行业展望及配置建议：
　　新能源汽车：
　　随着新能源车销量逐步走高，充电桩行业需求高速增长，尤其是海外充电桩建设或将进入发力期，我们看好国内充电桩龙头企业出海。重点关注充电桩业务相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。在新技术方面，我们看好磷酸锰铁锂、复合集流体等的0-1过程。复合集流体产业化进度加快，诺德股份25日公告，计划投资建设25亿元的复合集流体产业园，对应产能4.2亿平米，公司预计2024年6月底前至少建成一条线。我们认为当前新能源车处于低估区间，伴随新能源车进入销售旺季，产业链公司业绩有望逐步环比提升。当前位置建议关注板块的配置机会，推荐宁德时代、亿纬锂能、当升科技、长远锂科、天赐材料、科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技等。
　　电力设备及储能：
　　电力设备方面，我们认为今年有望成为电网投资大年，板块具有较优投资机会。1）22年“低基数”效应下，23年投资增速有望较高，并且23年下半年电网投资有望加速。2022年由于疫情影响开工进度，投资总额为5012亿，我们认为2022年受疫情影响投资基数相对较低，而2022年的低基数叠加长期规划的中枢抬升，我们预计23年的电网投资增速较高，并且下半年电网投资有望加速，南方电网下半年提出新增150亿电网投资，因此电力设备企业有望迎来较好的板块机会。2）国家能源局公布1-8月电网基建投资完成额，为2705亿元，同比增长1.4%，我们认为或可以对今年的电网建设的进度情况保持相对乐观态度。推荐转型储能的成长性较高的电力设备龙头企业：思源电气、四方股份；建议关注：许继电气、平高电气、国电南瑞。
　　储能方面，储能在电力系统中发挥重要作用，23年储能有望保持高增态势。1）大储方面，需求高增有望持续。国内来看，我国的具有提升储能实际效益的政策频频出台，或将刺激23年储能需求高增，截至2023年7月，今年已经完成招标8.4GW/21.7GWh（除去集采），同比去年增长132%。进入下半年，碳酸锂价格趋稳，招标、开工进入旺季，景气度有望逐步回升，我们预计国内储能新增装机23年有望达39GWh，22-25年复合增速有望达到92%。海外来看，美国政策积极推动，大储建设加速，我们预计全球储能（包括户储和工商业）23年需求有望达101GWh，22-25年复合增速有望达76%。2）工商业储能方面，我们判断2023年为工商业储能发展元年。主要为工商业储能的经济性有望大幅提升：包括收益端的峰谷价差拉大、分时电价完善；成本端的碳酸锂价格下降、制造业降本；政策端不断推出补贴等；应急需求端，在限电政策频发背景下，工商业储能作为应急电源，保证供电稳定。远期来看，虚拟电厂的建设有望给工商业储能带来丰富的收益模式，有望提升下游对工商业储能的认知。因此我们看好今年工商业储能的投资机会。3）户储方面，欧美户储天花板尚远，远期需求存在较大提升空间。目前市场对户储市场较为悲观，我们认为户储核心在于渠道和品牌的先发优势，因此头部企业护城河较为稳固，有望保持份额领先。投资标的：大储方面，建议关注集成商企业：金盘科技、科华数据、南网科技、阿特斯、南都电源；储能变流器企业：盛弘股份、阳光电源、上能电气；储能电池产业：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科；工商业储能方面，建议关注安科瑞、苏文电能、芯能科技、科林电气、津荣天宇、南网能源、金冠股份等；户储方面，建议关注科士达、派能科技、固德威、锦浪科技等。
　　光伏：
　　硅料价格上涨持续，硅片电池价格下调。根据InfoLink Consulting公布的最新产业链价格数据，多晶硅致密料均价87元/kg，环比+2.4%；硅片182mm/150μm均价为3.08元/片，环比-8.1%，210/150μm均价为4.08元/片，环比-2.9%；单晶电池片182mm/ 210mm均价分别为0.63元/W和0.70元/W，环比分别-8.7%和-4.1%；单面182mm/ 210mm组件价格分别为1.21元/W和1.22元/W，环比与上周持平。需求端，欧洲需求持续高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站开工有望快速启动，1-8月全国光伏发电新增装机113.16GW，同比增长157.51%，1-8月累积出口达137.9GW，相较去年同期提升26.8%；产业链价格下降有望进一步刺激全球光伏市场需求，旺季组件排产有望持续超预期。成本降低带来装机加快落地，新技术方面，TOPCON行业性大规模量产，ABC、HJT产业化进程加速，看好新技术迭代为新能源发展注入新动能。重点推荐美畅股份、天合光能、晶科能源、晶澳科技、昱能科技、通威股份；建议关注爱旭股份、钧达股份、宇邦新材、福莱特、福斯特、捷佳伟创、金博股份（信达证券电新&有色组覆盖）、隆基绿能、海优新材、TCL中环、欧晶科技、禾迈股份、德业股份等。
　　工控&人形机器人：
　　工控方面，工业产成品库存周期有望触底叠加国内宏观刺激，我们认为新一轮工控周期渐行渐近。2023年8月工业企业产成品存货同比增速为2.4%，环比上升0.8pct,8月PM

研究报告全文：电新周报国内海风建设加速华为发力云平台入主智能机器人TableIndustry电力设备与新能源TableReportDate2023年10月8日证券研究报告TableTitle国内海风建设加速华为发力云平台入主智能机器人行业研究TableReportDate2023年10月8日行业周报TableReportType本期核心观点TableSummaryumTableStockAndRank电力设备与新能源行业展望及配置建议新能源汽车投资评级看好随着新能源车销量逐步走高充电桩行业需求高速增长尤其是海外充电上次评级看好桩建设或将进入发力期我们看好国内充电桩龙头企业出海重点关注充电桩业务相关企业通合科技盛弘股份沃尔核材等在新技术方面我们TableAuthor武浩电新行业首席分析师看好磷酸锰铁锂复合集流体等的0-1过程复合集流体产业化进度加快执业编号S1500520090001诺德股份25日公告计划投资建设25亿元的复合集流体产业园对应产联系电话010-83326711能42亿平米公司预计2024年6月底前至少建成一条线我们认为当前邮箱wuhaocindasccom新能源车处于低估区间伴随新能源车进入销售旺季产业链公司业绩有望逐步环比提升当前位置建议关注板块的配置机会推荐宁德时代亿纬锂能当升科技长远锂科天赐材料科达利比亚迪星源材质中伟股份恩捷股份德方纳米信德新材天奈科技杉杉股份中科电黄楷电新行业分析师气壹石通孚能科技等执业编号S1500522080001电力设备及储能邮箱huangkaicindasccom电力设备方面我们认为今年有望成为电网投资大年板块具有较优投资机会122年低基数效应下23年投资增速有望较高并且23年下半年电网投资有望加速2022年由于疫情影响开工进度投资总额为曾一赟电新行业研究助理5012亿我们认为2022年受疫情影响投资基数相对较低而2022年邮箱zengyiyuncindasccom的低基数叠加长期规划的中枢抬升我们预计23年的电网投资增速较高并且下半年电网投资有望加速南方电网下半年提出新增150亿电网投资因此电力设备企业有望迎来较好的板块机会2国家能源局公布1-8月电孙然电新行业研究助理网基建投资完成额为2705亿元同比增长14我们认为或可以对今邮箱sunrancindasccom年的电网建设的进度情况保持相对乐观态度推荐转型储能的成长性较高的电力设备龙头企业思源电气四方股份建议关注许继电气平高电气国电南瑞储能方面储能在电力系统中发挥重要作用23年储能有望保持高增态势1大储方面需求高增有望持续国内来看我国的具有提升储能实际效益的政策频频出台或将刺激23年储能需求高增截至2023年7月今信达证券股份有限公司年已经完成招标84GW217GWh除去集采同比去年增长132进CINDASECURITIESCOLTD入下半年碳酸锂价格趋稳招标开工进入旺季景气度有望逐步回升北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编100031我们预计国内储能新增装机23年有望达39GWh22-25年复合增速有望达到92海外来看美国政策积极推动大储建设加速我们预计全球储能包括户储和工商业23年需求有望达101GWh22-25年复合增速有望达762工商业储能方面我们判断2023年为工商业储能发展元年主要为工商业储能的经济性有望大幅提升包括收益端的峰谷价差拉大分时电价完善成本端的碳酸锂价格下降制造业降本政策端不断推出补贴等应急需求端在限电政策频发背景下工商业储能作为应急电源保证供电稳定远期来看虚拟电厂的建设有望给工商业储能带来丰富的收益模式有望提升下游对工商业储能的认知因此我们看好今年工商业储能的投资机会3户储方面欧美户储天花板尚远远期需求存在较大提升空间目前市场对户储市场较为悲观我们认为户储核心在于渠道请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2和品牌的先发优势因此头部企业护城河较为稳固有望保持份额领先投资标的大储方面建议关注集成商企业金盘科技科华数据南网科技阿特斯南都电源储能变流器企业盛弘股份阳光电源上能电气储能电池产业宁德时代亿纬锂能鹏辉能源比亚迪天能股份国轩高科工商业储能方面建议关注安科瑞苏文电能芯能科技科林电气津荣天宇南网能源金冠股份等户储方面建议关注科士达派能科技固德威锦浪科技等光伏硅料价格上涨持续硅片电池价格下调根据InfoLinkConsulting公布的最新产业链价格数据多晶硅致密料均价87元kg环比24硅片182mm150m均价为308元片环比-81210150m均价为408元片环比-29单晶电池片182mm210mm均价分别为063元W和070元W环比分别-87和-41单面182mm210mm组件价格分别为121元W和122元W环比与上周持平需求端欧洲需求持续高景气库存积压有望缓解国内地面电站开工有望快速启动1-8月全国光伏发电新增装机11316GW同比增长157511-8月累积出口达1379GW相较去年同期提升268产业链价格下降有望进一步刺激全球光伏市场需求旺季组件排产有望持续超预期成本降低带来装机加快落地新技术方面TOPCON行业性大规模量产ABCHJT产业化进程加速看好新技术迭代为新能源发展注入新动能重点推荐美畅股份天合光能晶科能源晶澳科技昱能科技通威股份建议关注爱旭股份钧达股份宇邦新材福莱特福斯特捷佳伟创金博股份信达证券电新有色组覆盖隆基绿能海优新材TCL中环欧晶科技禾迈股份德业股份等工控人形机器人工控方面工业产成品库存周期有望触底叠加国内宏观刺激我们认为新一轮工控周期渐行渐近2023年8月工业企业产成品存货同比增速为24环比上升08pct8月PMI数值为502重回扩张区间我们认为企业加速去库存工业企业库存已处于偏低位置新一轮库存周期渐行渐近同时近期中共中央政治局会议强调加大宏观政策调控力度着力扩大内需要提振汽车电子产品家居等大宗消费推动体育休闲文化旅游等服务消费适时调整优化房地产政策积极推动城中村改造和平急两用公共基础设施建设我们认为工业企业加速去库存整体库存处于偏低位置叠加国内宏观经济支持政策制造业有望复苏有望刺激企业由去库转向补库工控周期有望回暖重点推荐汇川技术旭升集团信达证券电新汽车组覆盖建议关注良信股份信捷电气伟创电气英威腾等人形机器人方面国内机器人产业有望加速通用化浪潮将至12023年9月13日工信部发布工业和信息化部办公厅关于组织开展2023年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知列示包括元宇宙人形机器人脑机接口通用人工智能4个重点方向的揭榜挂帅任务榜单2华为全连接大会在华为云机器人平台携手共创具身智能未来的专题演讲中探讨了未来将如何探索具身智能并打造智能机器人迎接下一个AI浪潮华为有望借云平台入局智能机器人推荐汇川技术旭升集团信达证券电新汽车组覆盖建议关注鸣志电器三花智控信达证券家电组覆盖绿的谐波鼎智科技恒立液压五洲新春长盛轴承等风电请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3海风机组招标景气度依旧我们从招标前期工作等方面进行跟踪1据风芒能源公众号统计2023年1-9月共有61GW海上风电项目完成中标22023年海风机组招标景气度依旧2023年6月国内海风风机招标22GW包括江苏海南天津共4个海风项目这一招标规模达到2022年以来的单月峰值32023年9月国能龙源射阳1GW海上风电项目获核准58GW深远海项目环评前期咨询公开询价江苏海风持续推进释放海风相关限制性因素解除的积极信号国内海风建设有望加速同时风电机组降价有望刺激风电装机进度加速漂浮式带来新的成长空间当前低基数情况下我们继续看好23年海风相关标的业绩增速推荐东方电缆关注亚星锚链恒润股份新强联海力风电宝胜股份汉缆股份行业动态华为全连接大会在华为云机器人平台携手共创具身智能未来的专题演讲中探讨了未来将如何探索具身智能并打造智能机器人迎接下一个AI浪潮风险因素下游需求不及预期风险技术路线变化风险原材料价格波动风险市场竞争加剧风险国际贸易风险等请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4一上周行情回顾电力设备及新能源中信上周下跌075近一个月下跌5932023年初至今下跌1688沪深300上周下跌132近一个月下跌2612023年初至今下跌470创业板指上周下跌047近一个月下跌5352023年初至今下跌1461图1主要股票指数近一年走势151050-5-10-15-20-25电力设备及新能源中信沪深300创业板指资料来源wind信达证券研发中心二新能源汽车行业钴盐价格下跌钴酸锂价格下跌24六氟磷酸锂价格下跌六氟磷酸锂价格下跌10请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5图2锂电产业链产品价格及变化情况资料来源百川资讯信达证券研发中心2023年8月新能源车销量增长2023年8月份新能源汽车销售843万辆同比增加220环比增长472023年8月份动力电池装机349Gwh同比增加257环比上升82请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6图3我国新能源汽车产销及变化情况2023年8月资料来源wind信达证券研发中心三光伏行业硅料价格上涨持续硅片电池价格下调根据InfoLinkConsulting公布的最新产业链价格数据多晶硅致密料均价87元kg环比24硅片182mm150m均价为308元片环比-81210150m均价为408元片环比-29单晶电池片182mm210mm均价分别为063元W和070元W环比分别-87和-41单面182mm210mm组件价格分别为121元W和122元W环比与上周持平图4光伏产业链产品价格及变化情况资料来源InfoLinkConsulting信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7四风电行业2023年1-8月风电装机提升根据国家能源局数据2023年1-8月风电新增装机量2892GW同比增加792中厚板价格下跌铸造生铁价格上涨中厚板周度价格下跌21铸造生铁周度价格上升05电解铜价格下降电解铜周度价格下降11图5风电装机及产业链原材料价格变化情况资料来源国家能源局百川盈孚信达证券研发中心五风险因素下游需求不及预期风险技术路线变化风险原材料价格波动风险市场竞争加剧风险国际贸易风险等请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8研究团队简介TableItroduction武浩新能源与电力设备行业首席分析师中央财经大学金融硕士曾任东兴证券基金业务部研究员2020年加入信达证券研发中心负责电力设备新能源行业研究黄楷电力设备新能源行业分析师墨尔本大学工学硕士伦敦卡斯商学院金融硕士3年行业研究经验2022年加入信达证券研发中心负责光伏行业研究曾一赟新能源与电力设备行业研究助理悉尼大学经济分析硕士中山大学金融学学士2022年加入信达证券研发中心负责电力设备及储能行业研究陈玫洁团队成员上海财经大学会计硕士2022年加入信达证券研发中心负责锂电材料行业研究孙然新能源与电力设备行业研究助理山东大学金融硕士2022年加入信达证券研发中心负责新能源车行业研究李宇霆团队成员澳洲国立大学经济学硕士上海财经大学学士2023年加入信达证券研发中心负责光伏行业研究王煊林电力设备新能源研究助理复旦大学金融硕士1年行业研究经验2023年加入信达证券研究所负责风电行业研究分析师声明负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明本人具有证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何组成部分不曾与不与也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关免责声明信达证券股份有限公司以下简称信达证券具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格本报告由信达证券制作并发布本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户客户应当认识到有关本报告的电话短信邮件提示仅为研究观点的简要沟通对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性本报告所载的意见评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会出现不同程度的波动涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的保证在不同时期或因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法致使信达证券发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告对此信达证券可不发出特别通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测仅供参考并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人做出邀请在法律允许的情况下信达证券或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能会为这些公司正在提供或争取提供投资银行业务服务本报告版权仅为信达证券所有未经信达证券书面同意任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若信达证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责信达证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成信达证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经信达证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担信达证券将保留随时追究其法律责任的权利评级说明投资建议的比较标准股票投资评级行业投资评级买入股价相对强于基准20以上看好行业指数超越基准本报告采用的基准指数沪深300指增持股价相对强于基准520中性行业指数与基准基本持平数以下简称基准持有股价相对基准波动在5之间看淡行业指数弱于基准时间段报告发布之日起6个月内卖出股价相对弱于基准5以下风险提示证券市场是一个风险无时不在的市场投资者在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事本报告中所述证券不一定能在所有的国家和地区向所有类型的投资者销售投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业顾问的意见在任何情况下信达证券不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom10