9月天猫美妆大盘：护肤类目GMV同比下滑22%，彩妆类目GMV同比下滑10%。1）护肤类目：23年9月，天猫护肤类目GMV为69.28亿元，同比下滑22.03%，销售额TOP20品牌中共有8个国产品牌，其中上市公司品牌含有珀莱雅（位居第1，GMV2.57亿元/yoy+25.65%）、薇诺娜（位居第4，GMV 1.09亿元/yoy-26.66%）。2）彩妆类目：23年9月，天猫彩妆类目GMV为17.14亿元，同比下滑10.15%，销售额TOP20品牌中共有10个国产品牌，其中上市公司品牌仅有彩棠（位居第7，GMV 0.36亿元/yoy+18.60%）。
　　贝泰妮拟收购悦江投资51%股权，有望推动大众护肤品品牌布局。公司拟通过全资子公司海南贝泰妮以自有资金4.855亿元受让悦江投资合计48.55%的股权，同时以自有资金0.5亿元认购标的公司的新增注册资本12.4279万元，本次交易定价参照标的公司投前10亿元人民币的估值，并由交易各方协商确定。本次交易完成后，公司将通过海南贝泰妮持有标的公司51%的股权，标的公司将纳入公司合并报表范围。①股权结构：本次交易后，标的公司股权结构为海南贝泰妮（51.00%）、郭亮（25.97%）、李宏达（13.23%）、微卖通科技（广州）（9.80%）。②盈利能力：标的公司2022年的营业收入与净利润分别为3.08亿元、1429.49万元；2023H1，其营业收入与净利润分别为2.86亿元与1845.13万元。③业绩承诺：收购标的的业绩承诺为本次交易交割日当年起的连续三个会计年度，业绩承诺方承诺业绩期间第一年、第二年、第三年标的公司所产生的净利润分别为不低于5000万元、8000万元与1.05亿元人民币，三年累计净利润承诺数不低于2.35亿元人民币。（其中，净利润承诺数均指标的公司经审计的归母净利润）。以公司投前10亿元加上增资0.5亿元，对应本次交易后的投后估值为10.5亿元，按标的公司23-25年归母净利润承诺0.5、0.8与1.05亿元，对应PE为21、13与10倍；预计实现并表后将增厚贝泰妮的收入与利润。
　　小商品城与人民数据签订战略合作框架协议，推动数据资源转化为资产。2023年9月29日，公司与人民数据签订《战略合作框架协议》，各方整合资源，优势互补，以人民数据的存储资源优势为支撑，以义乌小商品城货源商流信息流为对象，分别在数据确权、数据存储、数据赋能、数据运营等方面展开全方位、多层次的合作，建立长期、稳定、高效的交流机制，共同打造贸易数据生态。
　　双节期间黄金珠宝销售增长强劲，零售企业金银珠宝销售额同比增长10%+。据商务部商务大数据监测，假期前七天，商务部重点监测零售企业金银珠宝销售额同比增长10%以上，化妆品销售额同比增长7%左右。
　　投资建议：①黄金珠宝板块，推荐老凤祥、周大生、菜百股份、潮宏基、中国黄金、曼卡龙，建议关注周大福等。②美妆板块，Q4关注“双11”大促催化，建议关注估值具备性价比+业绩兑现度较高的标的，推荐嘉亨家化、福瑞达、水羊股份、珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、巨子生物、科思股份、上海家化、青松股份；建议关注丸美股份、上美股份。③医美板块，推荐医美行业龙头爱美客、锦波生物、朗姿股份、美丽田园，建议关注昊海生科、普门科技。④电商零售板块，我们认为在疫后缓慢复苏下有新的主题及存量时代背景下市场份额提升、数字化转型和经营效率改善带来的增长机会，推荐重庆百货、华凯易佰、小商品城、丽尚国潮；看好近视防控市场前景，推荐明月镜片，推荐专业母婴零售龙头孩子王。
　　风险提示：宏观经济增速放缓，新品推广不及预期，行业竞争格局恶化等。

研究报告全文：零售周观点黄金珠宝双节销售亮眼贝泰妮加速外延整合小商品城与人民数据战略合作2023年10月09日9月天猫美妆大盘护肤类目GMV同比下滑22彩妆类目GMV同比下滑101护肤类目23年9月天猫护肤类目GMV为6928亿元同比下滑2203销售推荐维持评级额TOP20品牌中共有8个国产品牌其中上市公司品牌含有珀莱雅位居第1GMV257亿元yoy2565薇诺娜位居第4GMV109亿元yoy-26662彩妆类目23年9月天猫彩妆类目GMV为1714亿元同比下滑1015销售额TableAuthorTOP20品牌中共有10个国产品牌其中上市公司品牌仅有彩棠位居第7GMV036亿元yoy1860贝泰妮拟收购悦江投资51股权有望推动大众护肤品品牌布局公司拟通过全资子公司海南贝泰妮以自有资金4855亿元受让悦江投资合计4855的股权同时以自有资金05亿元认购标的公司的新增注册资本124279万元本次交易定价参照标的公司投前10亿元人民币的估值并由交易各方协商确定本次交易完成后公司将通过海南贝泰妮持有标的公司51的股权标的公司将纳入公司合并报表范围股权结构本次交易后标的公司股权结构为海南贝泰妮5100郭亮2597李宏达1323微卖通科技广州980盈利能力标的公司2022年的营业收入与净利润分分析师刘文正别为308亿元142949万元2023H1其营业收入与净利润分别为286亿元与184513执业证书S0100521100009万元业绩承诺收购标的的业绩承诺为本次交易交割日当年起的连续三个会计年度电话13122831967业绩承诺方承诺业绩期间第一年第二年第三年标的公司所产生的净利润分别为不低于邮箱liuwenzhengmszqcom5000万元8000万元与105亿元人民币三年累计净利润承诺数不低于235亿元人分析师郑紫舟民币其中净利润承诺数均指标的公司经审计的归母净利润以公司投前10亿元执业证书S0100522080003加上增资05亿元对应本次交易后的投后估值为105亿元按标的公司23-25年归母邮箱zhengzizhoumszqcom净利润承诺0508与105亿元对应PE为2113与10倍预计实现并表后将增厚分析师解慧新贝泰妮的收入与利润执业证书S0100522100001小商品城与人民数据签订战略合作框架协议推动数据资源转化为资产2023年9邮箱xiehuixinmszqcom月29日公司与人民数据签订战略合作框架协议各方整合资源优势互补以人民数据的存储资源优势为支撑以义乌小商品城货源商流信息流为对象分别在数据确权研究助理刘彦菁数据存储数据赋能数据运营等方面展开全方位多层次的合作建立长期稳定高执业证书S0100122070036效的交流机制共同打造贸易数据生态邮箱liuyanjingmszqcom双节期间黄金珠宝销售增长强劲零售企业金银珠宝销售额同比增长10据商研究助理褚菁菁务部商务大数据监测假期前七天商务部重点监测零售企业金银珠宝销售额同比增长执业证书S010012306003810以上化妆品销售额同比增长7左右邮箱zhujingjingmszqcom投资建议黄金珠宝板块推荐老凤祥周大生菜百股份潮宏基中国黄金研究助理杨颖曼卡龙建议关注周大福等美妆板块Q4关注双11大促催化建议关注估值具执业证书S0100123070030备性价比业绩兑现度较高的标的推荐嘉亨家化福瑞达水羊股份珀莱雅华熙生邮箱yangyingmszqcom物贝泰妮巨子生物科思股份上海家化青松股份建议关注丸美股份上美股份医美板块推荐医美行业龙头爱美客锦波生物朗姿股份美丽田园建议关注昊海生科普门科技电商零售板块我们认为在疫后缓慢复苏下有新的主题及存量时代背相关研究景下市场份额提升数字化转型和经营效率改善带来的增长机会推荐重庆百货华凯易1零售周观点双节双11来临美护消佰小商品城丽尚国潮看好近视防控市场前景推荐明月镜片推荐专业母婴零售龙费迎来旺季-20230924头孩子王2零售周观点8月社零总额同比46关风险提示宏观经济增速放缓新品推广不及预期行业竞争格局恶化等注黄金珠宝中秋国庆销售及9月订货会表现-重点公司盈利预测估值与评级202309173庖丁解牛拆析招股书十九润本股份股价EPS元PE倍代码简称评级驱蚊赛道国货龙头婴童护理业务未来可期-元2023E2024E2025E2023E2024E2025E20230914300896SZ爱美客3902794812881715413023推荐4零售周观点8月抖音美妆延续高增上美300957SZ贝泰妮9331321406508292318推荐股份旗下韩束品牌表现亮眼-20230910603605SH珀莱雅10160275352433372923推荐5商贸零售行业2023年半年报业绩综述黄688363SH华熙生物8674193233284453731推荐金珠宝医美跨境电商出口板块维持高景气600315SH上海家化2609096118136272219推荐增长美护龙头盈利持续改善-20230910300592SZ华凯易佰2686126181242211511推荐600415SH小商品城904045051059201815推荐301101SZ明月镜片3768084107152453525推荐300856SZ科思股份6900426540652161311推荐300955SZ嘉亨家化2317099129159231815推荐300132SZ青松股份525005014024963922推荐资料来源Wind民生证券研究院预测注股价为2023年9月28日收盘价本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1行业定期报告商贸零售目录1本周观点2023925-20239283119月天猫美妆大盘护肤类目GMV同比下滑22彩妆类目GMV同比下滑10312贝泰妮拟收购悦江投资51股权有望推动大众护肤品品牌布局513小商品城与人民数据签订战略合作框架协议推动数据资源转化为资产614十一假期黄金珠宝销售增长强劲零售企业金银珠宝销售额同比增长1072本周市场回顾2023925-2023928821行业表现822资金动向103本周行业资讯2023925-20239281231商贸珠宝京东商城即将上线特斯拉汽车订购服务1688严选上线PLUS会员店提供品牌平替源头厂货1232医美美妆美妆集团Coty在巴黎泛欧交易所专业板块递交上市申请小红书开启双11电商伙伴动员会134行业重点公司盈利预测及估值165下周重要提示176风险提示18插图目录19表格目录19本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2行业定期报告商贸零售1本周观点2023925-2023928119月天猫美妆大盘护肤类目GMV同比下滑22彩妆类目GMV同比下滑102023年9月天猫护肤类目GMV为6928亿元同比下滑2203TOP20品牌的GMV占护肤类目的2767分品牌看TOP20品牌中共有8个国产品牌其中上市公司品牌有珀莱雅薇诺娜分别位于榜单第14名根据青眼情报数据9月天猫平台护肤类目销售额TOP20的国产品牌分别为珀莱雅位居第1实现GMV257亿元yoy2565薇诺娜位居第4实现GMV109亿元yoy-2666至本位居第5实现GMV095亿元yoy-233自然堂位居第8实现GMV086亿元yoy-1914DecorRack位居第10实现GMV083亿元溪木源位居第14实现GMV074亿元yoy048谷雨位居第18实现GMV061亿元yoy1728HBN位居第20实现GMV060亿元yoy-1418表12023年9月天猫护肤类目TOP20品牌榜排名品牌销售额万元同比均价元1珀莱雅257247256521952欧莱雅18837682215883Olay141316230722474薇诺娜108745-266612105至本95127-2336556修丽可95015274836757兰蔻90157-321046788自然堂86215-191413439雅诗兰黛84791-2081336210decorrack83407-554011海蓝之谜77612-10071159712SK-74630-3928839913欧舒丹746229441291614溪木源74064048168715理肤泉68767094152616科颜氏67753-346302317娇韵诗667752023445318谷雨611421728224719赫莲娜60528-0031234720HBN60261-14182109资料来源青眼情报民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3行业定期报告商贸零售2023年9月天猫彩妆类目GMV为1714亿元同比下滑1015TOP20品牌的GMV占彩妆类目的4446分品牌看TOP20的品牌中共有10个国产品牌其中上市公司品牌仅有彩棠根据青眼情报数据9月天猫平台彩妆类目销售额TOP20的国产品牌分别为卡姿兰位居第1实现GMV075亿元yoy1564花西子位居第2实现GMV066亿元yoy-4775彩棠位居第7实现GMV036亿元yoy1860橘朵位居第9实现GMV034亿元yoy575健美创研位居第11实现GMV031亿元yoy706珂拉琪位居第12实现GMV031亿元yoy-4431Joocyee位居第14实现GMV027亿元yoy1853INTOYOU位居第16实现GMV027亿元yoy269毛戈平位居第17实现GMV026亿元yoy7952完美日记位居第19实现GMV024亿元yoy-4051表22023年9月天猫彩妆类目TOP20品牌榜排名品牌销售额万元同比均价元1卡姿兰74827156410242花西子65727-4775158033CE64891-61916044香奈儿59550153559685圣罗兰48462-46035936NARS39100-100631677彩棠36003186013148肌肤之钥34940244349269橘朵3432757550010兰蔻33888422451411健美创研3115070614512珂拉琪31016-443162813迪奥28477083295114JOOCYEE27357185390215魅可27195-3306192216INTOYOU2655326961917毛戈平264647952282018雅诗兰黛24419-1240384419完美日记23812-405188520尔木萄23613-1055435资料来源青眼情报民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4行业定期报告商贸零售12贝泰妮拟收购悦江投资51股权有望推动大众护肤品品牌布局事件概述公司9月28日发布对外投资公告于9月27日召开董事会会议审议通过关于对外投资收购股权及增资的议案同意公司全资子公司海南贝泰妮以自有资金4855亿元受让悦江投资合计4855的股权同时以自有资金05亿元认购标的公司的新增注册资本124279万元本次交易定价参照标的公司投前10亿元人民币的估值并由交易各方协商确定本次交易完成后公司将通过海南贝泰妮持有标的公司51的股权标的公司将纳入公司合并报表范围收购后公司将持有悦江投资51股权悦江投资管理层承诺其三年净利润不低于235亿元公司拟通过全资子公司海南贝泰妮以自有资金4855亿元受让悦江投资合计4855的股权同时以自有资金05亿元认购标的公司的新增注册资本124279万元本次交易定价参照标的公司投前10亿元人民币的估值并由交易各方协商确定本次交易完成后公司将通过海南贝泰妮持有标的公司51的股权标的公司将纳入公司合并报表范围股权结构本次交易后标的公司股权结构为海南贝泰妮5100郭亮2597李宏达1323微卖通科技广州980盈利能力标的公司2022年的营业收入与净利润分别为308亿元142949万元2023H1其营业收入与净利润分别为286亿元与184513万元业绩承诺收购标的的业绩承诺为本次交易交割日当年起的连续三个会计年度业绩承诺方承诺业绩期间第一年第二年第三年标的公司所产生的净利润分别为不低于5000万元8000万元与105亿元人民币三年累计净利润承诺数不低于235亿元人民币其中净利润承诺数均指标的公司经审计的归母净利润以公司投前10亿元加上增资05亿元对应本次交易后的投后估值为105亿元按标的公司23-25年归母净利润承诺0508与105亿元对应PE为2113与10倍预计实现并表后将增厚贝泰妮的收入与利润悦江投资致力于化妆品品牌产品销售与品牌运营有望推进贝泰妮在大众护肤品品牌的布局公司简介悦江广州投资有限公司成立于2019年11月经营范围包括商品信息咨询服务企业管理咨询服务电子商务信息咨询等致力于相关化妆品品牌产品销售与品牌运营等业务公司的控股子公司包括泊美化妆品科技广州有限公司姬芮化妆品科技广州有限公司为悦江集团于2021年收购的泊美与Za姬芮两大知名品牌在此基础上公司有计划收购或孵化更多品牌核心管理层据悦江集团微信公众号公司创始人郭亮曾于2009年创立欧莱雅百库被欧莱雅收购后创立悦江公司的核心创始团队来自欧莱雅宝洁百库美国通用电气阿里唯品会等知名公司收购意义本次收购悦己投资的控股权契合公司的发展战略与经营发展需要有望充分发挥公司与悦江投资在各方面的优势产业资源创造协同效应提升公司在大众护肤品领域的品牌布局进一步强化公司的核心竞争力强化国际化布局和提高经营业绩加快实现公司的本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5行业定期报告商贸零售战略目标专注敏感肌产品开发多产品战略驱动成长薇诺娜持续聚焦敏感肌产品开发增强品牌向上动能618大促期间全渠道销售额超9亿元薇诺娜位居天猫美妆行业TOP9按GMV算京东国货美妆品牌TOP3唯品会国货美妆TOP1抖快事业部同比98在功效性护肤赛道具备领先实力其中王牌产品舒敏保湿特护霜全渠道销售62万支皮肤学级防晒清透防晒乳全渠道销售110万支舒缓冻干面膜全渠道销售1200万片产品方面推出薇诺娜光透皙白淡斑精华液修白瓶从上线起截至7月11日在抖音超级品牌日实现近千万销售额推出针对干敏肌的薇诺娜特护滋润霜天猫平台上线起截至8月29日薇诺娜天猫旗舰店销量超5000件薇诺娜宝贝深耕婴童功效性护肤品赛道重点打造舒润霜大单品618大促期间薇诺娜宝贝获天猫婴童护肤TOP4的销售佳绩AOXMED聚焦高端抗衰需求线下渠道以专妍系列为核心持续扩张线下机构的合作规模线上渠道积极推进美妍系列销售Beforteen通过顶级医研结合AI人工智能深度学习自主研发独创整合性精准治痘解决方案的专业祛痘品牌风险提示渠道拓展不达预期新品推出不达预期终端需求不及预期等13小商品城与人民数据签订战略合作框架协议推动数据资源转化为资产事件概况2023年9月29日浙江中国小商品城集团股份有限公司与人民数据管理北京有限公司签订战略合作框架协议推动数据资源转化为资产人民数据全称人民数据管理北京有限公司系人民网旗下党管数据理论和实践的平台致力于构建全方位的大数据运营生态系统探索全域大数据安全精准服务于高质量发展和社会治理合作内容以人民数据的存储资源优势为支撑以义乌小商品城货源商流信息流为对象展开全方位多层次的合作建立长期稳定高效的交流机制共同打造贸易数据生态协议期限三年包括以下方面数据确权共同探索数据确权以及数据资源入表具体实践落地工作数据存储在数据存储数据灾备云服务等领域建立合作保障小商品贸易数据归集清洗深度挖掘数据价值数据赋能依托人民数据的数据资源积累和研究院专业能力通过双方的数据资源和信息化基础融合提高公司的决策效率和对贸易动态的及时了解数据运营人民数据协助小商品城将数据资源转化为数据资产小商品城通本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6行业定期报告商贸零售过人民数据的服务平台销售拥有的合规数据产品及服务一带一路国际数据中心项目合作基于义乌小商品的大量出口链数据结合人民数据的平台进行深度数据价值挖掘助力解决中小企业的贸易融资需求合作影响此次合作是小商品城推动数据要素落地的一大进展公司将以数据应用为核心牵引结合人民数据全国领域数据交易平台优势深度挖掘一带一路小商品产业链与供应链深度交互的商业数据价值赋能中国企业出海积极获取全球贸易增量构建新时代小商品义乌指数打造全球小商品贸易数据应用的新样板公司基于义乌小商品完成了线上平台化Chinagoods打造数据中心数据要素信息流物流履约端资金流支付牌照出海生态的闭环和基础设施的建设除了传统租金业务外提供了更多增量服务与附加值进而完成深度变现的可能与盈利模型的上移同时叠加了一带一路政策风口积极拥抱智能化时代的应用场景预计23-25年公司实现归母净利润248228083260亿元同比增长1247131161对应9月28日PE为201815X维持推荐评级14十一假期黄金珠宝销售增长强劲零售企业金银珠宝销售额同比增长10据商务部商务大数据监测假期前七天全国重点监测零售和餐饮企业销售额同比增长9商务部重点监测零售企业粮油食品饮料金银珠宝通信器材销售额同比增长10以上汽车化妆品销售额同比增长7左右京东消费数据显示今年长假期间最热门饰品为黄金套链即包含项链耳环及手链的系列组合套链加工工艺复杂立体感强雅致美观而黄金套链既可用作婚庆首饰也可用作日常佩带因而较受消费者欢迎23年国庆期间9月29日10月1日金额同比去年十一假期前三天黄金套链的销售额同比增长892投资金消费同比增长772宝宝金饰同比增长52此外宝石贵木产品同样呈现高速增长珍珠吊坠销售额同比增长69和田玉项链增长41本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7行业定期报告商贸零售2本周市场回顾2023925-202392821行业表现211本周各板块涨跌幅上证指数下跌070商贸零售下跌017纺织服装上涨010美容护理下跌099本周各主要指数上证指数板块下跌070深证成指板块下跌068创业板指板块下跌047沪深300板块下跌132商业贸易板块下跌017纺织服装板块上涨010美容护理板块下跌099恒生指数板块下跌137表3重点板块本周涨跌幅一览2023925-2023928周涨跌幅周成交额亿元周PE变动年初至今涨跌幅上证指数-0701146459-009069深证成指-0681670797-017-823创业板指-047793967-016-1461沪深300-132611893-016-470商业贸易申万-01742615-255-2425纺织服装申万01017376-007269美容护理申万-0999708-316-2046恒生指数-137380498-012-1160资料来源wind民生证券研究院本周31个申万一级行业商贸零售板块-017和美容护理板块-099在31个申万一级行业中分别排名第13位和第23位本周涨幅最大的板块是医药生物263跌幅最大的板块为非银金融-314图1商贸零售和美容护理板块周涨跌幅分别排名第13位和第23位2023925-2023928300200100000100200300400医机电环传计通纺综汽建电商社国轻石公煤银家交美基钢建农有食房非药械力保媒算信织合车筑子贸会防工油用炭行用通容础铁筑林色品地银生设设申申机申服申申装申零服军制石事申申电运护化申材牧金饮产金物备备饰饰售务工造化业器输理工料渔属料融万万申万万万万万万万申申申申万申申申申申申申申申申申申申申申申万申万万万万万万万万万万万万万万万万万万万万资料来源wind民生证券研究院本周商贸零售各细分板块超市板块下跌081专业连锁板块下跌009百货板块上涨069跨境电商板块上涨578商业物业经营板块上涨104贸易板块下跌052电商服务板块上涨070多业态零售板块上涨051本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8行业定期报告商贸零售图2贸易板块下跌052超市板块下跌0812023925-2023928700578600500400300200104070069100051000100009052081200资料来源wind民生证券研究院本周美容护理各细分板块化妆品板块下跌129医疗美容板块下跌034个护用品板块下跌066图3个护用品下跌066医疗美容板块下跌0342023925-2023928000020040-034060080-066100120140-129医疗美容指数个护用品申万化妆品申万资料来源wind民生证券研究院212本周个股涨幅龙虎榜翠微股份上涨4030青岛金王上涨346商业贸易涨幅前五翠微股份4030汇嘉时代941ST跨境845海印股份647ST商城643商业贸易跌幅前五杭州解百-1672锦和商业-651华联综超-391五矿发展-346富森美-346本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9行业定期报告商贸零售表4本周商业贸易板块A股个股涨幅龙虎榜截至2023928股票代码股票简称周涨跌幅流通市值亿元股价元603123SH翠微股份4030102861577603101SH汇嘉时代9413500744涨幅前五002640SZST跨境8455457385000861SZ海印股份6475108214600306SHST商城6431704960002818SZ富森美-34641651396600058SH五矿发展-34610162948跌幅前五600361SH华联综超-3912415516603682SH锦和商业-6512783589600814SH杭州解百-16726021842资料来源Wind民生证券研究院股价为2023年9月28日收盘价医美美妆涨幅前五青岛金王346水羊股份264科思股份201爱美客111华业香料106医美美妆跌幅前五奥园美谷-1175丸美股份-71华熙生物-361珀莱雅-219上海家化-214表5本周医美美妆板块A股个股涨幅龙虎榜截至2023928股票代码股票简称周涨跌幅流通市值亿元股价元002094SZ青岛金王3462686389300740SZ水羊股份26469401946涨幅前五300856SZ科思股份201111916900300896SZ爱美客1113563439027300886SZ华业香料10610592487600315SH上海家化-214175642609603605SH珀莱雅-219401121016跌幅前五688363SH华熙生物-361171908674603983SH丸美股份-71099132472000615SZ奥园美谷-11753260428资料来源Wind民生证券研究院股价为2023年9月28日收盘价22资金动向商业贸易净买入前五厦门国贸193亿元小商品城098亿元海印股份068亿元汇嘉时代051亿元步步高047亿元商业贸易净卖出前五杭州解百-314亿元翠微股份-192亿元王府井-099亿元中央商场-062亿元永辉超市-062亿元本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10行业定期报告商贸零售表6商业贸易板块A股个股资金净流入龙虎榜2023925-2023928净买入额成交量流通市值股票代码股票简称股价元亿元百万股亿元600755SH厦门国贸19397776015997788600415SH小商品城098387342749326904净买入前五000861SZ海印股份06813008245108214603101SH汇嘉时代0518286513500744002251SZ步步高04715019114199486601933SH永辉超市-06276803129131321600280SH中央商场-06211259704446394净卖出前五600859SH王府井-099294282219352006603123SH翠微股份-1924091463102861577600814SH杭州解百-31415451726021842资料来源Wind民生证券研究院股价为2023年9月28日收盘价医美美妆净买入标的爱美客068亿元青岛金王023亿元珀莱雅015亿元华业香料008亿元锦盛新材0亿元医美美妆净卖出前五贝泰妮-07亿元华熙生物-055亿元科思股份-053亿元奥园美谷-044亿元拉芳家化-027亿元表7医美美妆板块A股个股资金净流入龙虎榜2023925-2023928净买入额成交量流通市值股票代码股票简称股价元亿元百万股亿元300896SZ爱美客068610143563439027净买入前三002094SZ青岛金王02310127662686389603605SH珀莱雅015674284011210160603630SH拉芳家化-02714364734071513000615SZ奥园美谷-04410738883260428净卖出前五300856SZ科思股份-05354844111916900688363SH华熙生物-05551286171908674300957SZ贝泰妮-07060558202859331资料来源Wind民生证券研究院股价为2023年9月28日收盘价本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11行业定期报告商贸零售3本周行业资讯2023925-202392831商贸珠宝京东商城即将上线特斯拉汽车订购服务1688严选上线PLUS会员店提供品牌平替源头厂货311行业资讯1京东商城将在近期上线特斯拉汽车的订购服务消费者将可以在京东上支付订金2023928虎嗅网2卡西欧计划于今年年底前与印度当地合作伙伴合作在印度生产手表并计划到2026年3月在印度再开设100家门店目标印度市场销售额到2025年实现疫情前的三倍增长2023925LADYMAX3adidas斥资10亿元建设打造adidas苏州自动化配送中心X开工仪式在苏州工业园区举行这是其在中国近五年来的最大一笔投资2023925LADYMAX4拉夏贝尔近日在港交所发布公告公司已进入破产重整程序公司及相关各方积极配合管理人有序推进破产重整工作2023925赢商网5樊文花线下门店突破6000家瞄准敏感肌群体重磅推出角质偏薄系列新品2023925品观网6美妆集团Coty日前宣布在巴黎泛欧交易所专业板块递交上市申请在全球发行3300万股2023926LADYMAX7奥地利奢侈品牌Wolford上半年息税前利润同比大跌288亏损1205万欧元该品牌将于今年和明年内具体实施重组计划寻求新的融资2023926LADYMAX8工厂品牌直销平台1688严选正式上线会员制白牌超市PLUS会员店主打以大牌的一折价向Z世代和新中产的个人自用或家庭采购需求提供品牌平替源头厂货2023926每日经济新闻9HM在截至8月底的三个月内销售额同比增长6毛利率从49上升至509营业利润猛涨426净利润大涨652023928时尚商业Daily312公司重要事项昊海生科公司发布2023年前三季度业绩预告预计2023年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为3亿元至33亿元同比增长8547至10402预计扣非归母净利润为28亿元至31亿元同比增长9794至11930本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12行业定期报告商贸零售吉宏股份公司第五届董事会第十一次会议决议通过关于调整2023年限制性股票激励计划授予价格的议案和关于向2023年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的议案将2023年限制性股票激励计划授予价格由971元股调整为951元股向符合授予条件的203名激励对象授予限制性股票天虹股份公司租赁项目进展公告将吴江天虹购物中心的计租方式由原固定租金及相关费用调整为固定租金及相关费用提成租金并签署补充协议科思股份公司拟对组织架构进行调整新设制造中心并授权公司管理层负责公司组织架构调整后的具体实施及进一步细化相关事宜重庆百货公司公告2023年1-8月主要经营数据优化供应链杂百自有品牌产品增长108拓展新业态新能源汽车销售增长228推进全面数智化数字化会员逾02亿人全渠道销售线上销售超20亿元增长5721甜橙生活销售7546万元福瑞达公司公告重大资产出售暨关联交易事项实施进展情况公司及其全资子公司出售持有的山东省鲁商置业有限公司临沂鲁商置业有限公司等不同比例的股权以及对上述标的公司及其下属公司的全部债权山东城发集团以现金方式支付对价第二批次标的资产相关股权及债权将于2023年10月31日前完成交割红旗连锁公司通过召开第五届董事会第九次会议通过关于使用自有闲置资金进行投资理财的议案于2023年9月26日使用自有闲置资金2亿元购买中信银行发行的共赢智信汇率挂钩人民币结构性存款16350期结构性存款产品昊海生科公司以集中竞价交易方式首次回购公司A股股份12万股最高成交价11237元股最低成交价11071元股中兵红箭公司公告第十一届董事会第十九次会议决议公司董事会审议通过关于修订中兵红箭股份有限公司董事会提案管理办法的议案同意修订中兵红箭股份有限公司董事会提案管理办法昊海生科公司对2021年A股限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期第二批次归属结果暨股份上市进行公告本次归属股票上市流通时间为2023年10月10日本次归属股票的数量为43182股32医美美妆美妆集团Coty在巴黎泛欧交易所专业板块递交上市申请小红书开启双11电商伙伴动员会本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13行业定期报告商贸零售321行业资讯1美妆集团Coty日前宣布在巴黎泛欧交易所专业板块递交上市申请在全球发行3300万股2023927LADYMAX2小红书双11电商伙伴动员会于9月26日1400线上直播方式开启大会将就双11扶持政策商家如何借势大促实现经营跃迁买手如何更好选品成为百万买手等方面展开2023926亿恩网3奥地利奢侈品牌Wolford上半年息税前利润同比大跌288亏损1205万欧元该品牌将于今年和明年内具体实施重组计划寻求新的融资2023927LADYMAX4央行资金投放力度进一步加大同时开启并连续开展14天期逆回购操作临近中秋央行适时增加流动性供给灵活调整资金期限结构有望促进货币市场平稳跨季跨节2023927中证网5减持新规落地满月上市公司重要股东减持规模明显下降据Wind数据统计8月27日至9月26日上市公司重要股东参考减持市值约12671亿元环比7月27日至8月26日减少62292023927证券时报6拼多多在未来一个月的时间内将联合上百家国内知名出版社重补超过1200本经典著作为近9亿用户送去600万册平价正版好书20230927亿恩网7淘宝直播推出放心淘服务保障消费者购买带有放心淘标签的产品服饰类全店支持退货运费险非服饰类支持48小时发货诚信消费者交易过程中可享受未发货0秒退闪电退货等保障服务2023927亿恩网8超模HaileyBieber于2022年6月推出的个人美妆品牌Rhode正快速增长将于9月28日发布首款口红并将在西班牙法国德国意大利和爱尔兰五个市场发售定价为20欧元2023927时尚商业Daily9财政部公布1-8月全国国有及国有控股企业以下称国有企业经济运行情况国有企业经济运行保持稳定发展态势利润增速略有回升1-8月国有企业营业总收入5439200亿元同比增长40利润总额309237亿元同比增长432023928证券时报10中国与采购联合会公布今年18月物流运行数据18月全国社会物流总额为2164万亿元同比增长48比17月份提高01个百分点8月份同比增长52比7月份提高07个百分点2023928央视新闻322公司重要事项重庆百货公司董事会会议审议通过关于转让重庆仕益产品质量检测有限本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14行业定期报告商贸零售责任公司股权的议案将以6840万元或7200万元为招标底价转让仕益质检95股权或100股权南极电商公司公告实际控制人部分股权质押情况公司实际控制人张玉祥将其所持有本公司部分股权进行质押质押股数为8200万股占所持股份134占总股本334累计质押股数21731万股占公司总股本885黄河旋风公司公告控股股东部分股权质押情况控股股东黄河实业质押股数为1090万股占所持股份416占总股本076累计质押股数262183048股占所持有公司股份总数的9999占总股本的1818朗姿股份公司公告控股股东股权解质押情况公司控股股东申东日解除质押股数220万股占所持股份104本次解质后其所持有公司股份累计被质押3222万股占其持有股份1523占总股本728华熙生物公司以集中竞价交易方式首次回购公司股份用于员工持股计划或股权激励本次回购成交的最高价为8971元股最低价为8787元股本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15行业定期报告商贸零售4行业重点公司盈利预测及估值表8重点公司盈利预测及估值截至2023928总市值最新收盘价归母净利润亿元归母净利润增速PE代码股票简称亿元元23E24E25E23E24E25E23E24E25E300896SZ爱美客8443939027205027863711622835883319413023300957SZ贝泰妮395269331135817212151291826712501292318603605SH珀莱雅4031710160109113981719335228132293372923688363SH华熙生物41781867493111201368-41520382213453731600315SH上海家化176432609649804924374623911498272219300592SZ华凯易佰77672686365524699688843403355211511600415SH小商品城495949042482280832601246613141609201815301101SZ明月镜片75933768168216306233628574167453525300856SZ科思股份1168369007229141104860226592079161311300955SZ嘉亨家化23362317100130161437029862366231815300132SZ青松股份271252502807012310380147767567963922资料来源Wind民生证券研究院预测注股价为2023年9月28日收盘价本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告16行业定期报告商贸零售5下周重要提示表9下周个股重要提示2023109-20231015板块股票代码股票简称日期类型医美美妆832982BJ锦波生物20231011分红派息资料来源Wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告17行业定期报告商贸零售6风险提示1宏观经济增速放缓若宏观经济增速放缓居民的消费信心下滑将会影响到可选消费属性较强的医美珠宝等企业的经营影响公司整体的盈利能力2新品推广不及预期若消费者的市场需求不及预期公司的品牌推广受到一定限制将会影响到公司新品牌的培育进而阻碍公司盈利能力的提升3行业竞争格局恶化化妆品黄金珠宝培育钻石行业的参与者不断增多若竞争加剧或将影响行业竞争格局与市场供需情况对企业的盈利能力造成一定影响本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告18行业定期报告商贸零售插图目录图1商贸零售和美容护理板块周涨跌幅分别排名第13位和第23位2023925-20239288图2贸易板块下跌052超市板块下跌0812023925-20239289图3个护用品下跌066医疗美容板块下跌0342023925-20239289表格目录重点公司盈利预测估值与评级1表12023年9月天猫护肤类目TOP20品牌榜3表22023年9月天猫彩妆类目TOP20品牌榜4表3重点板块本周涨跌幅一览2023925-20239288表4本周商业贸易板块A股个股涨幅龙虎榜截至202392810表5本周医美美妆板块A股个股涨幅龙虎榜截至202392810表6商业贸易板块A股个股资金净流入龙虎榜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