行业观点：
　　电力方面，1-8月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量37335.3亿千瓦时，同比增长8%，占全社会用电量比重为61.4%，同比提高1.6个百分点。其中，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为29484.1亿千瓦时，同比增长6.6%。
　　环保方面，近日，国家发改委等部门联合印发《关于进一步加强水资源节约集约利用的意见》，到2025年，全国年用水总量控制在6400亿立方米以内，万元国内生产总值用水量较2020年下降16%左右，农田灌溉水有效利用系数达到0.58以上，万元工业增加值用水量较2020年降低16%。
　　投资策略及推荐关注标的：
　　公用：缓解可再生能源消纳压力，新型电力系统建设逐步完善。国家发改委等六部门印发《电力需求侧管理办法（2023年版）》。需求侧响应是电力市场化改革的重要组成部分，通过提升电力系统灵活性和响应能力，有助于缓解可再生能源消纳压力，促进新型电力系统建设。《管理办法》提出，全面推进需求侧资源参与电能量和辅助服务市场常态化运行，鼓励通过市场化手段遴选需求侧响应主体提供系统应急备用服务，支持符合要求的需求侧响应主体参与容量市场交易或纳入容量补偿范围。本次《管理办法》延续了此前征求意见稿对需求响应能力的要求。我们预计各地将陆续出台相关细则，启动需求侧响应市场建设。
　　建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、大唐发电（601991.SH）、浙能电力（600023.SH）、江苏国信（002608.SZ）、皖能电力（000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粤电力A（000539.SZ）、上海电力（600021.SH）、宝新能源（000690.SZ）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九丰能源（605090.SH）、新奥股份（600803.SH）。
　　环保：多部门出台意见加强水资源节约集约利用。近日，国家发改委等部门联合印发《关于进一步加强水资源节约集约利用的意见》，《意见》提出到2025年，全国年用水总量控制在6400亿立方米以内，万元国内生产总值用水量较2020年下降16%左右，农田灌溉水有效利用系数达到0.58以上，万元工业增加值用水量较2020年降低16%。强化“四水四定”，对推进水资源总量管理、科学配置、全面节约、循环利用，深入实施国家节水行动作出了新的部署。
　　建议关注：龙净环保（600388.SH）、景津装备（603279.SH）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、安车检测（300572.SZ）、蓝晓科技（300487.SZ）、伟明环保（603568.SH）、高能环境（603588.SH）、路德环境（688156.SZ）、瀚蓝环境（600323.SH）、清新环境（002573.SZ）。
　　行业动态：
　　1、六部门发布《电力需求侧管理办法(2023年版)》；
　　2、江苏：国庆期间首次执行深谷电价；
　　3、中电联：2023年1-8月份全国电力市场交易简况；
　　4、国家发展改革委等部门发布关于进一步加强水资源节约集约利用的意见；
　　5、长三角生态绿色一体化发展示范区生态环境专项规划(2021-2035年）；
　　6、北京市减污降碳协同增效实施方案。
　　行业表现：
　　环保：本周环保指数（申万）涨跌幅为0.69%，相对沪深300指数变化2.01%，其中中创环保、聚光科技、惠城环保涨幅分别为8.14%、7.92%、7.59%,表现较好；而创业环保、上海环境、福鞍股份跌幅分别为-1.52%、-1.52%、-1.58%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)17.68倍、PB(LF)1.58倍。
　　公用事业：本周公用事业指数（申万）涨跌幅为-0.39%，相对沪深300指数变化0.93%，其中露笑科技、新疆火炬、东方环宇涨幅分别为6.47%、6.47%、5.04%,表现较好；而上海电力、宝新能源、大连热电跌幅分别为2.42%、-2.53%、-2.91%，表现较差。目前公用事业行业PE(TTM)21.40倍、PB(LF)1.73倍。
　　碳市场：本周全国碳市场综合价格行情为：最高价77.00元/吨，最低价74.17元/吨，收盘价较上周五上涨0.93%。本周挂牌协议交易成交量2,044,656吨，成交额155,177,649.33元；大宗协议交易成交量5,469,785吨，成交额364,337,763.07元。本周全国碳排放配额总成交量7,514,441吨，总成交额519,515,412.40元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量289,667,247吨，累计成交额14,241,764,445.29元。
　　风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。
　　

研究报告全文：tableresearch行业动态报告环保公用行业2023年10月06日tablemain公司深度报告模板缓解可再生能源消纳压力新型电力环保公用行业系统建设逐步完善推荐维持评级核心观点行业观点分析师电力方面1-8月全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量陶贻功373353亿千瓦时同比增长8占全社会用电量比重为614同比提010-80927673高16个百分点其中全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为taoyigongyjchinastockcomcn分析师登记编码S0130522030001294841亿千瓦时同比增长66环保方面近日国家发改委等部门联合印发关于进一步加强水资源节严明约集约利用的意见到2025年全国年用水总量控制在6400亿立方米010-80927667以内万元国内生产总值用水量较2020年下降16左右农田灌溉水有yanmingyjchinastockcomcn效利用系数达到058以上万元工业增加值用水量较2020年降低16分析师登记编码S0130520070002投资策略及推荐关注标的梁悠南公用缓解可再生能源消纳压力新型电力系统建设逐步完善国家发改010-80927656委等六部门印发电力需求侧管理办法2023年版需求侧响应是liangyounanyjchinastockcomcn电力市场化改革的重要组成部分通过提升电力系统灵活性和响应能力分析师登记编码S0130523070002有助于缓解可再生能源消纳压力促进新型电力系统建设管理办法提出全面推进需求侧资源参与电能量和辅助服务市场常态化运行鼓励通过市场化手段遴选需求侧响应主体提供系统应急备用服务支持符合要行业数据20230928求的需求侧响应主体参与容量市场交易或纳入容量补偿范围本次管理办法延续了此前征求意见稿对需求响应能力的要求我们预计各地将陆tablereport续出台相关细则启动需求侧响应市场建设建议关注三峡能源600905SH龙源电力001289SZ芯能科技603105SH太阳能000591SZ中闽能源600163SH江苏新能603693SH华能国际600011SH国电电力600795SH大唐发电601991SH浙能电力600023SH江苏国信002608SZ皖能电力000543SZ福能股份600483SH粤电力A000539SZ上海电力600021SH宝新能源000690SZ协鑫能科002015SZ资料来源iFinD中国银河证券研究院华能水电600025SH川投能源600674SH九丰能源605090SH新奥股份600803SH核心组合表现20230928环保多部门出台意见加强水资源节约集约利用近日国家发改委等tablereort部门联合印发关于进一步加强水资源节约集约利用的意见意见提出到2025年全国年用水总量控制在6400亿立方米以内万元国内生产总值用水量较2020年下降16左右农田灌溉水有效利用系数达到058以上万元工业增加值用水量较2020年降低16强化四水四定对推进水资源总量管理科学配置全面节约循环利用深入实施国家节水行动作出了新的部署建议关注龙净环保600388SH景津装备603279SH仕净科技资料来源iFinD中国银河证券研究院301030SZ盛剑环境603324SH安车检测300572SZ蓝晓科技300487SZ伟明环保603568SH高能环境603588SH路德环境688156SZ瀚蓝环境600323SH清新环境002573SZwwwchinastockcomcn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明行业动态报告环保公用行业行业动态1六部门发布电力需求侧管理办法2023年版2江苏国庆期间首次执行深谷电价3中电联2023年1-8月份全国电力市场交易简况4国家发展改革委等部门发布关于进一步加强水资源节约集约利用的意见5长三角生态绿色一体化发展示范区生态环境专项规划2021-2035年6北京市减污降碳协同增效实施方案行业表现环保本周环保指数申万涨跌幅为069相对沪深300指数变化201其中中创环保聚光科技惠城环保涨幅分别为814792759表现较好而创业环保上海环境福鞍股份跌幅分别为-152-152-158表现较差目前环保行业PETTM1768倍PBLF158倍公用事业本周公用事业指数申万涨跌幅为-039相对沪深300指数变化093其中露笑科技新疆火炬东方环宇涨幅分别为647647504表现较好而上海电力宝新能源大连热电跌幅分别为-242-253-291表现较差目前公用事业行业PETTM2140倍PBLF173倍碳市场本周全国碳市场综合价格行情为最高价7700元吨最低价7417元吨收盘价较上周五上涨093本周挂牌协议交易成交量2044656吨成交额15517764933元大宗协议交易成交量5469785吨成交额36433776307元本周全国碳排放配额总成交量7514441吨总成交额51951541240元截至本周全国碳市场碳排放配额累计成交量289667247吨累计成交额1424176444529元风险提示原料价格大幅波动的风险下游需求不及预期的风险政策执行力度不及预期的风险行业竞争加剧的风险政策调控压力下煤价大幅下跌的风险投资组合证券代码证券简称周涨幅市盈率PETTM总市值亿元核688156SH路德环境326146552810心603588SH高能环境262193214340组合301030SZ仕净科技01639876364请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明I行业动态报告环保公用行业目录一行业要闻3二行业数据3三行情回顾4一碳市场行情4二行业行情5四核心观点7五风险提示7六附录8请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明II行业动态报告环保公用行业一行业要闻1六部门发布电力需求侧管理办法2023年版近日国家发展改革委工业和信息化部财政部住房和城乡建设部国务院国资委国家能源局联合发布了新修订的电力需求侧管理办法2023年版以下简称办法我国上世纪90年代开始引入电力需求侧管理在实践中不断完善分别于2010年2017年发布了两版电力需求侧管理办法现行电力需求侧管理办法修订版自2017年9月20日起实施对推动节能减排和电力经济绿色发展加快生态文明建设发挥了积极作用近年来各地各部门从推动市场化需求响应促进节能降耗扩大绿电消费保障电力安全等方面不断丰富电力需求侧管理实践虚拟电厂运营商负荷聚合商等新兴主体不断涌现为电力系统安全经济高效绿色运行提供了有力支撑为更好适应我国经济社会和能源发展所面临的新形势新任务去年以来国家发展改革委会同有关方面在认真总结电力需求侧管理工作实践经验深入开展调查研究广泛听取各方意见的基础上修订形成了电力需求侧管理办法2023年版httpwwwchinapowercomcntynfdhyyw20230927218637html2江苏国庆期间首次执行深谷电价根据省发展改革委关于进一步完善分时电价政策的通知苏发改价格发2023555号文件要求自2023年7月1日起为缓解重大节日期间电力阶段性供大于求的现象鼓励和引导有调节能力的连续生产工业电力用户主动增加用电负荷提升电力系统整体效能对315千伏安及以上的工业用电试行重大节日深谷电价httpsnewsbjxcomcnhtml202309281334710shtml3中电联2023年1-8月份全国电力市场交易简况1-8月全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量373353亿千瓦时同比增长8占全社会用电量比重为614同比提高16个百分点其中全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为294841亿千瓦时同比增长668月份全国各电力交易中心组织完成市场交易电量52732亿千瓦时同比增长53其中全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为40878亿千瓦时同比增长33httpsnewsbjxcomcnhtml202309261334082shtml4国家发展改革委等部门发布关于进一步加强水资源节约集约利用的意见近日国家发展改革委等部门发布关于进一步加强水资源节约集约利用的意见根据文件到2025年全国年用水总量控制在6400亿立方米以内万元国内生产总值用水量较2020年下降16左右农田灌溉水有效利用系数达到058以上万元工业增加值用水量较2020年降低16到2030年节水制度体系市场调节机制和技术支撑能力不断增强用水效率和效益进一步提高httpshuanbaobjxcomcnnews202309221333587shtml5长三角生态绿色一体化发展示范区生态环境专项规划2021-2035年近日长三角生态绿色一体化发展示范区生态环境专项规划2021-2035年正式对外发布该规划主要为解决示范区在生态环境协同保护推动绿色发展过程中管控不一致基础建设不统一产业布局不协调等问题根据规划到2025年基本形成以水为脉林田共生城绿相依的自然生态格局基本构建生态与发展相得益彰跨行政区域共建共享多元化协同共治的生态环境治理新体系打造生态优美创新活跃宜居宜业宜游的世界著名湖区和绿色发展价值高地到2035年全面彰显生态绿色一体化示范区引领示范作用融入长三角一体化生态服务价值体系建成世界级湖区生态体系全面实现绿色发展价值高地建设成为展示生态文明建设成果的重要窗口httpshuanbaobjxcomcnnews202309261334107shtml请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明3行业动态报告环保公用行业6北京市减污降碳协同增效实施方案近日北京市生态环境局等六部门联合发布北京市减污降碳协同增效实施方案目标到2025年减污降碳协同推进的工作格局基本形成产业结构调整污染治理生态保护应对气候变化全面推进绿色低碳发展取得积极进展重点领域重点区域探索形成一批具有首都特点的典型经验减污降碳协同度有效提升到2030年减污降碳协同能力显著提升碳减排与空气质量改善协同推进取得显著成效水土壤固体废物等污染防治领域协同治理水平显著提高httpswwwh2o-chinacomnews346178html二行业数据煤炭行业数据港口煤价方面2023年9月27日环渤海动力煤指数Q5500为724元吨环比上周无变化9月28日京唐港5500大卡动力煤平仓价为990元吨环比上周下跌10元吨跌幅100图1环渤海动力煤指数5500卡图2京唐港山西产5500大卡动力煤价格变动资料来源iFinD中国银河证券研究院资料来源iFinD中国银河证券研究院双焦价格方面9月28日京唐港山西产主焦煤库提价2450元吨环比上周上涨50元吨涨幅2089月28日天津港准一级冶金焦平仓价为2320元吨环比上周上涨100元吨涨幅450图3京唐港山西产主焦煤元吨图4天津港准一级冶金焦元吨资料来源iFinD中国银河证券研究院资料来源iFinD中国银河证券研究院三行情回顾一碳市场行情请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明4行业动态报告环保公用行业本周全国碳市场综合价格行情为最高价7700元吨最低价7417元吨收盘价较上周五上涨093本周挂牌协议交易成交量2044656吨成交额15517764933元大宗协议交易成交量5469785吨成交额36433776307元本周全国碳排放配额总成交量7514441吨总成交额51951541240元截至本周全国碳市场碳排放配额累计成交量289667247吨累计成交额1424176444529元图5全国碳市场交易价格涨跌幅开市至今图6全国碳市场成交量与成交均价变化开市至今资料来源iFinD中国银河证券研究院资料来源iFinD中国银河证券研究院二行业行情本周沪深300涨跌幅为-132公用事业行业涨跌幅为-039相对沪深300变化093pct环保行业涨跌幅为069相对沪深300变化201pct年初至今沪深300涨跌幅为-470公用事业行业涨跌幅为-103相对沪深300变化368pct环保行业涨跌幅为-215相对沪深300变化255pct图7行业周涨跌幅图8行业累计涨跌幅年初至今资料来源iFinD中国银河证券研究院资料来源iFinD中国银河证券研究院公用事业行业本周公用事业行业涨跌幅为-039相对沪深300变化093pct其中电力燃气本周表现分别为-059170年初至今公用事业行业涨跌幅为-103相对沪深300变化368pct其中电力燃气年初至今表现分别为-165546请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明5行业动态报告环保公用行业图9年初至今公用行业与沪深300走势对比图10本周公用事业各子板块市场表现资料来源iFinD中国银河证券研究院资料来源iFinD中国银河证券研究院本周涨幅前五的公用事业行业上市公司是露笑科技002617SZ65新疆火炬603080SH65东方环宇603706SH50龙源电力001289SZ40通宝能源600780SH37年初至今涨幅前五的公用事业行业上市公司是杭州热电605011SH719通宝能源600780SH458大连热电600719SH445恒盛能源605580SH388新天然气603393SH378图11本周公用事业行业涨幅前五上市公司图12年初至今涨幅前五公用事业行业上市公司资料来源iFinD中国银河证券研究院资料来源iFinD中国银河证券研究院环保行业本周环保行业涨跌幅为069相对沪深300变化201pct其中环境治理环保设备本周表现分别为041165年初至今环保行业涨跌幅为-215相对沪深300变化255pct其中环境治理环保设备年初至今表现分别为-053-731图13年初至今环保行业与沪深300走势对比图14本周环保行业各子板块市场表现资料来源iFinD中国银河证券研究院资料来源iFinD中国银河证券研究院请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明6行业动态报告环保公用行业本周涨幅前五的环保行业上市公司是森远股份300210SZ114上海凯鑫300899SZ43ST星源000005SZ36国泰环保301203SZ28神雾节能000820SZ22年初至今涨幅前五的环保行业上市公司是联合水务603291SH2064中电环保300172SZ521惠城环保300779SZ499亚光股份603282SH479金科环境688466SH455图15本周环保行业涨幅前五上市公司图16年初至今涨幅前五环保行业上市公司资料来源iFinD中国银河证券研究院资料来源iFinD中国银河证券研究院四核心观点电力缓解可再生能源消纳压力新型电力系统建设逐步完善国家发改委等六部门印发电力需求侧管理办法2023年版需求侧响应是电力市场化改革的重要组成部分通过提升电力系统灵活性和响应能力有助于缓解可再生能源消纳压力促进新型电力系统建设5月电力需求侧管理办法征求意见稿中提出各地需求响应能力达到最大供电负荷的35其中年度最大用电负荷峰谷差率超40的省份达到5或以上与此同时要建立并完善与电力市场衔接的需求响应价格机制等此外管理办法提出全面推进需求侧资源参与电能量和辅助服务市场常态化运行鼓励通过市场化手段遴选需求侧响应主体提供系统应急备用服务支持符合要求的需求侧响应主体参与容量市场交易或纳入容量补偿范围管理办法鼓励各地因地制宜出台电力需求侧管理相关细则细化工作措施创新开展电力需求侧管理工作本次管理办法延续了此前征求意见稿对需求响应能力的要求我们预计各地将陆续出台相关细则启动需求侧响应市场建设个股方面我们建议关注1新能源运营商三峡能源600905SH龙源电力001289SZ芯能科技603105SH太阳能000591SZ中闽能源600163SH江苏新能603693SH2火电新能源互补发展华能国际600011SH国电电力600795SH大唐发电601991SH浙能电力600023SH江苏国信002608SZ皖能电力000543SZ福能股份600483SH粤电力A000539SZ上海电力600021SH宝新能源000690SZ协鑫能科002015SZ3水电新能源互补发展华能水电600025SH川投能源600674SH4燃气行业龙头九丰能源605090SH新奥股份600803SH环保多部门出台意见加强水资源节约集约利用近日国家发改委等部门联合印发关于进一步加强水资源节约集约利用的意见意见提出到2025年全国年用水总量控制在6400亿立方米以内万元国内生产总值用水量较2020年下降16左右农田灌溉水有效利用系数达到058以上万元工业增加值用水量较2020年降低16到2030年节水制度体系市场调节机制和技术支撑能力不断增强用水效率和效益进一步提高强化四水四定对推进水资源总量管理科学配置全面节约循环利用深入实施国家节水行动作出了新的部署建议关注以下重点公司1受益于火电投资加速的烟气治理板块重点公司有龙净环保600388SH清新环境002573SZ2从事高景气行业配套污染治理以及重点行业设备国产替代的企业重点公司有压滤机龙头景津装备603279SH光伏制程污染治理仕净科技301030SZ泛半导体制程污染治理盛剑环境603324SH新能源车检测设备龙头安车检测300572SZ在生命科学领域迅速拓展的蓝晓科技300487SZ3传统环保企业转型重点公司有布局绿电运营和储能的龙净环保600388SH布局新能源材料的伟明环保603568SH金属危废资源化龙头高能环境603588SH酒糟资源化龙头路德环境688156SZ区域固废处理龙头瀚蓝环境600323SH五风险提示请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明7行业动态报告环保公用行业原料价格大幅波动的风险下游需求不及预期的风险政策执行力度不及预期的风险行业竞争加剧的风险政策调控压力下煤价大幅下跌的风险六附录表1项目中标对外投资行业公告日期公司代码公告名称公用2023-09-26301046SZ能辉科技关于收到户用光伏项目中标通知书的公告2023-09-26002973SZ侨银股份关于预中标约5047万元广东省云浮市新兴县城区市容环境卫生保洁作业服务采购项目的提示性公告2023-09-27603686SH福龙马关于2023年9月环卫服务项目中标的提示性公告环保2023-09-27603686SH福龙马关于2023年1-9月新能源环卫装备订单的自愿性信息披露公告2023-09-27688101SH三达膜关于自愿披露日常销售合同的项目验收竣工的提示性公告2023-09-28603568SH伟明环保关于项目中标情况的公告资料来源iFinD中国银河证券研究院表2股份增减持质押冻结行业公告日期公司代码公告名称2023-09-25002256SZ兆新股份关于债务展期并质押控股子公司股权的公告2023-09-26000791SZ甘肃能源关于持股5以上股东增持公司股份达到1的公告公用2023-09-27603393SH新天然气-关于控股股东股份质押及解除质押的公告2023-09-28600116SH三峡水利关于控股股东增持计划的公告2023-09-29603693SH江苏新能关于持股5以上股东部分股份质押的公告2023-09-26300190SZ维尔利关于控股股东部分股份解除质押的公告2023-09-26603200SH上海洗霸关于部分监事自愿增持公司股份计划的公告2023-09-26600217SH中再资环关于控股股东之一致行动人所持公司部分股份质押的公告2023-09-28600874SH创业环保关于控股股东部分股权质押的公告环保2023-09-28603200SH上海洗霸关于部分高级管理人员证券事务代表自愿增持公司股份计划的公告2023-09-28300422SZ博世科关于股东股份解除质押的公告2023-09-28300137SZ先河环保关于股东股份解除质押的公告2023-09-29300190SZ维尔利关于控股股东部分股份质押的公告资料来源iFinD中国银河证券研究院表3资产重组收购兼并关联交易行业公告日期公司代码公告名称2023-09-26001896SZ豫能控股关于控股子公司拟通过公开摘牌方式收购中煤河南新能开发有限公司30股权的公告中国核电关于控股子公司中核汇能内蒙古能源有限公司拟收购民勤县国能太阳能发电有限公司金昌国能太2023-09-28601985SH公用阳能发电有限公司股权的公告2023-09-28600617SH国新能源关于收购资产并签订股权转让协议暨关联交易的公告2023-09-28002608SZ江苏国信关于控股股东履行承诺事项暨公司收购启东热电股权的关联交易公告资料来源iFinD中国银河证券研究院插图目录图1环渤海动力煤指数5500卡4图2京唐港山西产5500大卡动力煤价格变动4图3京唐港山西产主焦煤元吨4图4天津港二级冶金焦元吨4图5全国碳市场交易价格涨跌幅开市至今5图6全国碳市场成交量与成交均价变化开市至今5图7行业周涨跌幅5图8行业累计涨跌幅年初至今5图9年初至今公用行业与沪深300走势对比6请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明8行业动态报告环保公用行业图10本周公用事业各子板块市场表现6图11本周公用事业行业涨幅前五上市公司6图12年初至今涨幅前五公用事业行业上市公司6图13年初至今环保行业与沪深300走势对比6图14本周环保行业各子板块市场表现6图15本周环保行业涨幅前五上市公司7图16年初至今涨幅前五环保行业上市公司7表格目录表1项目中标对外投资8表2股份增减持质押冻结8表3资产重组收购兼并关联交易8请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明9行业动态报告环保公用行业分析师承诺及简介本人承诺以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关陶贻功环保公用行业首席分析师毕业于中国矿业大学北京超过10年行业研究经验长期从事环保公用及产业链上下游研究工作曾就职于民生证券太平洋证券2022年1月加入中国银河证券严明环保行业分析师材料科学与工程专业硕士毕业于北京化工大学于2018年加入中国银河证券从事环保行业研究梁悠南公用事业行业分析师毕业于清华大学本科加州大学洛杉矶分校硕士纽约州立大学布法罗分校硕士于2021年加入中国银河证券从事公用事业行业研究评级标准行业评级体系未来6-12个月行业指数相对于基准指数沪深300指数推荐预计超越基准指数平均回报20及以上谨慎推荐预计超越基准指数平均回报中性预计与基准指数平均回报相当回避预计低于基准指数公司评级体系未来6-12个月公司股价相对于基准指数沪深300指数推荐预计超越基准指数平均回报20及以上谨慎推荐预计超越基准指数平均回报中性预计与基准指数平均回报相当回避预计低于基准指数免责声明tableavow本报告由中国银河证券股份有限公司以下简称银河证券向其客户提供银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户若您并非银河证券客户中的专业投资者为保证服务质量控制投资风险应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理完成投资者适当性匹配并充分了解该项服务的性质特点使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资咨询建议并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断银河证券认为本报告资料来源是可靠的所载内容及观点客观公正但不担保其准确性或完整性本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接银河证券不对其内容负责链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险银河证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格除非另有说明所有本报告的版权属于银河证券未经银河证券书面授权许可任何机构或个人不得以任何形式转发转载翻版或传播本报告特提醒公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告本报告版权归银河证券所有并保留最终解释权联系中国银河证券股份有限公司研究院机构请致电tablecontact深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层深广地区苏一耘0755-83479312suyiyunyjchinastockcomcn程曦0755-83471683chengxiyjchinastockcomcn上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层上海地区李洋洋021-20252671liyangyangyjchinastockcomcn陆韵如021-60387901luyunruyjchinastockcomcn北京丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦北京地区田薇010-80927721tianweichinastockcomcn唐嫚羚010-80927722tangmanlingbjchinastockcomcn公司网址wwwchinastockcomcn请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明10