研究报告全文：传媒互联网长视频3Q23暑期旺季表现稳健关注后续内容上线节奏2023-10-09行业近况根据云合数据3Q23全网剧集累计正片有效播放量771亿次同比微增1环比增长7会员内容正片有效播放405亿次同比增长12环比增长9会员内容有效播放占比为52同比提升5ppt全网综艺累计正片有效播放量80亿次同比下降7环比增长8评论剧集播放侧Q3值暑假旺季爱奇艺市占率维持相对领先分平台来看因上线内容表现差异性3Q23腾讯视频和芒果TV的剧集正片有效播放量分别同比增长3和48而爱奇艺和优酷视频分别同比下降2和11除优酷视频以外各平台均实现环比增长爱奇艺腾讯视频优酷视频芒果TV剧集播放市占率分别为36132919836爱奇艺仍位列第一而3Q23老剧正片播放占比同比下降5ppt至50我们认为长视频行业3Q23值暑假旺季整体播放量表现稳健平台间略有分化但整体内容供给及竞争格局稳定分内容来看3Q23播放量前三的剧集分别为长相思第1季莲花楼长风渡其中排名前10的剧集中有6部在爱奇艺播出我们认为优质内容能力的持续产出能力仍然是平台经营表现分化的核心影响因素建议关注后续重点内容上线节奏储备内容包括如爱奇艺我是刑警无所畏惧等芒果TV江河日上等综艺播放侧大盘流量同比下降综N代仍占据重要位置分平台来看3Q23爱奇艺和腾讯视频综艺正片有效播放量分别同比下降17和16芒果TV和优酷视频分别同比增长4和22爱奇艺腾讯视频优酷视频芒果TV综艺播放市占率分别为225338150263其中爱奇艺综艺市占率同比下降34ppt分内容来看3Q23播放量前三的网络综艺分别为心动的信号第6季密室大逃脱第5季五十公里桃花坞第3季3Q23在更国产季播综艺中综N代部数占比50有效播放占比70我们建议关注外部广告招商环境恢复进展供给侧内容常态化趋势继续体现3Q23行业上新剧集119部同比增加18部其中爱奇艺和优酷视频上新部数均有同比增加3Q23行业上新综艺75部同比增加3部我们认为内容常态化趋势或持续体现估值与建议我们认为长视频行业竞争格局相对缓和内容常态化排播后平台自制能力开花结果会员业务或健康发展头部平台盈利弹性有望进一步释放维持覆盖公司盈利预测评级和目标价不变推荐爱奇艺风险行业竞争加剧内容成本上升监管收紧