钢材跨期
　　策略建议：暂时观望
　　稳增长政策继续推出，远月钢材需求预期延续向上；但短期钢材亏损，存减产预期，或对近月价格形成一定支撑。从驱动上看，10合约供需双弱，01合约相对成本定价，在负反馈压力下价格或偏弱。05合约存冬储和旺季预期的支撑，且1季度炉料供应偏紧，或仍偏强运行。01-05价差已经偏低，可等待机会逢高介入1-5反套。
　　风险因素：钢厂库存持续下滑，减产政策快速落地（上行风险），钢厂复产加快，终端需求恢复较慢（下行风险）
　　卷螺价差
　　策略建议：短期观望为主。
　　需求方面，部分基建项目仍然受到资金困扰，地产新开工依然偏弱，建材综合需求不佳；而板卷方面，新能源相关产业需求具备增量。从供给端来看，短期热卷供应压力偏大，但若减产政策执行，热卷供应弹性或将小于螺纹，由于平控措施落地时间节点不明，故建议短期以观望为主，等待政策明朗后则可关注做多机会。
　　风险因素：卷板厂大规模减产、地产销售延续弱势（上行风险），制造业及出口需求延续弱势，卷板轧线快速投产（下行风险）
　　炼钢利润
　　策略建议：短期观望，中期关注减产政策兑现情况。
　　钢材需求偏弱，钢材产量分化，建材偏低板材偏高，废钢日耗偏低，支撑铁水产量维持高位；粗钢平控政策或温和推进，原料供需短期较为紧张，盘面利润短期观望，中期关注减产政策兑现情况。
　　风险因素：建材需求加速回升，原料政策压制（上行风险），钢材产量重新增加，终端需求下降（下行风险）。