件逐步落地另一方面开学前亦为学习机等教育装备推广期单月新品牌方面8月电梯LCD及海报新增较多月饼品牌投放好友缘南台月朕的心意等暑期线上效果类广告继续收获青睐根据QuestMobile从媒介角度2023年暑期61813非互联网行业广告主在线上非电商平台广告媒介的投放中仍偏向于短视频平台投放费用占比超过40而从广告类型角度非互联网行业广告主在暑期线上社交媒介广告投放亦向效果广告倾斜效果广告占比同比提升18ppt反映出广告主更加关注私域引流效果和营销效率提升与我们此前对于三季度泛效果类广告继续占优的判断相一致展望四季度双十一临近我们建议关注线上广告平台在大促旺季的业务表现估值与建议维持相关公司盈利预测评级及目标价重点推荐分众传媒国内楼宇主业复苏趋势较好海外拓展及垂类大模型助力业绩弹性快手内循环广告增长保持强劲利润可见度稳步提升风险经济低迷拖累广告主投放意愿行业竞争加剧监管政策变化