报告要点
　　商品市场长假前持续调整，指数下跌0.74%，农产品和有色金属块跌幅较大。长假期间，外盘原油跌幅强烈，布伦特原油和WTI原油价格跌幅分别达到-11.86%和10.25%。四大因子除了持仓因子维稳，其余因子净值小幅下调。自研策略基于Hurst指数短期择时策略表现优异，策略净值上涨0.36%。
　　摘要：
　　商品市场指数：
　　长假前一周，商品市场小幅下跌，中信期货商品指数下跌0.74%。农产品板块回温显著，指数上涨2.26%。黑色建材和贵金属板块跌幅较大，指数分别下涨3.52%和3.49%。长假期间，外盘原油跌幅强烈，布伦特原油和WTI原油价格跌幅分别达到-11.86%和-10.25%，受库存和需求端影响较大。
　　商品市场因子：
　　上周，除持仓因子维稳净值上涨0.04%外，其余三大因子净值均轻微下调，动量、期限结构和波动率因子净值跌幅分别达到-0.76%、-0.70%和-0.66%。动量因子品种多空方向向空头方转移，转移品种集中在黑色和能化板块；期限结构因子品种多空方向仍未发生调整；波动率因子多空组合中，多头组合易因各别品种频繁调整；持仓因子多空组合中，近期，不锈钢在多头组合部分进出场频繁。
　　团队特色策略：
　　基于Hurst指数短期择时策略表现优异，策略净值上调0.36%，主要盈利品种为沪镍、尿素和纸浆，主要亏损品种为铁矿石、苯乙烯和沪铅。截面因子夏普加权组合策略和基于Copula函数的套利策略净值轻微下调，分别达到-0.11%和-0.33%。
　　风险提示：本报告中所涉及的算法和模型应用仅为回溯举例，并不构成推荐建议。