核心推荐：天顺风能、双良节能、科华数据、通威股份、宁德时代、元力股份。
　　光伏：融资收紧，供给端产能过剩预期缓和。9月26日，通威股份宣布终止160亿定增事项。9月28日，深交所网站公布关于终止对高景太阳能IPO上市审核的决定。资本支持下过度的产能释放让硅料/硅片/电池/组件四个环节均出现了不同程度的产能过剩，如今融资端收紧，高景、通威的融资事项终止有望缓解市场对光伏产业链供给的过剩担忧，行业逐步迈入有序扩张阶段。我们建议在供给端融资收紧的利好下，抓住光伏N型产业链布局机会，推荐N型硅料：协鑫科技、通威股份；N型硅片：隆基绿能、TCL中环；N型电池：钧达股份；N型组件：隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能；N型辅材：POE粒子、topcon银浆、高纯石英砂等。关注钙钛矿头部企业GW线招标进展带来的产业链投资机会。重点关注金晶科技、捷佳伟创、奥来德、曼恩斯特等。
　　风电&电网：海风是反转不是反弹，预期底部，拐点已现；特高压设备第五批中标候选人公示。从去年下半年以来，海上风电发展受各种因素影响，导致实际装机低于市场预期。这些限制因素对实际的海风需求而言，只是延后、并非取消。近期前期受影响的江苏、广东等项目均有开工迹象，标志着行业实质性影响因素得到解除。山东、浙江、广西和福建、海南等海风均在加速建设。原本Q4淡季呈现高旺季景象，海风走出低迷；发展迎来拐点！同时十四五进入倒计时阶段，考虑到1年建设期，2024年并网项目或在2023年底及2024年密集开工，2025年并网项目或在2024年密集招标、开工，因此2024年或成为海风开工&招标大年。特高压设备第五批中标候选人公示，此次中标金额累计超88亿元。值得关注的是：许继电气中标哈密-重庆直流特高压一个站的换流阀领域（4套），换流阀市场份额回升。平高电气中标哈密-重庆直流特高压30个750kvGIS，此次100%中标。国电南瑞中标哈密-重庆直流特高压的直流控制保护系统，公司直流控制保护系统中标份额回升，此次100%中标。变压器方面，首推干变龙头金盘科技。特高压方面，首推GIS龙头平高电气；其次关注电力设备民营龙头思源电气；关注换流阀、直流控制保护系统龙头国电南瑞、许继电气；换流变压器龙头中国西电、特变电工；有载分接开发龙头华明装备；晶闸管龙头派瑞股份。风电板块，首推天顺风能，其次关注泰胜风能、大金重工、海力风电等。关注海缆龙头东方电缆，其次中天科技、亨通光电、宝胜股份、汉缆股份。关注海风需求变化对产业链影响，关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份；关注海上风机龙头明阳智能、电气风电、运达股份、三一重能、金风科技；风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。
　　氢能：新疆建设4个氢能产业示范区。近日，中国西部氢能大会上，新疆宣布首批氢能产业示范区名单：克拉玛依市、伊犁哈萨克自治州、乌鲁木齐市、哈密市，并举行重大项目产业链及合作签约40个，投资380亿元。同期，新疆两个重大氢能项目--氢储能调峰电站新型储能示范项目和新疆油田风光气储氢一体化项目正式启动。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
　　储能：2023年9月W3储能相关招标项目总规模约747.63MW/1780.2MWh。据索比储能网，1）招标规模：2023年9月W3储能相关招标项目总规模约747.63MW/1780.2MWh。其中，储能系统招标规模为112.65MW/214.32MWh，EPC招标规模为418.45MW/821.9MWh。2）中标规模：9月W3储能相关中标总规模共2.1GW/4.2GWh。其中，储能系统中标规模共179MW/351MWh，EPC中标规模共209.618MW/732.176MWh。3）中标均价：中标报价来看，储能EPC投标报价区间为0.965元/Wh-1.82元/Wh，储能系统采购投标报价区间为0.83元/Wh-1.85元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。
　　新能源车：部分新能源车企公布9月交付数据，新车型订单亮眼，9月欧洲七国新能源车销量为20.4万辆。比亚迪9月交付新能源车28.7万辆，创年内新高，环比+5%，同比+43%。截至9月30日，问界新M7（9月12日上市）累计大定3万辆；小鹏2024款G9上市72小时大定订单已突破8000辆，新车型订单数据亮眼。9月欧洲七国新能源车销量20.4万辆，环比+5.6%，同比+2.2%，渗透率22.4%。1-9月销量156.7万辆，同比+19.8%，渗透率21.7%。分国家来看，同比增速从高到低为瑞典（+47%）、法国（+34%）、英国（+27%）、西班牙（+18%）、意大利（+10%）、挪威（-26%）、德国（-35%）。锂电主产业链首推宁德时代，看好科达利、天赐材料、尚太科技；锰铁锂放量推荐德方纳米，看好容百科技、湖南裕能、当升科技；负极新材料板块推荐元力股份；复合集流体看好道森股份、三孚新科；充电桩板块推荐通合科技、星云股份。
　　风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经

研究报告全文：证券研究报告行业周报2023年10月09日电力设备海风预期底部拐点已现9月问界新M7大定累计3万台核心推荐天顺风能双良节能科华数据通威股份宁德时代元力股份增持维持光伏融资收紧供给端产能过剩预期缓和月日通威股份宣布终止亿定增事926160项9月28日深交所网站公布关于终止对高景太阳能IPO上市审核的决定资本支持下过度的产能释放让硅料硅片电池组件四个环节均出现了不同程度的产能过剩如今融资行业走势端收紧高景通威的融资事项终止有望缓解市场对光伏产业链供给的过剩担忧行业逐步迈入有序扩张阶段我们建议在供给端融资收紧的利好下抓住光伏N型产业链布局机会推荐N型硅料协鑫科技通威股份N型硅片隆基绿能TCL中环N型电池电力设备沪深300钧达股份N型组件隆基绿能晶科能源晶澳科技天合光能N型辅材POE粒子16topcon银浆高纯石英砂等关注钙钛矿头部企业GW线招标进展带来的产业链投资机会重点关注金晶科技捷佳伟创奥来德曼恩斯特等0风电电网海风是反转不是反弹预期底部拐点已现特高压设备第五批中标候选人公示从去年下半年以来海上风电发展受各种因素影响导致实际装机低于市场预期这些限制因素对实际的海风需求而言只是延后并非取消近期前期受影响的江苏广东-16等项目均有开工迹象标志着行业实质性影响因素得到解除山东浙江广西和福建海南等海风均在加速建设原本Q4淡季呈现高旺季景象海风走出低迷发展迎来拐点同时十四五进入倒计时阶段考虑到1年建设期2024年并网项目或在2023年底及2024-32年密集开工2025年并网项目或在2024年密集招标开工因此2024年或成为海风开2022-102023-022023-062023-09工招标大年特高压设备第五批中标候选人公示此次中标金额累计超88亿元值得关注的是许继电气中标哈密-重庆直流特高压一个站的换流阀领域4套换流阀市场份作者额回升平高电气中标哈密-重庆直流特高压30个750kvGIS此次100中标国电南瑞中标哈密-重庆直流特高压的直流控制保护系统公司直流控制保护系统中标份额回升此分析师杨润思次100中标变压器方面首推干变龙头金盘科技特高压方面首推GIS龙头平高电执业证书编号S0680520030005气其次关注电力设备民营龙头思源电气关注换流阀直流控制保护系统龙头国电南瑞许继电气换流变压器龙头中国西电特变电工有载分接开发龙头华明装备晶闸管龙邮箱yangrunsigszqcom头派瑞股份风电板块首推天顺风能其次关注泰胜风能大金重工海力风电等关分析师林卓欣注海缆龙头东方电缆其次中天科技亨通光电宝胜股份汉缆股份关注海风需求变执业证书编号S0680522120002化对产业链影响关注铸锻件龙头日月股份金雷股份关注海上风机龙头明阳智能电邮箱linzhuoxingszqcom气风电运达股份三一重能金风科技风电迈向深远海重点关注漂浮式风机产业变化首推亚星锚链分析师杨凡仪执业证书编号S0680522070008氢能新疆建设4个氢能产业示范区近日中国西部氢能大会上新疆宣布首批氢能产邮箱yangfanyigszqcom业示范区名单克拉玛依市伊犁哈萨克自治州乌鲁木齐市哈密市并举行重大项目产业链及合作签约40个投资380亿元同期新疆两个重大氢能项目--氢储能调峰电站新相关研究型储能示范项目和新疆油田风光气储氢一体化项目正式启动推荐方向推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能阳光电源优质设备厂商双良节能亿利洁能华电重工昇1电力设备国内光伏8月装机维持强势诺德股辉科技华光环能推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份冰轮环境雪人股份份拟投资25亿元加码复合集流体项目2023-09-24储能2023年9月W3储能相关招标项目总规模约74763MW17802MWh据索比2电力设备江苏海风开工在即西北首个光储氢热储能网1招标规模2023年9月W3储能相关招标项目总规模约74763MW17802MWh其中储能系统招标规模为11265MW21432MWhEPC招标规模为项目投产2023-09-1741845MW8219MWh2中标规模9月W3储能相关中标总规模共21GW42GWh3电力设备隆基绿能押注BC电池路线复合集流其中储能系统中标规模共179MW351MWhEPC中标规模共209618MW732176MWh3中标均价中标报价来看储能EPC投标报价区间为0965元Wh-182元Wh储能体多家获实质性进展2023-09-10系统采购投标报价区间为083元Wh-185元Wh推荐方向建议关注国内外增速确定性高的大储方向首推阳光电源东方日升科华数据三晖电气新能源车部分新能源车企公布9月交付数据新车型订单亮眼9月欧洲七国新能源车销量为204万辆比亚迪9月交付新能源车287万辆创年内新高环比5同比43截至9月30日问界新M79月12日上市累计大定3万辆小鹏2024款G9上市72小时大定订单已突破8000辆新车型订单数据亮眼9月欧洲七国新能源车销量204万辆环比56同比22渗透率2241-9月销量1567万辆同比198渗透率217分国家来看同比增速从高到低为瑞典47法国34英国27西班牙18意大利10挪威-26德国-35锂电主产业链首推宁德时代看好科达利天赐材料尚太科技锰铁锂放量推荐德方纳米看好容百科技湖南裕能当升科技负极新材料板块推荐元力股份复合集流体看好道森股份三孚新科充电桩板块推荐通合科技星云股份风险提示新能源装机需求不及预期新能源发电政策不及预期宏观经济不及预期请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日重点标的股票股票投资EPS元PE代码名称评级2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E300750SZ宁德时代买入6991023136818532905198514841096600438SH通威股份增持5713732974285658651086754002335SZ科华数据买入054176233307563317281306991600481SH双良节能增持0511111632132073952648496天顺风能买入002531SZ035085126153368915191025844资料来源Wind国盛证券研究所P2请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日内容目录一行情回顾4二本周核心观点521新能源发电5211光伏融资收紧供给端产能过剩预期缓和5212风电电网6213氢能储能722新能源汽车9三产业链价格动态1231光伏产业链价格1232锂电池及主要材料13四一周重要新闻1441新闻概览1442行业资讯1543公司新闻17五风险提示18图表目录图表12023年9月25日-9月29日行业涨跌幅情况4图表22023年以来行业涨跌幅情况4图表3板块区间涨跌幅4图表42023下半年多晶硅料价格走势单位元kg5图表5特高压设备第五批候选人中标情况与2023年前四批对比单位中标个数占比7图表62023年4月至今月度储能相关招标规模MWh8图表72023年4月至今月度储能系统储能EPC招标规模MWh8图表82023年4月至今月度储能相关中标规模MWh8图表92023年4月至今月度储能系统储能EPC中标规模MWh8图表102022年至今月度储能项目中标均价一览元Wh8图表112023年9月国内主流车企月度新能源车销量辆9图表122023年欧洲七国新能源汽车销量情况辆10图表13光伏产业链价格涨跌情况报价时间截至2023-09-2812图表14锂电池及主要材料价格涨跌情况报价时间截至2023-09-2813P3请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日一行情回顾电力设备新能源板块中信2023年9月25日-9月29日上涨07今年以来累计跌幅为169图表12023年9月25日-9月29日行业涨跌幅情况图表22023年以来行业涨跌幅情况3402302011000-1-10-2-20-3-30-4-40医机电传综商电汽通建纺计国电轻石煤银家交综基消建钢农有食房非通传石家计非煤建汽银纺电机电综钢轻有国商食医建交房农基综电消药械力媒合贸子车信筑织算防力工油炭行电通合础费材铁林色品地银信媒油电算银炭筑车行织子械力合铁工色防贸品药材通地林础合力费设零服机军及制石运金化者牧金饮产行石机行服及金制金军零饮运产牧化设者备售装工公造化输融工服渔属料金化金装公融造属工售料输渔工备服及用务融融用及务新事事新能业业能源源资料来源wind国盛证券研究所资料来源wind国盛证券研究所细分板块方面2023年9月25日-9月29日光伏设备申万上涨268风电设备申万上涨336电池申万下跌038电网设备申万上涨126图表3板块区间涨跌幅2023925-2023929子行业涨跌幅情况光伏设备申万268风电设备申万336电池申万-038电网设备申万126资料来源wind国盛证券研究所P4请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日二本周核心观点21新能源发电211光伏融资收紧供给端产能过剩预期缓和事件9月26日通威股份宣布终止160亿定增事项9月28日深交所网站公布关于终止对高景太阳能IPO上市审核的决定光伏需求维持高景气增长但过度融资导致的供给端产能过剩现象使市场担忧在赛道高景气度的支撑下光伏企业动作不断在资本市场掀起融资热的同时也在产业端发动扩产潮然而资本支持下过度的产能释放让硅料硅片电池组件四个环节均出现了不同程度的产能过剩如今融资端收紧高景通威的融资事项终止有望缓解市场对光伏产业链供给的过剩担忧行业逐步迈入有序扩张阶段硅料价格即将短期见顶短期仍是产业内议价能力较高环节硅料价格环比第十一周上升致密料均价达到87元kg行业预计短期内即将见顶此轮硅料价格的反弹行情主要因为组件排产拉升的需求向好下短期供给出现瓶颈也验证了我们此前的判断即硅料全年供给情况小于预期随着需求端持续超预期形成了短期的供需紧张我们预计此轮供需错配下的硅料价格上涨可能并不会持续太久继电池价格出现拐点硅片价格也已经发生规模性下降对于最上游硅料的价格接受度已然发起新一轮挑战硅料价格虽现在暂时保持平稳但是与终端组件方面的倒挂压力已经逐步接近临界点图表42023下半年多晶硅料价格走势单位元kg多晶硅致密料价格多晶硅致密料价格90878485858280807573757169706667646464656028Jun2312Jul2326Jul239Aug2323Aug236Sep2320Sep23资料来源PVInfolink国盛证券研究所当前光伏板块观点在产业链价格持续回升组件价格预期见底的情况下光伏海内外装机需求将进入新增长阶段坚定看好需求旺盛的光伏行业建议专注在整个N型产业链进行布局推荐N型硅料协鑫科技通威股份N型硅片隆基绿能TCL中环N型电池钧达股份N型组件隆基绿能晶科能源晶澳科技天合光能N型辅材POE粒子topcon银浆高纯石英砂等在硅片价格持续回升之际重点关注具备石英砂储备N型供应能力的硅片厂隆基绿能TCL中环双良节能等同时关注相对受益的石英砂等硅片辅材环节考虑到需求释放带来的排产上行首推直接受益的辅材环节胶膜和粒子福斯特赛伍技术海优新材天宜上佳卫星化学等石英砂和石英坩埚天宜上佳等小辅材龙头通灵股份宇邦新材等地面电站放量利好逆变器阳光电源支架中信博意华股份清源股份P5请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日212风电电网海风是反转不是反弹预期底部拐点已现1从去年下半年以来海上风电发展受各种因素影响导致实际装机低于市场预期而我们认为这些限制因素对实际的海风需求而言只是延后并非取消2近期前期受影响的江苏广东等项目均有开工迹象标志着行业实质性影响因素得到解除山东浙江广西和福建海南等海风均在加速建设原本Q4淡季呈现高旺季景象海风走出低迷发展迎来拐点3同时十四五进入倒计时阶段考虑到1年建设期2024年并网项目或在2023年底及2024年密集开工2025年并网项目或在2024年密集招标开工因此2024年或成为海风开工招标大年从各大省份海风情况看海风改善江苏海风项目破冰作为海风大省此前海风遭遇诸多影响导致整体建设搁置目前龙源射阳获得核准三峡大丰预计10月底开工国信大丰用海已公示预期今年底or明年初开工且江苏已开启5个深远海海上风电项目合计58GW开启前期工作江苏海风整体呈现破冰并加速建设的态势欲在十四五后期补上海风建设广东延迟的海风项目看到开工曙光广东施行海域使用权立体分层设权规范海域使用为后期海风大规模建设降低停工风险预期海风项目开工有望海风加速广西开启134GW海风项目前期工作招标并且钦州900MW海上风电已完成核准福建宁德霞浦海上风电场B区288MW国能龙源马祖岛300MW用海公示作为国内海风海域批示最难之一的区域福建海风也在逐步起量海风稳步建设山东国华渤中I公示线路工程规划许可全年看山东海风稳步进行浙江海南海风建设全年稳步进行电网特高压设备第五批中标候选人公示2023年9月27日2023年国家电网特高压设备第五批采购推荐中标候选人公示此次设备招标涉及哈密-重庆金上-湖北宁夏-湖南直流特高压天津南扩雄安扩石家庄扩川渝特高压等项目此次中标金额累计超88亿元值得关注的是许继电气中标哈密-重庆直流特高压一个站的换流阀领域4套换流阀市场份额回升平高电气中标哈密-重庆直流特高压30个750kvGIS公司在组合电器领域中标份额提升此次100中标国电南瑞中标哈密-重庆直流特高压的直流控制保护系统公司直流控制保护系统中标份额回升此次100中标中国西电中标哈密-重庆直流特高压直流穿墙套管P6请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日图表5特高压设备第五批候选人中标情况与2023年前四批对比单位中标个数占比2023年第五批保变电气国电南瑞平高电气思源电气许继电气中国西电2023年第五批保变电气国电南瑞平高电气思源电气许继电气中国西电换流变压器14换流变压器100换流阀44换流阀5050直流穿墙套管11直流穿墙套管100直流控制保护系统2直流控制保护系统100组合电器30组合电器1002023年第1-4批保变电气国电南瑞平高电气思源电气许继电气中国西电2023年第1-4批保变电气国电南瑞平高电气思源电气许继电气中国西电换流变压器2856换流变压器3367换流阀1226换流阀601030直流穿墙套管2222直流穿墙套管5050直流控制保护系统34直流控制保护系统4357组合电器972526组合电器661718资料来源国家电网国盛证券研究所当前风电电网板块观点电力设备环节变压器方面首推干变龙头金盘科技干变更适配新能源发电站海外认证丰富海外需求攀升率先获益特高压方面首推GIS龙头平高电气其次关注电力设备民营龙头思源电气关注换流阀直流控制保护系统龙头国电南瑞许继电气换流变压器中国西电特变电工有载分接开发龙头华明装备晶闸管龙头派瑞股份风电环节首推基础环节天顺风能在江苏已有射阳南通基地并把握通州湾杜勇码头射阳杜永刚地具备强竞争实力其次关注泰胜风能大金重工海力风电天能重工等关注海风需求变化对产业链影响铸锻件龙头日月股份金雷股份海缆龙头东方电缆以及海上风机龙头明阳智能电气风电运达股份三一重工金风科技风电迈向深远海重点关注漂浮式风机产业变化首推亚星锚链213氢能储能近日新疆建设4个首批氢能产业示范区近日中国西部氢能大会上新疆宣布首批氢能产业示范区名单克拉玛依市伊犁哈萨克自治州乌鲁木齐市哈密市并举行重大项目产业链及合作签约总签约项目40个投资380亿元此外新疆两个重大氢能项目--氢储能调峰电站新型储能示范项目和新疆油田风光气储氢一体化项目在克拉玛依市启动氢储能调峰电站新型储能示范项目总用地154亩首期建设400兆瓦光伏发电场年发电量56亿度配套21万千瓦时氢储能调峰电站年制氢量13亿立方米通过氢燃料电池发电年产稳定绿电电量约36亿千瓦时实现碳减排约30万吨项目建成后可提供48万吉焦的零碳热源服务实现零碳供暖48万平方米新疆油田风光气储氢一体化项目将建100万千瓦风光发电采用新能源发电网电多套电解槽模式制氢34万吨年推荐方向推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能阳光电源优质设备厂商双良节能亿利洁能华电重工昇辉科技华光环能推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份冰轮环境雪人股份储能周度招标中标情况招标2023年9月W3储能相关招标项目总规模约74763MW17802MWh共有招标项目18个其中储能系统招标规模为11265MW21432MWhEPC招标规模为41845MW8219MWhP7请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日图表62023年4月至今月度储能相关招标规模MWh图表72023年4月至今月度储能系统储能EPC招标规模MWh其中EPC招标MWh其中储能招标MWh储能相关招标情况MWh300001400025000120001000020000800015000600010000400050002000002023-042023-052023-062023-072023-082023-042023-052023-062023-072023-08W1W2W3W1W2W3月月99资料来源索比咨询索比储能公众号国盛证券研究所资料来源索比咨询索比储能公众号国盛证券研究所中标9月W3储能相关中标总规模共21GW42GWh中标及候选人公示项目共19个其中储能系统中标规模共179MW351MWhEPC中标规模共209618MW732176MWh图表82023年4月至今月度储能相关中标规模MWh图表92023年4月至今月度储能系统储能EPC中标规模MWh储能相关中标情况储能相关中标情况MWhMWh其中EPC中标MWh其中储能中标MWh1000018000900016000800014000700012000600010000500080004000600030004000200020001000002023-042023-052023-062023-072023-082023-052023-042023-062023-072023-08W1W2W3W1W2W3月月99资料来源索比咨询国盛证券研究所注9月W1W2W3数据为9资料来源索比咨询国盛证券研究所注9月W1W2W3数据为9月第一第二三周累计日期为901922月第一第二三周累计日期为901922均价中标报价来看储能EPC投标报价区间为0965元Wh-182元Wh储能系统采购投标报价区间为083元Wh-185元Wh图表102022年至今月度储能项目中标均价一览元Wh储能系统中标均价元WhEPC中标均价元Wh2520151581601211361241131121011205002022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-08资料来源索比储能网国盛证券研究所注9月W1W2W3数据为9月第一第二三周累计日期为901922P8请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日当前储能板块观点建议关注国内外增速确定性高的大储方向首推阳光电源东方日升科华数据三晖电气22新能源汽车1国内新能源车企发布9月交付数据9月上市新车型订单亮眼部分新能源车企公布9月交付数据多数创年内新高比亚迪9月交付新能源车达287万辆比亚迪9月交付新能源车287万辆创年度新高环比5同比43吉利9月交付新能源车54万辆创年度新高环比14同比37理想9月交付36万辆环比3同比213创单月交付新高同时9月单月定单量已超过4万辆深蓝9月交付17万辆创年度新高环比18其中深蓝S7上市2个月连续交付破万辆零跑9月交付16万辆创年度新高环比11同比432023Q3累计交付44万台环比30月均交付近15万台蔚来9月交付16万辆环比-19同比442023Q3累计交付55万辆同比75季度交付量创历史新高9月15日智能电动轿跑SUV全新EC6正式换代上市并开启交付小鹏9月交付15万辆创年度新高环比12同比81哪吒9月交付13万辆环比9同比-27极氪9月交付12万辆环比-2同比469月上市新车型订单亮眼9月12日问界新M7正式上市日均大定1500辆截至9月30日问界新M7累计大定3万辆此外2024款小鹏G9上市72小时大定订单已突破8000辆图表112023年9月国内主流车企月度新能源车销量辆2023720238202399月同比9月环比20229比亚迪262161274386287454435201259吉利汽车410144729953692371439227理想汽车341343491436060213311531深蓝汽车131721473617370-18-零跑汽车143351419015800431111039蔚来汽车20462193291564144-1910878小鹏汽车11008136901531081128468哪吒汽车100391210313211-27918005极氪12039123031205346-28276资料来源各公司公告各公司公众号国盛证券研究所29月欧洲七国新能源车销量合计204万辆同比增长2欧洲七国发布9月新能源汽车销量合计同比增长2欧洲七国新能源车9月销量204万辆环比56同比22渗透率2241-9月销量1567万辆同比198渗透率217分国家来看同比增速从高到低有瑞典47法国34英国27西班牙18意大利10挪威-26德国-35德国9月销量有所下滑主要系自9月起德国公司及车队用户不再享有购置补贴造成8月单月抢装超10万辆透支了一定需求P9请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日图表122023年欧洲七国新能源汽车销量情况辆2023Q12023Q220237202382023920231-92022920221-9EV9473612545348682866493171438723444389272506PHEV375454154714345145521538312337228336215644德国合计132281167000630271012014709751060672725488150同比-1382078-35529-新能源车渗透率198229259370210239323261EV648597305816868196573017420461622483140965PHEV3651241479132329530156701164231161888623法国合计10137111453730100291874584432103934101229588同比39375052344018-新能源车渗透率241244233257293249242206EV762307673523010172434532323854138116175614PHEV317653039011702660118535989931228173961英国合计10799510712534712238446385833753450397249575同比1548857227358-新能源车渗透率218235241278234232224207EV2423131045614892509000796741138479931PHEV171327606137246176427166910324挪威合计2594433805676199749617861011305390255同比-11812-6-26-5-21-新能源车渗透率905892898900930902891878EV2290429541648797841250081216777257951PHEV127821632238824557533742880436347331瑞典合计356864586310369143411783712409612135105282同比-52317524718-1-新能源车渗透率564593599601634591550514EV164511774841584081499247430508836082PHEV190881927053373356554352594445249424意大利合计35539370189495743710535100024954085506同比2599481017-32-新能源车渗透率8288789276848586EV138781589341934121454142626382925072PHEV149601693252213386494345442419134724西班牙合计288383282594147507948488068802059796同比51515060184713-新能源车渗透率1031059711111510510185EV3132893694731095461507851382441081337133061788121PHEV15436516870054332427066602848613166910520031总计合计46765453817316387819349120427215674681999711308152同比824356222011-新能源车渗透率196215216295224217244211资料来源KBACleanTechnicaSMMTOFVMobilitySwedenUNRAEANFAC国盛证券研究所P10请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日当前新能源车板块观点推荐价格传导顺畅并具备技术优势的电池头部宁德时代亿纬锂能材料端的结构件科达利电解液天赐材料和负极尚太科技璞泰来M3P电池预期放量将带动磷酸锰铁锂需求的提升推荐德方纳米看好容百科技湖南裕能当升科技预计2023年为复合集流体产业化元年看好道森股份三孚新科宝明科技英联股份骄成超声随着负极新材料应用领域拓展看好需求提升带来的业绩边际增量推荐元力股份在政策及电车保有量提升的刺激下预计今年充电桩及模块企业收入将迎来高增推荐零部件头部公司通合科技以及光储充检一体化公司星云股份P11请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日三产业链价格动态31光伏产业链价格图表13光伏产业链价格涨跌情况报价时间截至2023-09-28现货价格涨跌幅涨跌幅高低均价多晶硅每千克多晶硅致密料RMB917987242000硅片每片单晶硅片-182mm150mUSD038303760381-77-0032单晶硅片-182mm150mRMB310030403080-81-0270单晶硅片-210mm150mUSD050605040504-36-0019单晶硅片-210mm150mRMB410040804080-29-0120电池片每w单晶PERC电池片-182mm230USD019000800085-56-0005单晶PERC电池片-182mm230RMB065006300630-87-0060单晶PERC电池片-210mm230USD009300870088-54-0005单晶PERC电池片-210mm230RMB070006700700-41-03单晶单玻组件每w182mm单晶PERC组件USD035001200150--182mm单晶PERC组件RMB128011001210--210mm单晶PERC组件USD035001300150--210mm单晶PERC组件RMB128011501220--资料来源PVinfolink国盛证券研究所P12请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日32锂电池及主要材料图表14锂电池及主要材料价格涨跌情况报价时间截至2023-09-28现货价格涨跌幅涨跌幅高低均价正极材料及原材料万元吨三元材料5系动力型17616417-230-040三元材料6系常规622型186178182-215-040三元材料8系811型2152022085-234-050磷酸铁锂动力型666465-370-025三元前驱体523型8279805--三元前驱体622型9289905--三元前驱体811型1041011025--电池级氢氧化锂166515851625-469-080电池级碳酸锂1771681725-496-090电池级正磷酸铁131112--硫酸钴20537536537--电池级硫酸镍32531532--电池级硫酸锰06058059--负极材料及原材料万元吨天然石墨负极高端6752595--天然石墨负极中端453942--人造石墨负极高端673551--人造石墨负极中端4128345--隔膜元平方米7m湿法基膜181215--9m湿法基膜151113--16m干法基膜07506507--水系7m2m湿法涂覆隔膜2215185--水系9m3m湿法涂覆隔膜21417--电解液万元吨电解液三元圆柱2600mAh365293275-643-023电解液三元常规动力型443439-250-010电解液磷酸铁锂292245-667-018六氟磷酸锂国产109698-968-105六氟磷酸锂出口11510511-833-100锂电池元Wh方形动力电芯磷酸铁锂0550480515-374-002方形动力电芯三元0660550605-320-002资料来源鑫椤锂电国盛证券研究所P13请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日四一周重要新闻41新闻概览新能源汽车行业资讯1海南支持货运客运等领域车辆新能源化2西安将发放15亿元新能源汽车补贴3商务部欧盟对中国电动汽车发起反补贴调查缺乏充足证据支持不符世贸组织规则4韩国扩大对电动汽车等领域支持力争今年实现出口增长02公司新闻1格林美关于在印尼投资建设年产3万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目的公告2厦钨新能关于合资设立控股子公司建设年产40000吨三元材料项目的公告3杉杉股份对外投资公告4龙蟠科技关于与LGEnergySolutionLtd签署谅解备忘录的公告新能源发电光伏行业资讯1河南2023年首批市场化并网风光项目出炉风光34GW2广东分布式光伏含户用将参与绿电交易3江苏对重大光伏项目予以应保尽保4商务部继续支持在华欧盟企业参与绿证及跨省区绿电交易公司新闻1双杰电气关于收到中标通知书的公告2太阳能关于投资建设中节能漳浦旧镇300兆瓦渔光互补光伏电站项目的公告3大全能源关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告4金博股份关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告风电行业资讯12023年第七批可再生能源发电补贴清单项目公布2内蒙古杭锦旗因机型核准变更提高效率节约出的机位政府有权依法收回3扬州发布新能源产业集群高质量发展实施方案4广东粤港澳大湾区首个百万千瓦级海上风电项目首台14MW风机吊装公司新闻1特变电工关于投资建设新能源电站项目的公告2禾望电气关于实际控制人之亲属增持公司股份计划的公告3金雷股份2023年股票期权激励计划草案4三峡能源2023年1-8月发电量完成情况公告储能行业资讯1珠海放电补贴03元千瓦时最高300万鼓励新型储能产业高发展2广州列入国家级省级新型储能示范项目最高奖励1000万3河南发布独立储能调度管理征求意见4宿迁发布支持新型储能产业发展若干措施最高2000万元补贴P14请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日公司新闻1科翔股份关于拟与惠州大亚湾经济技术开发区管理委员会签订项目投资协议的公告2阳光电源关于首次回购公司股份的公告3派能科技关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告42行业资讯新能源汽车1海南支持货运客运等领域车辆新能源化海南省工信厅印发了海南省2023-2025年鼓励新能源汽车推广应用若干措施措施提出支持货运领域车辆新能源化支持客运领域车辆新能源化支持环卫车新能源化支持个人及其他领域使用新能源汽车对于满足要求的不同类型的车辆每车可申领不同程度的一次性运营服务补贴数据来源httpsmpweixinqqcomsSrNRrniY4g-zNMZ5F9EEQ2西安将发放15亿元新能源汽车补贴西安市商务局发布了西安市2023年促消费稳增长新能源汽车消费补贴发放工作实施细则明确对符合参与活动条件的居民个人购买新能源汽车发放一次性补贴总额度15亿元先到先得发完为止数据来源httpsmpweixinqqcomssQjeLT7IaMVFL7kUKSJiVQ3商务部欧盟对中国电动汽车发起反补贴调查缺乏充足证据支持不符世贸组织规则据商务部网站消息针对欧盟委员会决定对进口自中国的纯电动载人汽车发起反补贴调查商务部新闻发言人4日回应称欧方发起此次反补贴调查仅依据对所谓补贴项目和损害威胁的主观臆断缺乏充足证据支持不符合世贸组织相关规则中方对此表示强烈不满欧方要求中方在极短时间内进行磋商且未提供有效的磋商材料严重损害了中方权利数据来源httpswwwin-encomarticlehtmlenergy-2327685shtml4韩国扩大对电动汽车等领域支持力争今年实现出口增长02韩国产业通商资源部周四表示韩国将扩大对电动汽车二次电池和其他主要工业领域的支持以促进出口韩国产业通商资源部决定推进交通能源材料零部件等3个领域的9个项目争取314亿美元的海外合同并向海外市场销售263亿美元的商品和服务项目涉及电动汽车二次电池多用途直升机和机器人风力发电设备氢燃料电池石油和天然气工厂以及OLED显示项目数据来源httpsusstockjrjcomcn20231006034037938105shtml新能源发电光伏1河南2023年首批市场化并网风光项目出炉风光34GW河南省发改委发布2023年首批市场化并网风电光伏发电项目开发方案的通知通知指出本次印发2023年首批市场化并网风电光伏发电项目开发方案共3401MW其中风电项目3100MW集中式光伏项目230MW分布式光伏项目714MW数据来源httpsmpweixinqqcomsT2xu7RCGKyDtz-BBt6DhcA2广东分布式光伏含户用将参与绿电交易近日广东省可再生能源交易规则征求意见稿公开征求意见印发明确分布式光伏企业自然人将参与绿电交易参与绿电交易的发电主体为符合绿证核发条件的各类可再生能源项目包括风电含分散式风电和海上风电太阳能发电含分布式光伏发电和光热发电等数据来源httpsmpweixinqqcomsT2xu7RCGKyDtz-BBt6DhcAP15请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日3江苏对重大光伏项目予以应保尽保9月25日江苏省自然资源厅林业局能源局三部门联合印发关于支持光伏发电产业发展规范用地管理的通知指出对列入国家省重大项目清单的光伏项目用地计划由省级直接核销予以应保尽保数据来源httpsmpweixinqqcomsgWlkzsoWpRExR74mYwM4nw4商务部继续支持在华欧盟企业参与绿证及跨省区绿电交易商务部新闻发言人9月26日就第十次中欧经贸高层对话有关情况答记者问时表示中方将继续支持在华欧盟企业按照市场化法治化原则公平参与绿证交易和跨省跨区绿色电力交易加强对欧盟在华企业宣传我绿色能源政策数据来源httpsmpweixinqqcoms9Qlri5g4RN7-GC7HMacwOA风电12023年第七批可再生能源发电补贴清单项目公布10月7日新能源云平台发布关于公布2023年第七批可再生能源发电补贴项目清单的报告此次纳入2023年第七批可再生能源发电补贴清单的项目共30个核准备案容量132兆瓦变更可再生能源发电补贴清单的项目共7个核准备案容量1514兆瓦数据来源httpsmpweixinqqcomsNdyKhhrGWuuQ8AKSuJg2内蒙古杭锦旗因机型核准变更提高效率节约出的机位政府有权依法收回近日内蒙古杭锦旗人民政府办公室关于印发杭锦旗关于加强标准化服务管理促进新能源高质量发展的实施意见的通知通知指出力争十四五期间全旗风电光伏装机规模达到2500万千瓦积极推行风电场以大代小示范项目申报提高风能资源单位面积利用率风电项目核准规模后因机型核准变更提高效率节约出的机位政府有权依法收回数据来源httpsmpweixinqqcomsjfBXPgR8-TdibCpl-7nH-g3扬州发布新能源产业集群高质量发展实施方案近日江苏扬州市人民政府发布扬州市新能源产业集群高质量发展实施方案2023-2025年文件指出2025年新能源装机总容量达到800万千瓦其中光伏发电装机容量651万千瓦风力发电装机容量132万千瓦风电装备产业开票销售收入22亿元形成11产业布局数据来源httpsmpweixinqqcoms-n8trxCIHJRUN2-07WiCBQ4广东粤港澳大湾区首个百万千瓦级海上风电项目首台14MW风机吊装粤港澳大湾区首个百万千瓦级海上风电项目中广核惠州港口100万千瓦海上风电项目顺利完成首台14兆瓦风机安装该风机轮毂中心高度1497米叶轮直径252米是立足于海上成熟模块化ModelZ平台推出的首款机型采用先进的第四代自研翼型高电量捕获和塔基一体化设计是目前广东省已吊装的最大单机容量海上风电机组数据来源httpsmpweixinqqcomsjQGGroG2d5yl2tbkRD5PoA储能1珠海放电补贴03元千瓦时最高300万鼓励新型储能产业高发展9月25日珠海市工业和信息化局发布珠海市促进新型储能产业高质量发展的若干措施征求意见稿支持拓展新型储能市场应用对用户侧新型储能示范项目自投运次月起按实际放电量给予投资主体不超过03元千瓦时补贴补贴累计不超过2年同一项目补贴累计最高不超过300万元数据来源httpsmpweixinqqcomsuly6qkhrKpgSPHHucGTTQ2广州列入国家级省级新型储能示范项目最高奖励1000万9月26日广州发改委发布关于支持新型储能产业高质量发展的若干措施征求意见稿措施指出鼓励企业机构申报国家级省级的新型储能试点示范项目对列入国家发展改革委或国家能源局试点示范项目的每个项目给予最高1000万元奖励对列入广东省发展改革委或广东省能源局试点示范项目的每个项目给予最高500万元奖励数据来源httpsmpweixinqqcoms0W1xM6tjymBoO-zNZIzW6gP16请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日3河南发布独立储能调度管理征求意见近日河南省电力调度控制中心发布河南电网独立储能项目电力调度管理指导意见征求意见稿文件指出以谷腰充电高峰放电和电力市场交易规则及出清结果调用储能资源为整体调用原则在保障电网安全运行前提下结合新能源消纳及保供需求等方面因素统筹调用保障独立储能电站年调用完全充放电次数原则上不低于350次数据来源httpsmpweixinqqcoms0LtfwHJ7D7066Raz8Ja8Rw4宿迁发布支持新型储能产业发展若干措施最高2000万元补贴9月22日宿迁市印发支持新型储能产业发展若干政策措施措施提出重点招引新型储能领域制造业企业对科技含量高节能环保优带动效应强的新型储能重大项目对于当期设备投资超亿元的在其竣工投产后按照认定设备投资额给予不超过10的补贴单个企业最高2000万元数据来源httpsmpweixinqqcomsFL8wqqXsxVUWVxPdU1cEQ43公司新闻新能源汽车1格林美关于在印尼投资建设年产3万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目的公告公司拟由下属控股子公司福安青美及全资子公司新展国际共同在印尼设立青美能源材料有限公司投资1096亿元建设印尼第一条年产3万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目数据来源wind2厦钨新能关于合资设立控股子公司建设年产40000吨三元材料项目的公告拟通过全资子公司欧洲厦钨新能与OranoCAM在法国设立合资公司欧洲厦钨新能将出资1020万欧元持有合资公司51股权并由合资公司投资3961亿人民币建设年产4万吨三元正极材料生产线数据来源wind3杉杉股份对外投资公告拟由下属子公司上海杉杉在芬兰设立项目公司并投资不超过128亿欧元建设年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目项目分两期建设两期项目产能规划各5万吨年数据来源wind4龙蟠科技关于与LGEnergySolutionLtd签署谅解备忘录的公告控股子公司常州锂源与LGES签署谅解备忘录双方拟成立一家新的合资公司或利用印尼锂源作为合资公司在印尼运营一家正极材料工厂数据来源wind新能源发电光伏1双杰电气关于收到中标通知书的公告公司中标中国电力工程顾问集团新能源有限公司的长安沅江南大膳镇270MW渔光互补光伏发电项目中标产品为光伏发电设备中标金额约1002亿元数据来源wind2太阳能关于投资建设中节能漳浦旧镇300兆瓦渔光互补光伏电站项目的公告拟以下属控股子公司漳州公司作为主体规划投资约1907亿元建设中节能漳浦旧镇300兆瓦渔光互补光伏电站项目项目规划装机容量300兆瓦同时新建1座220千伏升压站新建约18公里送出线路配置30兆瓦60兆瓦时储能系统及其配套设施数据来源windP17请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日3大全能源关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告2023926公司以集中竞价方式首次回购3637万股占公司总股本00170数据来源wind4金博股份关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告拟以集中竞价方式回购股份用于依法注销减少注册资本回购资金总额不低于5000万元含不超过1亿元含回购价格不超过120元股含数据来源wind风电1特变电工关于投资建设新能源电站项目的公告控股公司甘特公司拟投资1083亿元建设平山湖200MW风储项目建设内容主要包括200MW风力发电机组及配套设施110kV升压站30MW120MWh储能系统110kV送出线路及检修道路等数据来源wind2禾望电气关于实际控制人之亲属增持公司股份计划的公告公司董事长亲属高淑丽计划自2023926起6个月内增持公司股份增持金额不低于1800万元不超过2200万元数据来源wind3金雷股份2023年股票期权激励计划草案拟向53名激励对象包括董事高级管理人员中层管理人员授予股票期权总量不超过200万份占公司总股本的061行权价格为2977元份首次及预留授予各年度考核目标以2023年营业收入为基数202420252026年营业收入增长率不低于2537550或以2023年净利润为基数202420252026年净利润增长率不低于153045数据来源wind4三峡能源2023年1-8月发电量完成情况公告公司2023年1-8月累计发电量36271亿千瓦时同比1468其中风电完成发电量25661亿千瓦时较上年同期增长1822陆上风电完成发电量17762亿千瓦时同比1871海上风电完成发电量7899亿千瓦时同比1713数据来源wind储能1科翔股份关于拟与惠州大亚湾经济技术开发区管理委员会签订项目投资协议的公告公司拟与惠州大亚湾经开区管委会签订项目投资协议在惠州大亚湾经开区内投资20亿元建设8GWH钠离子储能电池及相关产品项目生产钠离子储能电池及集团相关业务产品数据来源wind2阳光电源关于首次回购公司股份的公告2023922公司通过集中竞价交易方式首次回购5918万股占公司总股本的00398数据来源wind3派能科技关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告2023926公司以集中竞价方式首次回购17万股占公司总股本0097数据来源wind五风险提示新能源装机需求不及预期新能源发电政策不及预期宏观经济不及预期P18请仔细阅读本报告末页声明2023年10月09日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010行业评级之间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市东城区永定门西滨河路8号院7楼中海地产地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层广场东塔7层邮编200120邮编100077电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP19请仔细阅读本报告末页声明