（1）行情回顾：1）国内：市场谨慎观望，价格高位震荡。随着节前补库完成和双节长假临近，市场观望情绪渐起，价格高位震荡，长假期间市场偏稳运行。10月7日，曹妃甸港动力煤(Q5500）平仓价1000.0元/吨（+10.0）。2）海外：原油价格回落，海外煤炭价格回调。
　　（2）供给：月底停产及部分前期整改停产煤矿逐步复产，整体供应水平有所提升。发运有所恢复，港口调入增加。9月27日当周，大秦线日均发运量125.72万吨（+3.56），环渤海港口调入量周均195.8万吨（+6.6）。
　　（3）需求：电厂日耗震荡运行，趋势性下行难改，非电需求增量有限，按需采购为主。截至9月27日，25省日耗561.9万吨，环比上周-1.0%，同比+6.2%，平均可用天数21.4天（+0.2）。
　　（4）库存：港口库存小幅累积，电厂库存持续高位，补库动力较弱。截至10月7日，环渤海港口库存为2329万吨，同比+2.7%，较上周+3.0%。截至9月27日，全部二十五省库存为12008.7万吨，同比+11.9%，较上周+0.2%。
　　（5）未来展望：1）国内：安监严格与煤炭保供并重，供应逐步恢复。需求方面，电厂日耗震荡走弱，库存高位运行，非电需求增量有限，按需采购为主。港口矛盾有所缓和，港口库存逐步累积但仍处于低位，市场趋于谨慎，煤价或震荡运行；随着事故影响煤矿逐步复产，后期价格仍然承压。2）海外：印度电力用煤需求增加，德国启用储备褐煤发电，支撑外矿报价。
　　操作建议：观望为主
　　风险因素：煤矿安检加严，极端天气（上行风险）；需求不及预期（下行风险）